Hürmüz Ablukası Avrupa Petrol Arzını Tehdit Ederken Brent Petrol 111 Doları Aştı

Hürmüz Boğazı'ndaki derinleşen kriz, birkaç hafta içinde Avrupa'da fiziksel petrol kıtlığını tetikleme tehdidi oluşturarak ham petrol fiyatlarını yükseltiyor ve küresel tahvil satışlarını körüklüyor.

Stratejistler Pazartesi günü yaptıkları uyarıda, kritik bir su yolunun devam eden ablukasının Brent petrol vadeli işlemlerini varil başına 111 doların üzerine çıkarması ve küresel enflasyon ile faiz oranı beklentilerinin sancılı bir şekilde yeniden fiyatlandırılmasına neden olmasıyla petrol piyasalarının bir "istikrar görünümü" altında çalıştığını belirtti. Dünya petrol arzının yaklaşık yüzde 20'sini kesen bu açmaz, şu anda piyasa oynaklığının birincil itici gücü konumunda.

Brown Brothers Harriman küresel piyasa stratejisi başkanı Elias Haddad, "Hürmüz Boğazı ablukası piyasanın ana itici gücü olmaya devam edecek çünkü ufukta net bir son görünmezken küresel petrol stoklarından gelen tampon hızla daralıyor" dedi. "Sonuç olarak, ham petrol fiyatları daha fazla yükselişe karşı savunmasız kalıyor ve hem küresel tahvil hem de hisse senedi piyasaları üzerinde baskı oluşturuyor."

Piyasa tepkisi hızlı ve geniş tabanlı oldu. Küresel gösterge olan Brent petrol yüzde 1,9 artışla varil başına 111,34 dolara yükselirken, ABD ham petrolü yüzde 2,2 değer kazandı. Baskı, Aralık teslimatlı vadeli işlemlerin sözleşme bazında rekor seviyeye ulaştığı vadeli piyasalarda daha belirgindi. Bu hareket borç piyasalarına da yansıdı; ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizi 15 ayın zirvesi olan yüzde 4,631'e ulaşırken, Japonya'nın 30 yıllık faizi 1999'dan beri görülmemiş bir seviyeye tırmandı.

Piyasalar için temel sorun, enerji maliyetlerinin tetiklediği yeni ve kalıcı bir enflasyon dalgası olasılığıdır; bu durum merkez bankalarını faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmaya hatta daha da artırmaya zorlayacaktır. Capital Economics analistleri, boğazın yıl sonuna kadar kapalı kalması durumunda stokların Haziran ayı sonunda kritik seviyelere ulaşabileceği, bunun da Brent petrolü 140 dolara çıkarabileceği ve küresel bir resesyona yol açabileceği konusunda uyardı.

Tahvil Satışları Şiddetleniyor

Enflasyon riskinin yeniden fiyatlandırılması küresel tahvil piyasalarını sarstı. ABD devlet tahvilleri son bir yılın en kötü haftasını geride bırakırken, 30 yıllık Hazine faizi yüzde 5'in üzerindeki yirmi yıllık zirvesine doğru ilerliyor. Satış dalgası küresel boyutta; Japonya'nın 10 ve 20 yıllık faizleri yaklaşık 10 baz puan artarak 1996'dan bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.

Capital.com kıdemli analisti Kyle Rodda tarafından "mini faiz şoku" olarak tanımlanan bu durum, Federal Rezerv için senaryoyu tamamen tersine çevirdi. Yatırımcıların bir zamanlar 2026 için faiz indirimlerini fiyatladığı noktada, Mart ayına kadar bir faiz artırımı artık neredeyse kesin görülüyor. Bu dinamik, aylardır yapay zeka etrafındaki coşkuyla beslenen hisse senedi piyasaları için zorlu bir rüzgar yaratıyor.

Jeopolitik Çıkmaz

Hızlı bir çözüm umutları sönüyor. İran'ın yarı resmi Mehr haber ajansı, Washington'ın "somut bir taviz" sunmadığını ve bunun da "müzakerelerde bir çıkmaza" yol açtığını belirtti. ABD'den gelen söylemler de aynı derecede sert; Başkan Donald Trump, İran'ın bir anlaşmaya varması için "saatin işlediği" uyarısında bulundu.

Durumun kırılganlığı, hafta sonu gerçekleşen bir dizi drone saldırısıyla vurgulandı. Bir saldırı Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki bir nükleer santralde yangına neden olurken, Suudi Arabistan üç drone'u etkisiz hale getirdiğini bildirdi. Bu durum, hayati önem taşıyan nakliye yolunu süresiz olarak kapalı tutabilecek daha geniş bir bölgesel çatışma riskinin altını çiziyor. G-7 ülkelerinin maliye bakanları, bu hafta Paris'te bir araya geldiklerinde borç satışı ve Hürmüz krizini tartışacaklar ancak seçenekleri sınırlı görünüyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.