Önemli Çıkarımlar:
Caterpillar Inc., ilk çeyrek gelirini 17,4 milyar dolar olarak bildirdi; bu, bir yıl öncesine göre %22'lik bir artış anlamına geliyor. Rekor düzeydeki sipariş birikimi ve veri merkezi güç ekipmanlarına yönelik patlayan talep, hisse senedini yılbaşından bu yana %51 yukarı taşıdı.
"Sonuçlar, segmentlerimiz genelinde güçlü bir icrayı yansıtıyor ve sağlam sipariş faaliyeti ikinci çeyrekte de devam ediyor," dedi CEO Jim Umpleby kazanç çağrısında. "Çeyreği 62,7 milyar dolarlık rekor bir sipariş birikimiyle kapattık."
Düzeltilmiş hisse başına kâr %30,4 artışla 5,54 dolara yükselerek, 2025'in dördüncü çeyreğindeki %0,4'lük artıştan keskin bir şekilde hızlandı. Güç & Enerji segmenti, veri merkezleri için motorlar, türbinler ve ilgili hizmetler dahil olmak üzere elektrik üretim ekipmanlarıyla desteklenerek %22'lik bir satış sıçraması kaydetti. Satışların maliyeti, daha yüksek üretim giderleri ve tarife kaynaklı etkiler nedeniyle yıllık bazda %26 arttı ve düzeltilmiş faaliyet marjını %18,3'ten %18'e hafifçe düşürdü.
Caterpillar şimdi tam yıl gelir büyümesinin düşük çift haneli rakamlarda olmasını bekliyor; bu, önceki yaklaşık %7'lik tahmininden yukarı yönlü bir revizyon. Şirket, 2026 tarife maliyetlerini 2,2 milyar dolar ila 2,4 milyar dolar arasında tahmin etti; bu, daha önce beklenen 2,6 milyar doların altında. Son 60 günde kazanç tahminleri yükseldi ve konsensüs 2026'da %29,4, 2027'de ise %23,7 büyüme öngörüyor.
Şirketin özkaynak kârlılığı %48,21 seviyesinde bulunuyor; bu, S&P 500'ün %34,07'sinin oldukça üzerinde ve Komatsu'nun %10,83'ü ile Terex'in %13,43'ünü çok geride bırakıyor. Caterpillar, 31,9 kat ileri fiyat-kazanç oranından işlem görüyor; bu, sektör ortalaması olan 30,07 katın ve Komatsu'nun 14,88 katı ile Terex'in 11 katının üzerinde bir prim anlamına geliyor.
Yönetim, uzun vadeli gelir yıllık bileşik büyüme hedefini önceki %5 ila %7 aralığından 2030'a kadar %6 ila %9'a yükseltti. Şirket, İnşaat Sektörleri satışlarını kullanıcılara 2024 seviyelerine göre %25 artırmayı, Kaynak Sektörlerindeki otonom kamyon sayısını üçe katlamayı ve on yılın sonuna kadar Güç Üretimi satışlarını üç kattan fazla artırmayı hedefliyor. Hizmet gelirlerinin 2025'teki 24 milyar dolardan 2030'a kadar 30 milyar dolara yükselmesi hedefleniyor.
Tahmin yükseltmesi, yönetimin altyapı harcamaları, enerji dönüşümüne bağlı madencilik ve veri merkezi genişlemesinden kaynaklanan talebin momentumu sürdüreceğini beklediğine işaret ediyor. Yatırımcılar, tarife maliyetlerinin şirketin %15 ila %19 arasındaki düzeltilmiş faaliyet marjı hedef aralığının alt bandında ağırlık oluşturması nedeniyle marj ilerlemesi için gelecek üç aylık sonuçları izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
