BlackRock, AI Ticaretinin 3 Temel Destekle Geri Döndüğünü Söylüyor

Nasdaq Bileşik Endeksi, yatırımcıların teknoloji hisselerine geri dönmesiyle 22 Nisan'da rekor seviyelere ulaştı. Bu hareket, yapay zeka ticaretinin üç temel nedenden dolayı önemli bir ivmeye sahip olduğunu öne süren yeni bir BlackRock raporuyla desteklendi.

BlackRock iShares yatırım stratejisi başkanı Gargi Pal Chaudhuri, bu hafta Business Insider ile yaptığı röportajda, "Bu, üç yılı aşkın süredir bizimle olan temalardan biri ve bunun kazanç büyümesini artırmaya devam edeceğini düşünüyoruz" dedi.

Motley Fool verilerine göre, teknoloji ağırlıklı Nasdaq 17 Nisan'a kadar yıl boyunca yüzde 5,2 değer kazandı ve 1992'den bu yana en uzun serisi olan 13 günlük bir yükseliş serisini tamamladı. Bu hareket, Orta Doğu'daki çatışmalar ve yapay zeka harcama döngüsünün sürdürülebilir olup olmayacağı konusundaki endişeler nedeniyle yatırımcıların büyüme hisselerinden daha güvenli varlıklara yöneldiği bir dalgalanma döneminin ardından geldi. Toparlanma, petrol fiyatlarındaki hafif gevşeme ve istikrarlı bir ABD doları endeksi (DXY) ile eş zamanlı gerçekleşirken, 10 yıllık Hazine verimi hisse senedi yatırımcıları için odak noktası olmaya devam etti.

BlackRock, manzaranın tekrar yapay zeka firmalarının lehine döndüğüne inanıyor ve pozisyonlarını değiştiren yatırımcıların "maliyetli bir hata" yaptığını savunuyor. Varlık yöneticisi, temanın ABD'li devlerden gelişmekte olan piyasalardaki yarı iletken ve altyapı oyuncularını kapsayacak şekilde genişlediğini ve yeni tahsis fırsatları yarattığını görüyor.

Değerlemeler Ucuzladı, Kazanç Görünümü İyileşiyor

Yenilenen yükseliş beklentisinin birincil nedeni basit fiyat hareketidir. Makroekonomik korkuların körüklediği ilk çeyrekteki geri çekilme, yüksek büyüme gösteren teknoloji hisselerini orantısız bir şekilde etkileyerek değerlemelerini son zirvelerden aşağı çekti.

Kristy Akullian (Amerikalar iShares Yatırım Stratejisi Başkanı) liderliğindeki bir ekip, firmanın Bahar 2026 görünümünde, "Mart ayında geniş piyasa değerlemeleri çok yıllı en düşük seviyelere gerilerken, ucuzlama özellikle yapay zeka temasına maruz kalan teknoloji isimlerinde belirgindi" diye yazdı. "Fiyatlar daha cazip hale gelirken, kazanç görünümü iyileşti."

Bu görüş, yılın başlarında yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarının sürdürülebilirliğini sorgulayan anlatıya karşı çıkıyor. Teknoloji devlerinin bu yıl altyapı kurulumu için yaklaşık 700 milyar dolar harcaması bekleniyor ve bu da Nvidia'nın çiplerinden Amazon'un bulut hizmetlerine kadar her şeye olan talebi körüklüyor.

Yapay Zeka Ticareti Devlerin Ötesine Genişliyor

"Magnificent 7" (Muhteşem 7'li) yapay zeka ticaretinin birincil yararlanıcıları olsa da, BlackRock stratejistleri fırsatların genişlediğini görüyor. Akullian, stratejinin yapay zeka kurulumu için "merkezi" olan Güney Kore ve Tayvan gibi gelişmekte olan piyasalara yayıldığını belirtti. Bu, yarı iletken tedarikçilerinden Taiwan Semiconductor Manufacturing gibi üreticilere kadar geniş bir tedarik zincirini kapsıyor.

Bu genişleme aynı zamanda "kazma ve kürek" (picks and shovels) yatırımlarını da içeriyor. Pal Chaudhuri, enerji güvenliğini yapısal bir trend olarak vurgulayarak, yapay zeka veri merkezleri için gereken muazzam güç ihtiyacının enerji altyapısına yönelik sürdürülebilir bir talep yaratacağını belirtti.

BlackRock'ın kendi fonları bu derin ve çeşitli maruziyeti yansıtıyor. Örneğin, BlackRock Science & Technology Term Trust (BSTZ), yalnızca Nvidia gibi halka açık devleri değil, aynı zamanda kamuya açıklanan dosyalara göre veri platformu Databricks ve kuantum bilişim firması PsiQuantum gibi halka arz öncesi (pre-IPO) özel şirketlerde de önemli pozisyonlara sahip. Bu, girişim aşamasındaki büyümeden halka açık piyasa hakimiyetine kadar tüm teknoloji yaşam döngüsü boyunca değeri yakalayan bir stratejiyi örnekliyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.