Key Takeaways
Chery Auto (09973.HK) hisseleri, otomobil üreticisinin 2026 yılı ilk çeyreği için net kârının Çin iç pazarındaki yavaşlamanın baskısıyla yıllık bazda %10,3 düştüğünü bildirmesinin ardından %4,62 değer kaybetti.
CICC bir araştırma notunda, "Yakıt tasarruflu ve yeni enerji araç modellerine olan talep arttı ve şirketin yakında piyasaya sürülecek yeni denizaşırı markası Lepas ile CICC, 2026'nın 2. çeyreğindeki ihracat performansının hızlı büyüme ivmesini korumasını bekliyor," dedi.
Şirketin net kârı 4,17 milyar RMB olurken, geliri önceki yıla göre %3,4 düşüşle 65,87 milyar RMB olarak gerçekleşti. Araç teslimatları %3 azalarak 566.000 adede geriledi. Ancak çekirdek kâr %52 artışla 3,4 milyar RMB'ye yükseldi ve brüt kâr marjı 3,6 puan iyileşerek %16 oldu.
Sonuçlar, Chery'nin uluslararası ve yerel operasyonları arasındaki artan farkı vurguluyor. Bir yıl önce %50'den az olan yurt dışı satışları, şu anda toplamın %67'sini oluşturarak yurt içindeki zayıflığa karşı kritik bir tampon sağlıyor ve kârlılığı artırıyor.
Marj iyileşmesi, doğrudan daha kârlı olan yurt dışı pazarların artan katkısına bağlandığı için analistlerin odak noktası oldu. Bu değişim, düşük araç teslimatları ve gelirlerin etkisini dengelemeye yardımcı oldu.
Sonuçlara yanıt olarak BofA Securities, Chery hisseleri için hedef fiyatını 40 HKD'den 38 HKD'ye düşürdü ve 2026 hisse başına kazanç tahminini %8 kesti. CICC, 'Endeks Üstü Getiri' (Outperform) notunu ve 40 HKD hedef fiyatını korudu ancak 2026 net kâr tahminini %10 düşürerek 20,2 milyar RMB'ye indirdi.
Sonuçlar, iç piyasayı stabilize etmek için yakında piyasaya sürülecek iCAR V27, QQ3 ve Zhijie V9 modellerine daha büyük bir vurgu yapıyor. Yatırımcılar, Chery'nin Haziran ayında yeniden değerlendireceğini duyurduğu revize edilmiş 2026 satış öngörülerini takip edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
