Chagee geliri %4.5 artışla 514 milyon $'a yükseldi, kâr %34 düştü

Öne Çıkanlar:

1. Çeyrek geliri yıllık bazda %4,5 artarak 3,55 milyar RMB'ye ulaştı
Net gelir, maliyetlerin fırlamasıyla %34 düşüşle 447,7 milyon RMB oldu
Yönetim kurulu 150 milyon $'lık hisse geri alım programı yetkisi verdi

Chagee Holdings Ltd., birinci çeyrek gelirini 3,55 milyar RMB (514,1 milyon $) olarak bildirdi; bu, bir önceki yıla göre %4,5'lik bir artış anlamına geliyor. Premium çay zinciri, mağaza ağını 7.531 lokasyona genişletirken, şirkete ait mağazaların genişlemesine bağlı yüksek işletme maliyetleri nedeniyle net gelir %34 oranında düştü.

"Birinci çeyrek, Büyük Çin'deki zorlu makroekonomik ortama rağmen gelir büyütme kabiliyetimizi ortaya koyarken, denizaşırı toplam emtia hacmimiz (GMV) yıllık bazda %139 büyüdü," dedi şirket kazanç açıklamasında. Chagee, analistlerle bir konferans görüşmesi düzenlemedi.

Net gelir, bir önceki yılki 677,3 milyon RMB'den 447,7 milyon RMB'ye (64,9 milyon $) gerilerken, net gelir marjı %20'den %12,6'ya daraldı. 59 milyon RMB hisse bazlı tazminat giderini hariç tutan GAAP dışı net gelir ise 506,7 milyon RMB olarak gerçekleşti; şirketin bu tür giderlerinin bulunmadığı geçen yılki dönemde bu rakam 677,3 milyon RMB idi. Hisse başına temel kazanç 3,92 RMB'den 2,36 RMB'ye (0,34 $) düştü.

Toplam işletme giderleri %16,6 artarak 3 milyar RMB'ye yükseldi; bu artışta, şirkete ait çayevi işletme maliyetlerindeki %217'lik sıçramayla 497,2 milyon RMB'ye ulaşılması etkili oldu. Zincir, 599 şirkete ait lokasyon ekledi. Genel ve idari giderler, idari ve Ar-Ge personeli için 52,1 milyon RMB hisse bazlı tazminat dahil olmak üzere %31 artarak 462 milyon RMB'ye çıktı. Toplam gelirin hâlâ %77'sini oluşturan franchised çayevlerinden elde edilen gelir ise %13 düşüşle 2,74 milyar RMB'ye gerilerken, Büyük Çin'deki aynı mağaza GMV'si %16,1 azaldı.

Şirketin denizaşırı atılımı ivme kazanıyor. Denizaşırı GMV, geçen yıla göre %139 artışla 426,4 milyon RMB'ye ulaşırken, denizaşırı şirkete ait çayevi sayısı 41'den 236'ya fırladı. Tüm pazarlardaki toplam GMV, 2025'in 1. çeyreğindeki 8,23 milyar RMB'ye kıyasla %3,8 düşüşle 7,92 milyar RMB oldu; ancak Büyük Çin'deki çayevi başına aylık ortalama GMV, önceki çeyreğe göre %5,5 iyileşerek 356.080 RMB'ye yükseldi. Aktif üye sayısı, 2025'in 4. çeyreğine göre %11,7 artarak 50 milyona ulaştı.

Bu sonuçlar, Chagee'nin ağırlıklı olarak franchise modelinden şirkete ait mağazalara doğru stratejik bir dönüşüm yürüttüğü bir dönemde geliyor. Bu sermaye yoğun hamle, kısa vadeli marjları sıkıştırıyor. Şirketin 31 Mart itibarıyla nakit varlığı, çeyrek boyunca yatırım faaliyetlerine 675 milyon RMB harcamasının ardından 2025 yıl sonundaki 7,89 milyar RMB'den 7,15 milyar RMB'ye geriledi. 28 Mayıs'ta yönetim kurulu, 1 Haziran'dan itibaren geçerli olmak üzere 150 milyon $'lık bir hisse geri alım programını onaylayarak, kazanç düşüşüne rağmen şirketin nakit pozisyonuna olan güveni sinyalledi. Yatırımcılar, şirketin şirkete ait mağaza tabanını ölçeklendirirken marjları istikrara kavuşturup kavuşturamayacağını ve denizaşırı genişlemenin, Büyük Çin'deki aynı mağaza satışlarındaki devam eden yumuşaklığı telafi edip edemeyeceğini izleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.