Cainiao, Hacimdeki %32'lik Artışın Ardından Avrupa Atağını REIT ile Finanse Edecek

Alibaba Group Holding Ltd.'nin lojistik kolu olan Cainiao Group, bölgedeki giden hacminin ilk çeyrekte yüzde 32 artmasının ardından Avrupa operasyonlarını finanse etmek için anakaradaki büyük bir depoyu temel varlık olarak kullanarak Shenzhen'de bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (REIT) başlatmaya hazırlanıyor.

Morningstar kıdemli hisse senedi analisti Chelsey Tam, South China Morning Post'a yaptığı açıklamada, "Önerilen bu ayrılma, Alibaba'nın sermayeyi geri dönüştürme ve daha yüksek büyüme fırsatlarına yeniden tahsis etme yönündeki stratejik çabasını yansıtıyor," dedi.

Bu hamle, Cainiao'nun Mart 2024'te planlanan milyar dolarlık Hong Kong halka arzının iptal edilmesini takip ediyor ve JD.com Inc. ve SF Express gibi rakiplerin benzer REIT'ler başlatmasıyla lojistik gayrimenkulün paraya dönüştürülmesine yönelik daha geniş bir endüstri trendiyle uyum sağlıyor. Şirket dosyasına göre, CICC Cainiao Lojistik Depo Altyapı REIT'i, Zhejiang eyaletindeki Jiaxing Park tesisine dayanacak.

Bu strateji, Cainiao'nun olgun varlıklardan sermaye açığa çıkararak yeni yüksek teknolojili depoları finanse etmesine ve maliyetli yapay zeka yarışında rekabet etmesine olanak tanıyor; bu da Alibaba'nın birimdeki azınlık hisselerini geri almak için 3,75 milyar dolar harcamasının ardından yeni bir finansman kanalı sağlıyor. REIT'in başarısı, e-ticaret devinin temel önceliklerinden biri olan Cainiao'nun küresel lojistik ağının inşasını finanse etmek için tekrarlanabilir bir model oluşturabilir.

Yeni finansman atağı, Cainiao'nun artan talebi karşılamak için Avrupa'daki varlığını hızla genişlettiği bir dönemde geliyor. Yılın ilk üç ayında Avrupa depo giden hacmindeki yıllık yüzde 32'lik artış, mevcut kapasiteyi zorladı. Şirket yakın zamanda İspanya'da 37.000 metrekarelik bir depo kiraladı (ülkenin son bir yıldaki en büyük yedi depolama anlaşmasından biri) ve Çinli sınır ötesi e-ticaret platformlarına hizmet vermek üzere 2026 yılına kadar Birleşik Krallık, Fransa, İspanya ve Polonya'da dört yeni tesis açtı.

Talep özellikle yüksek değerli ürünler için güçlü; Fransa'daki bir Cainiao deposu, akıllı ev aletleri, tüketici elektroniği ve otomobil parçaları için gelen güçlü siparişler nedeniyle tam kapasiteye yaklaşıyor. Bu büyüme, Çin'in Avrupa'daki "yarı yönetimli" e-ticaret modelinin artan pazar payını yansıtıyor ve bu da önemli ölçüde yerel depolama ve lojistik desteği gerektiriyor.

İptal Edilen Halka Arzdan Sonra Yeni Bir Finansman Sayfası

REIT listelemesi, Cainiao için önemli bir stratejik dönüm noktasını temsil ediyor. Yönetim Kurulu Başkanı Joe Tsai'nin elverişsiz piyasa koşulları olarak adlandırdığı nedenlerle Hong Kong halka arzını rafa kaldırdıktan sonra, şirket şimdi nakit üretmek için fiziksel varlıklarına yöneliyor. Jiaxing lojistik parkının menkul kıymetleştirilmesi, olgun ve gelir getiren bir mülkü ticareti yapılabilir bir menkul kıymete dönüştürecek ve artık Alibaba'nın bilançosunda konsolide edilmeyecek sermaye sağlayacaktır.

Analistler bunu hem lojistik hem de teknoloji hedeflerini finanse etmek için kritik bir hamle olarak görüyor. Dolphin baş analisti Li Chengdong, Alibaba'nın veri merkezleri ve çipler için devasa harcamalar gerektiren küresel yapay zeka yarışına yoğun yatırım yaptığı bu dönemde sermayenin temel önemde olduğunu belirtti. Fonlar ayrıca, depolama yoğunluğunu ve toplama verimliliğini artırmak için otonom "ZeeBot" tırmanma robotlarına sahip bir dizi Avrupa deposu inşa etme planları da dahil olmak üzere Cainiao'nun kendi tescilli teknolojisinin dağıtımını destekleyecektir. Bu girişim, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun listeleme verimliliğini artırmak için ticari REIT ihracını teşvik etmesiyle uygun bir düzenleyici ortam tarafından da desteklenmektedir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.