Önemli Çıkarımlar
Özel kredi devleri Blackstone ve Ares Management'ın hisseleri bu hafta %12'nin üzerinde yükselerek, makroekonomik zorluklara rağmen şaşırtıcı bir istikrar sergileyen piyasaya yönelik yenilenen yatırımcı güvenini yansıttı.
Barron’s Investor Circle kıdemli teknik analisti Doug Busch, yakın tarihli bir notunda, "Oynaklık eksikliği, döngünün en kötü kısmının zaten geride kaldığını gösterebilir," dedi.
Ralli genel bir kapsama sahip; sektörün bir göstergesi olan VanEck BDC Income ETF (BIZD) bu hafta %5,5 değer kazanarak son beş ayın en iyi haftalık getirisini sağladı. Blackstone'un kendisi son bir ayda %21 yükselirken, Ares Management %15 değer kazandı.
Bu değişim, özel kredinin sistemik bir risk kaynağı olmaktan çıkıp bir istikrar sütununa dönüşebileceğini gösteriyor. Eğer bu sakinlik devam ederse, varlık sınıfına daha fazla sermaye girişi sağlayabilir ve Blackstone ile Ares gibi yöneticilerdeki ralliyi 2026'ya kadar sürdürebilir.
Özel kredi sektörü son dönemde dikkate değer bir sessizlik içinde; sıkılaşan finansal koşullar altında yaygın stres beklentilerine meydan okuyor. Temerrüt oranları kontrol altında kaldı ve yapılar sağlam durdu, bu da halka açık piyasaların ödüllendirmeye başladığı bir direnç olduğunu gösteriyor. Ares Capital ve Blue Owl gibi kilit oyuncuları elinde bulunduran BIZD ETF, 2026'nın üçüncü üç seanslık yükseliş serisini kaydederek yapıcı bir teknik sinyal verdi.
Bu alanın liderlerinden Blackstone (BX), daha önce destek görevi gören önemli bir teknik seviye olan 200 haftalık basit hareketli ortalamasını yeniden yakalamaya çalışıyor. Busch'un analizine göre hisse senedi, bir ikili dip formasyonunun sağ tarafını oluşturuyor olabilir. Boğa yönlü bir MACD kesişimi oluşurken, mevcut seviyelere yakın bir giriş, 2026 ortasına kadar 150 dolara doğru bir hareketi hedefleyebilir ve bu da %17'lik bir kazancı temsil eder.
Ares Management Corporation (ARES) da hisse senedinde bir toparlanma gördü ve tam 100 dolar seviyesinde bir ayı bayrağı (bear flag) formasyonunun üzerine çıktı. 2025'in başından bu yana finans sektöründeki benzerlerinden daha düşük performans göstermesine rağmen, hisse senedi potansiyel bir ikili dip işaretleri veriyor. Busch, şu anki bir girişin 2026 ortasına kadar 145 dolara doğru %22'lik bir kazanç sağlayabileceğini ve şirketin hala %5'e yakın bir temettü verimi sunduğunu belirtiyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
