Önemli Çıkarımlar
Bank of America Securities, şirketin ilk çeyrek gelirinin bankanın beklentilerini karşılamamasının ardından büyümenin zirve yaptığına dair işaretleri gerekçe göstererek China Duty Free Group için fiyat hedefini %10 düşürerek 85 RMB'ye çekti.
BofA bir araştırma raporunda, gümrüksüz satış büyümesinin ilk çeyrekte zirve yapmış olabileceğine ve hisse senedi üzerinde bir yeniden değerleme için sınırlı alan olduğuna inandığını belirtti.
Kurum, şirketin A-hisseleri üzerindeki Nötr notunu korudu. Yeni fiyat hedefi, ilk çeyrek sonuçlarını yansıtmak amacıyla %10 oranında düşürülen BofA'nın revize edilmiş 2026 kazanç tahminine uygulanan 35 katlık fiyat-kazanç çarpanına dayanmaktadır.
Bu indirim, ilk çeyrek çekirdek net kârındaki %21'lik artışla 2,3 milyar RMB'ye ulaşılmasına rağmen, temel satış ivmesinin yavaşladığına dair endişeleri yansıtıyor. BofAS, Hainan satışlarının %28 artışla 12,6 milyar RMB'ye yükselmesine rağmen, bunun çeyrek boyunca havaalanı ve çevrimiçi satışlarda düşüş anlamına geldiğini kaydetti.
Yatırımcılar için Nötr notu, hissenin mevcut seviyelerde dengeli bir risk/getiri profili sunduğunu ve yukarı yönlü katalizörlerin sınırlı olduğunu göstermektedir. Odak noktası şimdi, şirketin temel gümrüksüz satış talebindeki algılanan yavaşlamayı dengelemek için yeni büyüme itici güçleri bulup bulamayacağına kayıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
