Artan Şebeke Maliyetleri Nedeniyle China Mobile'ın İlk Çeyrek Kârı %4,2 Düştü

China Mobile (00941.HK), artan maliyetlerin hafif gelir artışını dengelemesiyle ilk çeyrek net kârının %4,2 düşüşle 29,34 milyar RMB'ye gerilediğini bildirdi.

Citigroup, telekom devinin bu çeyrekteki beklenenden zayıf kârlılığına rağmen değer gördüğünü belirterek, 105,1 HKD hedef fiyatla 'Al' notunu korudu.

Şirketin net kârı ve EBITDA'sı piyasa beklentilerinin sırasıyla %2,8 ve %5,2 altında kaldı. Toplam gelir %1 artışla 266,48 milyar RMB'ye yükseldi ancak hizmet geliri %1,1 düşüşle 219,85 milyar RMB'ye geriledi; bu sırada EBITDA marjı 1,8 puan daralarak %28,8 oldu.

Sonuçlar, yatırımcıların yakından takip edeceği bir trend olan, yüksek Ar-Ge ve şebeke kaynaklı giderlerin kârlılık üzerindeki baskısını vurguluyor. Gelir artışı ile düşen kârlar arasındaki fark, hissedar getirilerini korumak için yönetimin maliyetleri kontrol etmesi üzerindeki baskıyı artırıyor.

Kazançlardaki düşüşün başlıca nedeni operasyonel maliyetlerdeki artış oldu. China Mobile, 5G şebeke genişletmesi ve yeni nesil teknolojiler için Ar-Ge çalışmalarına yoğun yatırım yapmaya devam ediyor ve bu durum çeyrek boyunca net kâr üzerinde baskı oluşturdu.

Kâr düşüşüne rağmen, toplam gelirde yıllık %1'lik artış, şirketin ana hizmetlerine olan talebin dirençli olduğunu gösteriyor. Ancak hizmet gelirindeki %1,1'lik düşüş, potansiyel fiyat baskılarına veya hizmet karmasındaki bir değişikliğe işaret ediyor.

İlk çeyrek sonuçları, maliyet kontrolünün 2026 yılında China Mobile'ın performansı için kritik bir faktör olacağını gösteriyor. Yatırımcılar, şirketin bir sonraki kazanç raporunda verimlilik önlemleri ve marj stabilizasyonu hakkındaki güncellemeleri bekleyecekler.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.