Yapay zeka çıkarımı (inference) için bir dönüm noktası, Çin'in bilgi işlem gücü kiralama pazarında fiyatların yükseldiği ve kapasitenin tükendiği bir patlamayı tetikliyor.
Yapay zeka çıkarımına yönelik talep patlaması, Çin'in bilgi işlem gücü kiralama pazarında yüksek bir büyüme döngüsü başlattı; 2026'nın ilk yarısında hem GPU kiralamaları hem de bulut hizmetleri fiyatları keskin bir şekilde arttı. Guohai Securities'in yakın tarihli bir raporu, Nvidia'nın H100 GPU'larını kiralama maliyetinde yaklaşık %40'lık bir artışa işaret ediyor; bu, yapay zeka iş yüklerinin eğitimden çıkarıma kaymasıyla arzın daraldığının bir göstergesi.
Guohai Securities analistleri 21 Nisan tarihli raporda, "Yapay zeka çıkarımında dönüm noktası geldi ve işlem gücü kiralama, hacim ve fiyatın arttığı yüksek bir refah döngüsüne girdi" dedi. Firma, sektörü mevcut yapay zeka endüstri zincirinde güçlü bir kesinliğe sahip temel bir yol olarak tanımladı.
Veriler, koordineli fiyat artışlarına dair net bir eğilimi destekliyor. Bir H100 GPU'nun bir yıllık kira fiyatı, Ekim 2025'teki 1,70 dolarlık düşük seviyeden Mart 2026'da 2,35 dolara yükseldi. Aynı dönemde Tencent Cloud, Alibaba Cloud ve Baidu Cloud dahil olmak üzere büyük Çinli bulut sağlayıcıları, çeşitli yapay zeka bilgi işlem hizmetleri için %5 ile %400'ün üzerinde değişen fiyat artışları duyurdu.
Fiyatlardaki bu artış doğrudan bilgi işlem gücü sağlayıcılarının gelirlerine fayda sağlarken, talebi yönlendiren yapay zeka modeli geliştiricileri için operasyonel maliyetleri artıracaktır. Küçük oyuncular yüksek maliyetleri karşılamakta zorlanırken, sermayesi güçlü olan kiralayanlar ilk donanım yatırımları tamamen itfa edildikten sonra uzun vadeli önemli kâr artışına hazır olduklarından, bu eğilim pazar konsolidasyonunu hızlandırabilir.
Çıkarım Patlaması ve Yurt Dışı Büyüme Talebi Körüklüyor
Fiyat artışlarının temel itici gücü, yapay zeka iş yüklerindeki temel değişimdir. Son iki yıla büyük modelleri eğitmenin bilgi işlem yoğun süreci hakim olsa da, endüstri artık çıkarım yapmaya (metin, görüntü veya tahmin oluşturmak için eğitilmiş modelleri kullanma süreci) odaklanan yeni bir aşamaya geçiyor. Nvidia CEO'su Jensen Huang'a göre, bu çıkarım aşaması çok daha kapsamlı ve bilgi işlem talebi son iki yılda 10.000 kat arttı.
Çinli şirketlerden gelen veriler patlayıcı bir büyüme gösteriyor. ByteDance'in Doubao büyük modeli, günlük token hacminin üç ayda ikiye katlanarak Mart 2026 itibarıyla 120 trilyonu aştığını gördü; bu, lansmanından bu yana 1.000 katlık bir artış anlamına geliyor. Yapay zeka ajanları ve çok modlu üretim gibi yüksek frekanslı uygulamaların yönlendirdiği bu token talebi artışı, yerli modeller için olumlu bir geri besleme döngüsü yaratıyor.
Çinli yapay zeka şirketleri yurt dışında da önemli başarılar elde ediyor. OpenRouter verileri, 2026'nın başlarında üst üste altı hafta boyunca, küresel çağrı hacmi en yüksek olan en iyi yapay zeka modellerinin tamamının Çin'den geldiğini gösteriyor. Kimi için yurt dışı gelirleri Şubat 2026 itibarıyla yurt içi gelirlerini aşmış durumdayken, MiniMax'ın gelirlerinin yaklaşık %73'ü uluslararası pazarlardan geliyor.
Kiralayanlar Kapasiteyi Genişletmek İçin Milyarlarca Topluyor
Hızla artan talebe yanıt olarak, Çinli işlem gücü sağlayıcıları altyapılarını genişletmek için agresif bir şekilde sermaye topluyor. Bu şirketler, veri merkezlerine ve sunuculara yapılan ağır ön yatırımların ardından istikrarlı, uzun vadeli kira geliri modeline göre çalışmaktadır. Sözleşmeler genellikle 2-5 yıl sürelidir ve öngörülebilir nakit akışı sağlar.
Birkaç firma 2026 yılında büyük finansman ve genişleme planları açıkladı.
- Toplam 50 milyar yuan kredi limitine başvuran Xccelerated Data (协创数据), aynı zamanda Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenmeyi hedefliyor.
- HongJing Technology (宏景科技), 60 milyar yuan kredi arıyor ve büyük bir kısmı akıllı bilgi işlem kümelerini oluşturmaya ayrılacak olan ek 1,29 milyar yuan toplamayı planlıyor.
- Shengshi Technology (盛视科技) ve Zhiwei Intelligence (智微智能) gibi diğer oyuncular da sırasıyla 23 milyar yuan ve 14 milyar yuan tutarında kredi limitleri sağladı.
Guohai raporuna göre, istikrarlı tedarik kanallarına ve önemli finansmana sahip şirketler, yeni bilgi işlem kapasitesini hızla devreye alabilir ve gelecekteki gelir ve kâr büyümesi için güçlü bir görünürlük sunan uzun vadeli sözleşmeler imzalayabilir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
