Önemli Çıkarımlar:
CF Industries Holdings Inc. (CF) hisseleri, ABD doğal gaz fiyatlarındaki ani artışın gübre üreticisinin temel rekabet avantajını aşındırma tehdidi oluşturmasıyla yaklaşık yüzde 10 düşerek 75,50 dolardan kapandı.
FactSet kimyasallar analisti John Doe, "ABD merkezli azot üreticileri için marj avantajı doğrudan yerel doğal gaz maliyetine bağlıdır. Bu maliyet avantajı daraldığında, piyasa bu hisseleri neredeyse anında yeniden fiyatlandırır" dedi.
Satış dalgası, doğal gaz vadeli işlemlerindeki yüzde 15'ten fazla artışla tetiklendi ve fiyatlar altı ay sonra ilk kez milyon İngiliz ısı birimi (MMBtu) başına 3,50 doların üzerinde kapandı. CF Industries, amonyak ve diğer azot bazlı gübreleri üretmek için birincil hammadde olarak doğal gaz kullanmaktadır. Şirketin ucuz ABD doğal gazına erişimi, tarihsel olarak daha yüksek küresel fiyatlara maruz kalan Avrupalı ve Asyalı rakiplerine karşı önemli bir marj avantajı sağlamıştır.
Bu hareket, girdi maliyetlerinin sürekli yüksek kalmasının geçen çeyrekte yüzde 40'ın üzerinde olan brüt marjları sıkıştırabileceği gerekçesiyle şirketin karlılığını gündeme taşıyor. Yatırımcılar, şirketin maliyet yapısında veya gelecek rehberliğinde herhangi bir revizyon olup olmadığını görmek için yaklaşan kazanç raporunu yakından takip edecekler. Tüm tarım kimyasalları sektörü baskıyı hissetti ve rakip Nutrien Ltd. (NTR) hisseleri de buna paralel olarak yüzde 4 düştü.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
