BofA Securities, Kuaishou için 63 HK$ hedef fiyatla Al tavsiyesini korudu ve Kling AI birimine 18 milyar dolar değer biçti. Aracı kurum, Kuaishou hisselerinin Kling AI ve nakit toplamına göre iskonto ile işlem gördüğünü, bunun da çekirdek iş için negatif değer anlamına geldiğini belirtti.
BofA Securities, Kuaishou'un Kling AI birimine 18 milyar dolar değer biçti ve hissenin, çekirdek iş için negatif değer anlamına gelen bir iskonto ile işlem gördüğünü söyledi.
BofA Securities, şirketin yönetiminin yatırımcı toplantısının ardından yayımladığı raporda, "Kuaishou'un hisse fiyatı, Kling AI artı nakit toplam değerine kıyasla iskonto ile işlem görüyor ve bu da çekirdek iş için negatif değer anlamına geliyor" dedi.
Aracı kurum, Al tavsiyesini ve 63 HK$ hedef fiyatını korudu. BofA, parçaların toplamı değerlemesinde, Kling AI için hisse başına 31 HK$ (18 milyar dolara eşdeğer) değer biçti ve bu değerlemeyi tahmini FY2026 fiyat-satış kat sayısının 35 katına dayandırdı. Aracı kurum, Kling AI gelir tahminlerinde yukarı yönlü potansiyel beklediğini ve model yükseltmeleri ile potansiyel değer açığa çıkarıcı gelişmeleri izleyeceğini belirtti. BofA, Kling AI'nin video üretim modelini, ticarileşmesi hızlanan dünya lideri konumunda olarak tanımladı ve onu OpenAI'in Sora ve Runway ile rekabete soktu.
Kuaishou, Mayıs ayında Kling AI için dış finansman içerebilecek yeniden yapılandırma planlarını değerlendirdiğini duyurdu ve yönetim, temel motivasyon olarak yetenek elde tutma ve çekmeyi gösterdi. Aracı kurum, Kling AI'nin potansiyel bir ilk halka arzının, tipik olarak zaman alan düzenleyici onay gerektireceğini belirtti. Yeniden yapılandırma, Kuaishou'un yapay zeka varlıklarının yeniden değerlenmesini tetikleyebilir.
Değerleme farkı, yatırımcıların etkin bir şekilde Kuaishou'un şirket gelirinin büyük kısmını oluşturan çekirdek kısa video ve reklam işine hiç değer — veya negatif değer — biçmediği anlamına geliyor. Makro ortamın zayıflamasıyla çekirdek iş büyümesinin bu yıl yavaşlaması beklenirken, BofA karşılaştırma bazının normalleşmesiyle gelecek yıl büyümeye geri dönüş öngördü. CICC de çevrimiçi platform sektörüne ilişkin ayrı bir raporda Kuaishou'u izlenmesi gereken şirketler arasında vurguladı ve çoğu şirketin 2026'daki yapay zeka yatırımlarının operasyonel optimizasyonla kısmen dengeleneceğini belirtti. Yatırımcılar, Kling AI'nin yeniden yapılandırma planına ve potansiyel bir halka arza yönelik ilerlemeye ilişkin daha fazla ayrıntı bekleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
