Savaşın etkisiyle Çin'in Nisan ayı petrol talebi son 20 ayın en düşük seviyesine geriledi

(P1) Çin'in ham petrol işleme miktarı Nisan ayında son 20 ayın en düşük seviyesine geriledi; bu durum, İran savaşının rafineri operasyonlarını kısıtlamasının ve dünyanın en büyük petrol ithalatçısında talebin zayıfladığına dair işaretlerin artmasının doğrudan bir sonucudur.

(P2) Geojit Investments Araştırma Başkanı Vinod Nair, "Yatırımcı odağı artık beklenenden yüksek gelen WPI (Toptan Eşya Fiyat Endeksi) verileri, devam eden yakıt fiyatı yansıması ve yükselen tahvil getirilerinin etkisiyle artan enflasyon risklerine kaydı," dedi.

(P3) Ulusal İstatistik Bürosu verilerine göre, Nisan ayında rafineri işleme hacimleri bir önceki yıla göre yüzde 5,8 düştü. Bu yavaşlama, sanayi faaliyetlerindeki daha geniş çaplı bir yavaşlamanın parçasıydı ve sanayi üretimi büyümesi beklenmedik bir şekilde yıllık bazda yüzde 4,1'e gerileyerek 33 ayın en düşük seviyesini gördü.

(P4) Çin'in rafineri faaliyetlerindeki düşüş, ham petrol talebinin zayıfladığını gösteriyor ve varil başına 100 doların üzerinde inatla seyreden küresel petrol fiyatlarını potansiyel olarak sınırlayabilir. Bu yavaşlama, Çin ekonomisi için düşüş yönlü bir gösterge teşkil ediyor ve Moody's'in yüksek enerji maliyetlerini gerekçe göstererek Hindistan'ın 2026 GSYH büyüme tahminini 80 baz puan düşürerek yüzde 6'ya çekmesi gibi daha geniş kapsamlı sonuçlar doğuruyor.

Yurtiçi Zayıflık ve Jeopolitik Zorluklar

Rafineri üretimindeki düşüş, dış şoklar ve önemli bir yurtiçi yavaşlamanın birleşiminden kaynaklanıyor. Nisan ayı verileri, Çin ekonomisinde genel bir hayal kırıklığına işaret etti. Perakende satış büyümesi neredeyse durma noktasına gelerek yıllık bazda sadece yüzde 0,2'ye geriledi; bu, otomobil satışlarındaki yüzde 15,3'lük çöküşün etkisiyle 2022'den bu yana görülen en zayıf veri oldu.

Sabit sermaye yatırımları da yılbaşından bu yana yüzde 1,6 azalarak ilk çeyrekteki yüzde 1,7'lik büyümeden keskin bir geri dönüş sergiledi. Bu durum, jeopolitik belirsizliğin karar alma süreçleri üzerinde baskı oluşturmasıyla birlikte derin bir karamsar yatırım iştahını yansıtıyor. Çimento (%-10,8) ve çelik (%-1,7) gibi gayrimenkul odaklı sektörlerdeki yavaşlama, ihracat odaklı imalattaki süregelen gücü gölgede bırakarak sanayi üretimini daha da aşağı çekti.

Geniş Piyasa Etkisi ve Görünüm

Hürmüz Boğazı'ndan tanker trafiğinin minimum seviyede kalmasıyla birlikte, uluslararası gösterge olan Brent petrol vadeli işlemleri geçen haftayı varil başına 109,14 dolardan kapatarak yüksek seyretmeye devam ediyor. Uluslararası Enerji Ajansı, piyasanın Ekim ayına kadar günde yaklaşık 4 milyon varillik ciddi bir arz yetersizliği ile karşı karşıya kalabileceği konusunda uyardı.

Petrol ithal eden ülkeler için yüksek fiyatların sürmesi enflasyonu körüklüyor ve para birimleri üzerinde baskı oluşturuyor. Örneğin Hindistan rupisi, çatışmanın başlangıcından bu yana yüzde 5,4 değer kaybederek tüm zamanların en düşük seviyesine ulaştı. Piyasa katılımcıları, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik her türlü gelişmeyi ve ekonomik yansımalara koordineli bir yanıt sinyali için G7 maliye bakanlarının yaklaşan toplantısını yakından takip edecekler.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.