İran ile ateşkes, Trump'ın 10 adımlık piyasa stratejisini teste tabi tutuyor

8 Nisan'da yürürlüğe giren ABD, İran ve İsrail arasındaki iki haftalık ateşkes, analistler tarafından Başkan Donald Trump tarafından kullanılan ve hisse senetleri ile petrol için sert bir fiyatlamanın habercisi olabilecek tekrarlayan bir müzakere stratejisinin öngörülebilir bir adımı olarak çerçeveleniyor.

Bağımsız makro araştırma firması The Kobeissi Letter bir notunda, "Trump'ın iki haftalık ateşkes anlaşmasını duyurmasıyla, izlediğimiz 'çatışma stratejisi'nin dokuzuncu adımı resmen geldi," dedi. Firma, Trump yönetimindeki her büyük çatışmanın nihayetinde "taviz karşılığında maksimum baskı" anlatısıyla sona erdiğini belirtti.

Firmaya göre onuncu ve son adım, belirsizlik buharlaştıkça ani bir piyasa yeniden hizalanmasıdır. The Kobeissi Letter, yatırımcıların savunma pozisyonlarını kapatmak zorunda kalmasıyla hisse senetlerinde keskin bir ralli ve önemli nakliye rotalarının yeniden açılma beklentisiyle petrol fiyatlarında hızlı bir düşüş bekliyor. Ancak bu görüş, enerji kaynaklı enflasyonun yıllarca süreceğini öngören ekonomistlerle tezat oluşturuyor.

Kalıcı bir barış anlaşmasını "nihai hale getirmek ve kolaylaştırmak" amacını taşıyan ateşkes, düşürülen iki havacıyı kurtarmaya yönelik cesur bir ABD görevi ve ardından Trump'ın sosyal medyada yayınladığı küfür içerikli bir ültimatom da dahil olmak üzere yoğun bir tırmanma dönemini takip ediyor. Piyasalar için soru, kısa vadeli stratejinin, bazı ekonomistlerin küresel enerji arzına verilen kalıcı hasar olarak gördüğü durumun önüne geçip geçmeyeceği. Moody's Analytics Baş Ekonomisti Mark Zandi, Politico'ya savaş öncesi fiyatların "belki de asla" geri gelmeyeceğini söyledi.

Gümrük Vergilerinden Ateşkese

The Kobeissi Letter, mevcut ateşkes ile Başkan Trump'ın Nisan 2025'te büyük ticaret ortaklarına yönelik gümrük vergilerini 90 gün süreyle askıya alma kararı arasında doğrudan bir paralellik kuruyor. Tahvil piyasasında önemli bir dalgalanmanın yaşandığı bir dönemde gelen bu hamleyi, haftalar sonra bir ABD-Çin ticaret anlaşması izlemiş ve piyasalar bir daha önceki düşük seviyelerini test etmemişti. Firma, İran ateşkes duyurusunun gümrük vergisi duraklatılmasından neredeyse tam bir yıl sonra geldiğine dikkat çekiyor.

Araştırma notuna göre, baskıyı takip eden bir anlaşma modeli, yönetimin dış politika ve ticarete yaklaşımının bir alameti farikası haline geldi. Çerçeve, İran hükümetinin yerinde kalması durumunda, nihai bir anlaşmanın muhtemelen yaptırım düzenlemeleri, bölgesel güvenlik çerçeveleri ve nükleer uyum mekanizmalarının bir kombinasyonunu içereceğini öngörüyor.

İki Zaman Çizelgesinin Hikayesi

Yatırımcılar stratejiye dayanarak kısa vadeli bir ralli için pozisyon alırken, uzun vadeli ekonomik görünüm belirsizliğini koruyor. Asya ve Avrupa'nın bazı bölgeleri şimdiden yakıt kıtlığı ve karne uygulamasıyla karşı karşıya kalıyor ve bu da küresel fiyatları yükseltiyor. Politika analisti Rory Johnston Politico'ya verdiği demeçte, "Dizel ve benzin fiyatları, Asya'da ellerine geçirebildikleri her bir varile olan o emici, doyumsuz iştahından zaten etkileniyor," diyerek taşımacılık, tarım ve nakliye genelinde sürdürülebilir fiyat artışları konusunda uyardı.

Daha kalıcı bir barış için müzakerelerin Pakistan, Mısır ve Türkiye aracıları vasıtasıyla yürütüldüğü ve daha geniş bir anlaşma için alan yaratmak amacıyla 45 günlük bir ateşkesin tartışıldığı bildiriliyor. Bu görüşmelerin başarısı, piyasanın kısa süreli bir risk iştahı rallisi mi yoksa yapısal olarak yüksek enerji maliyetlerinin yönlendirdiği daha uzun süreli bir enflasyon dönemi mi göreceğini belirleyecek.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.