ByteDance'ın net kârı 2025 yılında yüzde 70'ten fazla düştü; bu durum, güçlü uluslararası büyümeyi gölgede bırakan ve şirketi rakipleri Alibaba ve Meta ile uzun süreli bir yapay zeka savaşına sokan devasa bir yapay zeka yatırım hamlesinin doğrudan bir sonucudur.
Konuya aşina bir sektör kaynağı, "Jeopolitik etkiler olmasaydı, ByteDance'ın yurt dışı gelirleri muhtemelen yerli işini çoktan geçmiş olurdu" dedi.
Keskin kâr düşüşü, şirketin yurt dışı işinin yıllık bazda yaklaşık yüzde 50 büyümesine ve iç pazardaki yaklaşık yüzde 20'lik büyümeyi önemli ölçüde geride bırakmasına rağmen gerçekleşti. Bu uluslararası genişleme, brüt ticari hacmi (GMV) neredeyse yüzde 70 artan TikTok Shop tarafından desteklendi. Bu güçlü ciroya rağmen, ByteDance'ın stratejik pivotu, üçüncü ve dördüncü çeyrekte yapay zeka işlem gücü tedariki, model araştırması ve altyapı geliştirmede önemli artışlar içeriyordu.
Bu ödünleşme, geleceğin teknolojisi üzerine yüksek riskli bir kumarı vurguluyor; küresel yapay zeka silahlanma yarışında lider bir konum elde etmek için anlık kârlılıktan fedakarlık ediliyor. Bu hamle, diğer Çinli teknoloji devlerinin stratejilerini yansıtıyor ve devasa, marjları aşındıran yapay zeka harcamalarının artık uzun vadeli hayatta kalma ve hakimiyet için temel kabul edildiği endüstri çapında bir kaymaya işaret ediyor.
ByteDance'ın uluslararası başarısının temel motoru, 400 milyon aktif tüketici tabanıyla yıllık 100 milyar dolar GMV'ye yaklaşma yolunda olan TikTok Shop oldu. Platformun büyümesi birçok bölgede patlayıcı oldu; ABD'deki satışlar 2025'te yıllık bazda yüzde 108 artarken, büyük Avrupa pazarlarının tamamı yüzde 100'ü aşan büyüme oranları kaydetti. Sadece dördüncü çeyrekte, tatil alışverişinin etkisiyle GMV 25 milyar doları aştı.
Ancak bu hızlı genişleme yoğun bir rekabeti de beraberinde getiriyor. Amazon, düşük fiyatlı ürünlerde doğrudan rekabet etmek için Amazon Haul indirimli pazar yerini başlattı, Güneydoğu Asyalı rakibi Shopee ise canlı yayın alışverişine yatırımlarını artırıyor ve YouTube ile ortaklık kuruyor. Bu durum, artan düzenleyici denetimlerle birleştiğinde TikTok'un ana pazarlarında doğrudan bir zorluk yaratıyor. Avrupa Birliği, düşük değerli paketlerden ücret almayı planlıyor ve birçok gelişmekte olan pazar, yabancı e-ticaret platformlarına yönelik düzenlemeleri sıkılaştırıyor.
ByteDance'ın yüzde 70'lik kâr darbesini kabullenme kararı, üretken yapay zeka sektöründe rekabet etmenin muazzam maliyetini yansıtıyor. Şirketin sessiz ama agresif harcamaları, yapay zeka yatırımlarını da hızlandıran ana yerel rakibi Alibaba'nınkini yansıtıyor. Bernstein analistlerinin belirttiği gibi, Alibaba'nın yapay zeka harcamaları son bir çeyrekte neredeyse iki katına çıkarak yaklaşık 2,93 milyar dolara ulaştı; bu hamleyi "yapay zekada hakimiyete ulaşma ve bunu sürdürme yarışında gerekli" olarak nitelendirdiler.
"HappyHorse" ile video üretiminden "Happy Oyster" ile 3D ortam oluşturmaya kadar geniş bir yelpazede modeller geliştiren Alibaba gibi ByteDance de yapay zeka katmanının tamamına yatırım yapıyor. Bu strateji, Meta ve Google dahil olmak üzere hem halka açık hem de özel rakipleri GPU'lar ve araştırma üzerinde yüksek düzeyde sermaye harcaması sürdürmeye zorluyor ve teknoloji sektörü genelinde marjları daraltma potansiyeli taşıyor. ByteDance için yakın vadeli kâr kaybı, bu yatırımların dayanıklı bir rekabet avantajı oluşturacağı ve yeni gelir akışlarının kilidini açarak günümüzün önemli maliyetini haklı çıkaracağı yönündeki hesaplanmış bir bahistir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
