CCBI, rekor yapay zeka çipi talebi üzerine ASMPT hedefini yüzde 52 artırdı

ASMPT'nin yapay zeka çiplerini monte etmek için gereken özel ekipmanlardaki liderliği, CCBI analistlerinden önemli bir tahmin artışına yol açtı.

CCBI analistlerinden gelen yeni bir rapor, yarı iletken ekipman tedarikçisi ASMPT Ltd. (00522.HK) için hedef fiyatı yüzde 52 artırarak 190 HKD'ye çıkardı; şirketin gelişmiş paketleme teknolojisindeki hakimiyetinin onu yapay zeka patlamasının kilit bir yararlanıcısı olarak konumlandırdığını savundu. Bu yükseltme, 2026 mali yılının ilk çeyreğindeki rekor düzeydeki siparişlerin etkisiyle beklenen kazançlardaki keskin artışı yansıtıyor.

Aracı kurum raporunda, "Güçlü AP (gelişmiş paketleme) yeteneklerine sahip önde gelen yarı iletken paketleme ekipmanı tedarikçilerinden biri olan ASMPT, özellikle AP'nin IC minyatürleştirmesinde giderek daha kritik bir rol oynaması nedeniyle sağlam bir uzun vadeli yatırımı temsil ediyor" diyerek hisse senedi üzerindeki "Endeks Üstü Getiri" notunu korudu.

Bankanın iknası, finansal modellerindeki önemli bir yukarı yönlü revizyonla destekleniyor. CCBI, ASMPT için 2026 ve 2027 mali yılları düzeltilmiş net kar tahminlerini sırasıyla yüzde 39 ve yüzde 10 artırdı. 125 HKD'den yükseltilen yeni 190 HKD hedefi, hedef piyasa değeri/defter değeri çarpanının 3,0x'ten 4,6x'e çıkarılmasına dayanıyor ve şirketin büyüme yörüngesine ve pazar konumuna olan güçlü güvene işaret ediyor.

Bu iyimser görünüm sadece tek bir şirketle ilgili değil, aynı zamanda yarı iletken endüstrisindeki kritik bir değişimin altını çiziyor. Büyük ölçekli veri merkezi sağlayıcılarından (hyperscalers) gelen karmaşık yapay zeka çipi talebi hızlandıkça, gelişmiş paketleme olarak bilinen bu çipleri monte etme ve bağlama yöntemi, performans ve değerin birincil itici gücü haline geliyor ve ASMPT gibi özel ekipman üreticilerine fayda sağlıyor.

### TCB: Yapay Zeka Patlamasının Arkasındaki Bağlantı

CCBI'nın tezinin merkezinde, ASMPT'nin gelişmiş paketleme ekipmanlarında, özellikle Termo-Sıkıştırmalı Bağlama (TCB) konusundaki lider konumu yer alıyor. TCB, yapay zeka hızlandırıcıları için gerekli olan yüksek bant genişlikli belleğin (HBM) üretilmesi, daha hızlı veri aktarımı ve işlenmesini sağlamak için çok önemli bir süreçtir. Şirket açıklamalarına göre, Kulicke ve Soffa (NASDAQ:KLIC) gibi rakiplerin de 2026 mali yılında TCB işleri için yaklaşık yüzde 70 büyüme öngörmesiyle, bu teknolojinin artan önemi sektör çapında bir rüzgar oluşturuyor.

ASMPT'nin bu arka uç paketleme segmentine stratejik odaklanması, çip tasarımındaki artan karmaşıklıktan yararlanmasını sağlıyor. Geleneksel Moore Yasası ölçeklendirmesi yavaşladıkça, çip üreticileri performansı artırmaya devam etmek için yenilikçi paketleme tekniklerine yöneliyor; bu eğilim ASMPT'nin yüksek hassasiyetli ekipmanlarına olan talebi doğrudan besliyor.

### Sektör Çapında Bir Yükseliş

ASMPT'yi yükselten güçler, tüm yarı iletken ekipman endüstrisini yukarı taşıyor. Zacks'in yakın tarihli bir sektör raporuna göre, elektronik ve yarı iletken sektörü, büyük ölçüde yapay zekanın yaygınlaşması nedeniyle geçen yıl yüzde 115,9 değer kazanarak S&P 500'ün yüzde 33,2'lik kazancını büyük ölçüde geride bıraktı.

Benzer ivmeyi rakipler de görüyor. Lam Research (NASDAQ:LRCX) kısa süre önce yıllık bazda yüzde 23,8'lik bir gelir artışı bildirdi ve CEO'su ana itici güç olarak "artan yapay zeka bilgi işlem ihtiyaçlarını" göstererek şaşırtıcı derecede güçlü bir rehberlik yayınladı. Benzer şekilde, KLA Corporation (NASDAQ:KLAC), 2025 mali yılında gelişmiş paketleme segmentinin yıllık bazda yüzde 70 büyüdüğünü gördü ve bu yeni nesil üretim çözümlerine olan yaygın talebi kanıtladı.

Yatırımcılar için CCBI'nın raporu, ASMPT'yi devam eden yapay zeka altyapı inşasında merkezi bir oyuncu olarak çerçeveliyor. Sektör yüksek değerlemelerden işlem görse de (KLA gibi şirketler 51'lik bir F/K oranına sahip olsa da), yapay zeka ile ilgili ekipmanlara yönelik sürdürülebilir, çok yıllı talep, büyümenin devamı için güçlü bir argüman sağlıyor. ASMPT için önemli tahmin revizyonları ve değerleme çarpanı artışı, bazı analistlerin gözünde piyasanın hala yapay zeka devriminin yarattığı uzun vadeli kazanç gücünü yakalamaya çalıştığını gösteriyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.