Çin'in devlet rafinerileri, 126 milyon varil ham petrolün yüzer depolamada beklemesiyle İran petrol ithalatını değerlendiriyor

Çin'in devlete ait rafinerileri, 126 milyon varil İran petrolünün yüzer depolamada beklemesi ve bunun küresel arz fazlasını derinleştirme tehdidi oluşturmasına rağmen İran ham petrol alımlarına dönüşü değerlendiriyor.

Çin'in devlete ait rafinerileri, ABD'nin geçici bir yaptırım muafiyeti vermesinin ardından İran ham petrol alımlarına yeniden başlamayı düşünüyor, ancak düşen yurt içi yakıt talebi ve satılamamış büyük kargo stoku alım ilgilerini sınırlayacak.

"Çinli rafineriler Ağustos ayına kadar alternatif tedarikleri zaten güvence altına aldı ve İran ham petrolünün aniden kullanılabilir hale gelmesi, yurt içi yakıt talebinin yumuşadığı bir döneme denk geliyor," dedi gemi takip firması Kpler'de baş analist olan Sumit Ritolia. "İran petrolüne ilişkin herhangi bir yaptırım muafiyetinin en büyük yararlanıcısı muhtemelen hem işleme hem de stratejik stok yenileme için ham petrole ihtiyaç duyan Çin olacaktır."

ABD Pazartesi günü, 21 Ağustos'a kadar İran ham petrolü, petrol ürünleri ve petrokimyasallarının satışına yetki vererek onlarca yıllık yaptırımları hafifletti; zira Washington Tahran ile nihai bir barış anlaşmasına doğru ilerliyor. Muafiyet, Mart ayından bu yana abluka altında olan ve milyonlarca varil İran petrolünü mahsur bırakan Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasının ardından geldi. Vortexa verileri, halihazırda denizde bulunan İran ham petrolünün 126 milyon varil olduğunu ve bunun yaklaşık yarısının halihazırda Güney Çin Denizi veya Sarı Deniz'de yüzdüğünü, geri kalanının da muhtemelen bu yöne doğru ilerlediğini gösteriyor. Takip firması, Tahran'ın kargoları Körfez'den çıkarmak için acele etmesiyle, sadece son 48 saatte denizdeki İran ham petrolünün 6 milyon varil arttığını söyledi. Brent petrol, stratejik stok salımları ve Çin talebindeki çöküşten kaynaklanan mevcut arz fazlasını İran arzının geri dönüş ihtimalinin daha da artırmasıyla Haziran ayında şu ana kadar yaklaşık %16 değer kaybetti.

İran ham petrolünün geri dönüşü, küresel petrol fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı yoğunlaştırarak rakip Rusya grade'leri üzerindeki indirimleri potansiyel olarak genişletebilir ve Suudi Arabistan gibi Körfez üreticilerini pazar payını korumak için resmi satış fiyatlarını düşürmeye itebilir. Dünyanın en büyük ham petrol ithalatçısı olan Çin için daha ucuz İran petrolü, rafineri marjlarına olumlu katkı sağlayabilir – ancak yalnızca yurt içi talep mevcut zayıflıktan toparlanırsa.

Yüzer Depolama Fazlası Alım Aciliyetini Sınırlıyor

Çaydanlık olarak bilinen bağımsız Çinli rafineriler, yaptırım döneminde İran'ın en büyük müşterileriydi, ancak Vortexa'ya göre Mayıs ayından bu yana üretim kesintileri nedeniyle iştahları şu anda zayıf. Devlete ait devler Sinopec ve PetroChina ise farklı bir hesapla karşı karşıya: Hürmüz ablukası sırasında kesintiye uğrayan Orta Doğu tedariklerinin yerine koymak için ABD, Rusya, Afrika ve Latin Amerika'dan Ağustos ayına kadar yeterli ham petrol kargosunu zaten güvence altına aldılar.

"Çoğu petrol şirketi Ağustos ayına kadar korunuyor. Bir muafiyet beklemiyorduk ve piyasada bulunan her şeyi zaten satın almıştık," dedi Reuters'a konuşan Hintli bir rafinerideki bir kaynak. "Aslında, Ağustos ayı için bazı ham petrol kargolarını primle ayırttık."

En son yaklaşık on yıl önce İran petrolü satın alan üç Asyalı rafineri, şimdilik yeterli ham petrol aldıklarını, yaptırıma tabi olmayan tedariklerin ise uygun fiyatlı hale geldiğini söyledi. Japon rafineriler, alımlara yeniden başlamadan önce deneme sürüşleri yapmaları gerektiğini ve bunun zamanlamayı çok sıkıştırdığını belirtti. İran Ulusal Petrol Şirketi (NIOC), Asyalı rafinerilerden petrol alımı için teklifler istedi ve NIOC'ye yakın bir endüstri kaynağı, olası spot satışlar için Çin'e rakip ham petrol türlerinin teslim fiyatlarını hesapladığını söyledi. Başka bir kaynak, İranlı petrol satıcılarının, diğer ülkelerden talebi değerlendirirken geçici olarak Çin'in Shandong eyaletine kargo teklif etmeyi durdurduğunu söyledi.

Arz fazlası İran ham petrolüyle sınırlı değil. Tüccarlar Bloomberg'e yaptığı açıklamada, büyük tüketici ülkeler tarafından stratejik petrol rezervi salımları, Mayıs ayından bu yana Çin rafineri faaliyetlerindeki çöküş ve abluka sırasında Basra Körfezi'nden sızan çok sayıda tankerin bir kombinasyonunun, kilit pazarlarda halihazırda küçük bir arz fazlasına katkıda bulunduğunu söyledi. Denizdeki İran ham petrolünün son olarak karşılaştırılabilir seviyelere ulaştığı dönem, Çin'in çaydanlıklarının fazlayı kademeli olarak absorbe etmesinden önce yüzer depolamanın yaklaşık 100 milyon varille zirve yaptığı 2018-2019 yaptırım dönemiydi.

Jeopolitik Belirsizlik ve Ödeme Engelleri Devam Ediyor

Anlık arz dinamiklerinin ötesinde, alıcılar önemli caydırıcı unsurlarla karşı karşıya. Hindistan'da rafineriler, ABD yaptırım hafifletmesinin 21 Ağustos sonrasında garanti altına alınmaması halinde alım taahhüdünde bulunmaya istekli değil. NIOC, Asyalı rafinerilerden teklif istemiş olsa da, bankacılık ve ödeme sistemleri birçok potansiyel alıcı için bir engel olmaya devam ediyor.

Çin'in diplomatik duruşu başka bir karmaşıklık katmanı ekliyor. Dışişleri Bakanı Wang Yi Çarşamba günü İranlı mevkidaşına, Pekin'in İran'ın egemenliğini desteklemeye devam edeceğini ancak Tahran'ın resmi bir ittifak kurma çabasını onaylamadığını söyledi; bu, Çin'in Körfez ülkeleriyle daha geniş ekonomik ilişkisine İran'la daha derin stratejik bağlardan daha fazla öncelik verdiğinin bir işareti. Çin, savaştan önce yaptırım uygulanan İran ham petrolünün en büyük alıcısıydı ve yıllık enerji ithalatının neredeyse yarısı için Basra Körfezi'ne bağımlı.

60 günlük ABD-İran barış müzakeresi penceresi, petrol piyasaları için ikili bir sonuç yaratıyor: kalıcı bir anlaşma İran ihracatını sürdürebilir ve fiyatları baskı altında tutabilirken, bir anlaşmazlık yaptırımların yeniden uygulanması ve arz artışının tersine dönmesi riskini taşıyor. Şimdilik en olası senaryo, Çinli çaydanlıkların İran ham petrolünün birincil alıcıları olmaya devam etmesi ve devlete ait rafinerilerin, fiyatlar yeterince cazip hale gelirse seçici olarak devreye girmesi. Daha geniş pazar etkisi, Hürmüz'ün yeniden açılması ve yaptırım muafiyetinin geçici mi olduğuna yoksa İran arzının küresel piyasalara sürdürülebilir dönüşünün başlangıcı mı olduğuna bağlı olacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.