Öne Çıkanlar:
Coinbase Premium Endeksi sekiz hafta üst üste negatif seyrederek son bir yılın en uzun süresini kaydetti ve ABD'deki Bitcoin talebindeki zayıflığın sürdüğüne işaret etti.
Coinbase ile yurtdışı borsalar arasındaki fiyat farkını izleyen gösterge, CryptoQuant verilerine göre 6 Mayıs'tan bu yana (Bitcoin'in 81.429 dolar civarında işlem gördüğü dönem) sıfırın altında kalmaya devam ediyor.
Bu tarihten bu yana Bitcoin yaklaşık %27 düşüşle 59.500 dolar seviyesine geriledi. ABD talebindeki zayıflık, Kobeissi verilerine göre S&P 500'ü bu yıl yaklaşık 85 puan farkla geride bırakan yarı iletkenlere yönelik tarihi bir rotasyonla aynı döneme denk geliyor. Nisan ayından bu yana ABD altın ve Bitcoin ETF'lerinden yaklaşık 12 milyar dolar çıkış olurken, çip ETF'lerine yaklaşık 20 milyar dolar giriş oldu.
Bu tablo, yılın başlarında yaşanan benzer bir dönemi yansıtıyor. Bitcoin'in primi 15 Ocak civarında (BTC'nin 95.583 dolar civarında işlem gördüğü sırada) negatife dönmüş ve 24 Şubat'a kadar negatif kalmıştı; bu dönemde Bitcoin yaklaşık %33 düşüşle 64.100 dolara gerilemişti. Mevcut süreç daha uzun ve aynı şekilde azalan ABD talebini gösteriyor; bu da daha fazla aşağı yönlü risk oluşturuyor.
Haziran ayı mumu da düşüş yönlü görünümü güçlendiriyor. Bitcoin haziran ayında yaklaşık %20 değer kaybederek Haziran 2022'den bu yana en kötü aylık performansını sergiledi ve Marubozu mum formasyonu oluşturdu — neredeyse hiç fitili olmayan, ay boyunca tamamen ayı baskınlığını gösteren katı kırmızı bir gövde. Yatırımcılar bu formasyonu daha fazla kaybın güçlü bir uyarısı olarak değerlendiriyor; bazı analistler dip seviyenin 48.000 ila 55.000 dolar aralığında olacağını öngörüyor.
Cantor Fitzgerald, Salı günü yayımladığı bir notta ayı piyasasının son aşamasına girmiş olabileceğini belirtti. 10 Haziran itibarıyla Bitcoin, 2025 zirvesinin 252 gün gerisindeydi ve zirveden yaklaşık %51 düşüş yaşamıştı. Önceki üç piyasa döngüsünde BTC, zirveden ortalama 384 gün sonra dip yaptı; bu da tarih tekerrür ederse potansiyel bir dip seviyenin ekim sonu civarında oluşabileceği anlamına geliyor. Banka, yatırımcılara spekülatif aktivite yerine dayanıklı değer birikimine sahip ağlara odaklanmalarını tavsiye etti.
Kriptodan çıkış, fon akışlarında da görülüyor. BlackRock'un en büyük bitcoin fonu olan iShares Bitcoin Trust, spot ETF'lerin piyasaya sürülmesinden bu yana en kötü ay olan haziran ayındaki rekor ETF çıkışlarına öncülük etti. Bitcoin ve Nasdaq genellikle birlikte hareket eder (altı aylık korelasyon 0,46 civarında), ancak bu yıl ikisi ayrıştı — Bitcoin 2026'da yaklaşık %33 düşerken teknoloji sektörü %20'den fazla yükseldi. Bu fark, piyasa kazançlarının yaklaşık %70'ini yarı iletkenlerin sürüklemesi ve sermayeyi kriptodan çiplere çekmesiyle açıklanıyor.
Bundan sonra ne olacağı ABD'li alıcılara bağlı. Coinbase Primi negatif kalmaya devam eder ve çip girişleri sürerse, BTC için en az dirençli yol aşağı yönü işaret ediyor. Primi tekrar pozitife dönmesi, iç talebin geri döndüğüne dair ilk gerçek işaret olacak. O zamana kadar izlenecek senaryo ocak ayındaki tablo olmaya devam ediyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
