Bank of America Corp.’un temel piyasa duyarlılığı göstergesi, yatırımcı iyimserliğinin coşku seviyelerine ulaşması ve nakit varlıkların azalmasıyla birlikte, küresel hisse senetleri için ters yönlü bir satış sinyalini tetikleyerek Kasım 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Bank of America’nın baş yatırım stratejisti Michael Hartnett, firmanın "The Flow Show" raporunda, "Mevcut piyasa koşulları, bir balonun karakteristik özellikleri olan güçlü fiyat ivmesi, bireysel yatırımcı çılgınlığı ve düşük volatilite gösteriyor" diye yazdı.
Bankanın Boğa & Ayı Göstergesi 7,8’den 8,0’e yükselerek, tarihsel olarak piyasa geri çekilmelerinden önce gelen eşiği aştı. Bu hareket, fon yöneticilerinin hisse senedi tahsisindeki rekor aylık artış ve nakit seviyelerinin %3,9’a düşmesi (ayrı bir satış sinyali) tarafından yönlendirildi. BofA’nın 4,5 trilyon dolarlık özel müşteri işinden gelen veriler, hisse senedi varlıklarının %65,7 ile rekor seviyede olduğunu, nakdin ise %9,9 ile tüm zamanların en düşük seviyesine gerilediğini gösterdi.
Sinyal, riskli varlıkların kısa vadeli geri çekilme baskısıyla karşı karşıya olduğunu ve yapay zeka ile ilgili en büyük 10 hisse senedindeki piyasa yoğunlaşmasının %48’e ulaşarak önceki balonları aştığını gösteriyor. Tarihsel olarak bu sinyali, sonraki iki ila üç ay içinde küresel hisse senetlerinde %2 ila %3’lük düşüşler izlemiştir.
Sermaye akışlarındaki belirgin farklılaşma, piyasanın yoğunlaşmış yükseliş eğilimini vurguluyor. Teknoloji hisseleri geçtiğimiz hafta 9 milyar dolar çekerek Ekim 2025’ten bu yana en büyük haftalık girişi gerçekleştirdi. Buna karşılık, gelişmekte olan piyasa hisse senetlerinden 7,9 milyar dolarlık çıkış yaşandı ve bu durum Kasım 2024’ten bu yana en uzun süreli geri çekilme olan üst üste altıncı hafta çıkışa işaret etti. Avrupa hisse senetleri de 2,3 milyar dolar kaybederek üst üste altıncı hafta çıkış yaşadı.
Güvenli liman arayışı ve belirli büyüme temaları, sabit getirili menkul kıymetler ve kripto piyasalarında da belirgindi. ABD Hazine tahvilleri, yatırımcıların güvenli varlıklar aramasıyla dokuz haftanın en büyük girişi olan 10,8 milyar doları emdi. Bu arada kripto paralar, Şubat 2026’dan bu yana en önemli haftalık geri çekilme olan 1,5 milyar dolarlık bir çıkış yaşadı.
Bu uç noktadaki konumlanma, Boğa & Ayı Göstergesi'ni pandemi sonrası ralliden bu yana ilk kez "aşırı boğa" bölgesine itti. Göstergenin geçmiş performansı, bir düşüşün garantisi olmasa da yatırımcı duyarlılığının aşırı iyimser hale geldiğine ve bir geri dönüşe karşı savunmasız olduğuna dair güvenilir bir uyarı görevi gördüğünü gösteriyor. Hartnett, boğa teslimiyetinin "neredeyse tamamlandığını" belirterek, Haziran ayının başının kar realizasyonu için uygun olabileceğini ve tahvil getirilerinin yönünün olası bir geri çekilmenin ölçeğini belirleyeceğini kaydetti.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
