Broadcom ve OpenAI, 16 Milyar Dolarlık Yapay Zeka Hamlesiyle Jalapeño Çipini Tanıttı

Broadcom'un OpenAI ile Jalapeño kod adlı özel bir çıkarım çipi üzerindeki ortaklığı, yapay zeka çip pazarının en hızlı büyüyen segmentini hedefliyor. Şirketin özel silikon işi bu yıl çeyreklik bazda 16 milyar dolarlık gelire ulaşarak ikiye katlanma yolunda ilerliyor.

"Çıkarım pazarı, hacmin olduğu yerdir ve belirli modeller için optimize edilmiş özel çipler, en düşük toplam sahip olma maliyetini sunar," dedi Broadcom için 580 dolar fiyat hedefi olan JPMorgan'da yarı iletken analisti Harlan Sur.

Jalapeño çipi, özellikle büyük dil modellerinin çıkarımı için tasarlandı — yani eğitilmiş yapay zeka modellerinin yanıt üretmek üzere çalıştırılması süreci. Broadcom, performans kıyaslamalarını veya üretim süreci düğümünü açıklamadı, ancak çip, TSMC'nin 4nm düğümünde 990 TFLOPS'a kadar FP16 hesaplama gücü sunan Nvidia'nın H100 ve Blackwell GPU'larının hakim olduğu bir pazara giriyor. Broadcom'un özel ASIC (uygulamaya özel entegre devre) yaklaşımı tipik olarak genel amaçlı GPU'lardan daha düşük güç tüketimi ve çıkarım başına maliyet sunarak hiper ölçekli dağıtımlar için cazip hale geliyor.

Şirketin mali ikinci çeyrek kazanç raporunun ardından iki günde yaklaşık yüzde 20 düşen Broadcom hisseleri, ileriye dönük kazançların kabaca 61 katından işlem görüyor — bu prim, piyasanın özel silikon stratejisine olan bahsini yansıtıyor. Hisse senedi, 523,73 dolar olan analist konsensüs hedefinin oldukça altında, 376,21 dolardan kapandı; 44 adet 'al' ve sıfır 'sat' derecelendirmesi bulunuyor.

Jalapeño, Broadcom'un Yapay Zeka Portföyündeki Bir Boşluğu Dolduruyor

Broadcom'un mevcut yapay zeka çip işi, Google, Meta, Anthropic ve OpenAI'nin kendisi de dahil olmak üzere hiper ölçekleyiciler için özel XPU'lar etrafında inşa edilmiştir. Şirketin mali ikinci çeyrek yapay zeka yarı iletken geliri, bir önceki yıla göre yüzde 143 artışla 10,8 milyar dolara ulaştı ve yönetim, üçüncü çeyrek yapay zeka çip gelirinin yıllık bazda yüzde 200'ün üzerinde artarak 16 milyar dolara ulaşacağını öngördü. Jalapeño çipi, Broadcom'un tek bir yapay zeka model sağlayıcısının çıkarım iş yükü için özel olarak tasarlanan ve kamuya açıklanan ilk çipi olma özelliğini taşıyor; genel amaçlı bir özel hızlandırıcıdan farklı olarak bu, belirli bir modele odaklanıyor.

OpenAI ortaklığı ayrıca önemli bir yatırımcı endişesini de ele alıyor. Broadcom'un son kazanç çağrısının ardından İcra Kurulu Başkanı Hock Tan, şirketin en büyük müşterisi olan ve Broadcom ile birden fazla nesil tensor işleme birimi (TPU) üzerinde çalışan Alphabet'in Google'ı için "kaynaklarda bir çeşitlilik olmasını tamamen beklediklerini" söyledi. JPMorgan'dan Sur, Broadcom'un Google'daki konumunu kaybettiği yönündeki endişelere karşı çıkarak, Mart ayında imzalanan beş yıllık bir anlaşmanın "Broadcom'un TPU tasarım kazanımı yol haritasını v11'e kadar olan dört nesil TPU çipi için garanti altına aldığını" savundu.

Çıkarım Fırsatı ve Rekabetçi Riskler

Çıkarım çipi pazarı, yapay zeka yarı iletkenlerinde bir sonraki savaş alanını temsil ediyor. Tahmini yüzde 80'in üzerinde pazar payıyla Nvidia'nın hakim olduğu eğitim çipleri, sektörün bugüne kadarki gelirinin çoğunu yakalamış olsa da, dağıtılan modeller ölçeklendikçe çıkarım iş yüklerinin yapay zeka hesaplama talebinin çoğunluğunu oluşturması bekleniyor. Belirli model mimarileri için tasarlanmış özel ASIC'ler, sektör tahminlerine göre genel amaçlı GPU'lardan vat başına 2 ila 4 kat daha iyi performans sunabiliyor.

Nvidia, H100 ve yakında çıkacak Blackwell mimarisiyle primli fiyatlandırmaya hükmederek baskın güç olmaya devam ediyor. Ancak Broadcom'un doğrudan yapay zeka model sağlayıcılarıyla ortaklık kurarak özel silikon üretme stratejisi, şirketi piyasa değeri bakımından ikinci en büyük yarı iletken şirketi haline getiren yaklaşımı yansıtıyor. Yapay zeka sunucu kümelerini birbirine bağlayan şirketin Ethernet ağ portföyü, yapay zeka altyapı teklifine başka bir katman daha ekliyor.

Yatırımcılar için Jalapeño duyurusu, Broadcom'un mevcut hiper ölçekleyici kurulum döngüsünün ötesinde yapay zeka büyüme yörüngesini sürdürüp sürdüremeyeceği tartışmasında somut bir veri noktası sağlıyor. Şirketin serbest nakit akışı, mali ikinci çeyrekte gelirin kabaca yüzde 46'sını temsil eden 10,3 milyar dolara ulaştı ve art arda sekiz çeyrektir hisse başına kazanç tahminlerini aştı. Risk, müşteri yoğunlaşması olmaya devam ediyor — bir avuç hiper ölçekleyici, yapay zeka gelir hattını yönlendiriyor ve tek bir müşterinin sipariş gecikmesi, katları hızla daraltabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.