Bitcoin'de kaldıraçlı işlemler hız kesiyor: ATH'nin %50 altında seyreden BTC'de 64 bin dolar direnci toparlanmayı sınırlıyor

Bitcoin'in piyasa yapısı değişiyor; açık faiz düşerken fonlama oranları negatife dönüyor ve bu durum daha derin bir kaldıraç çözülme döngüsüne işaret ediyor.

Bitcoin, büyük borsalarda açık faizin daralmasıyla %3,2 düşüşle 62.500 dolara geriledi ve piyasa, Şubat ayından bu yana en düşük kaldıraçlı ortamına girdi.

"Açık faizdeki düşüş, sermayenin kriptoya nasıl tahsis edildiğine dair yapısal bir değişimi yansıtıyor," diyen CoinEx baş analisti Jeff Ko, "ETF çıkışları, makroekonomik sıkılaşma ve likidite rotasyonunun aynı anda kesiştiğini görüyoruz" ifadelerini kullandı.

CryptoQuant verilerine göre, Bitcoin'in Ekim 2025'teki 126.080 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden %50 düşüşü, varlık tarihindeki en sığ ayı piyasası olarak kaydedilirken, 2012'deki %90 ve 2022'deki %74'lük düşüşlerin oldukça altında kalıyor. Ancak mevcut düzeltme, sürekli ETF çıkışları tarafından yönlendiriliyor — B2PRIME Group baş strateji sorumlusu Alex Tsepaev'e göre, 18 Mayıs'tan bu yana yalnızca 4 Haziran'da bir günlük giriş kaydedildi. Coinglass verileri, türev borsalarındaki açık faizin Mart ayındaki zirvesinden yaklaşık %15 oranında gerilediğini, Binance ve OKX'teki fonlama oranlarının ise Ağustos 2025'ten bu yana ilk kez negatife döndüğünü gösteriyor.

Düşük kaldıraçlı ortam, şiddetli kademeli tasfiyelerin riskini azaltmakla birlikte, spekülatif iştahın zayıfladığına işaret ediyor ve bu durum, Bitcoin'in 65.000 doların altındaki konsolidasyonunu uzatabilir ya da 60.000 dolar desteğine doğru hareketi hızlandırabilir. Bu seviyenin altına bir kırılma, Wintermute'un Bitcoin'in 2024'te yükseliş yolunda "anlamlı bir zaman geçirmediğini" belirttiği 55.000 ila 45.000 dolar aralığının yeniden test edilmesinin önünü açacak.

64.300 dolar direnç seviyesi, kilit teknik tetikleyici olarak öne çıkıyor. Analist SuperBro, 4 saatlik grafikte 64.300 dolar yakınında bir boyun çizgisine sahip potansiyel bir ters omuz-baş-omuz formasyonu tespit etti. Bu seviyenin üzerinde teyit edilmiş bir kırılma 67.000 doları hedeflerken, başarısızlık halinde baskı haftalık 200 basit hareketli ortalama olan 62.000 dolar yakınındaki destek üzerinde kalacak.

Zincir üstü veriler karmaşık bir tablo çiziyor. Kurumsal birikim devam ederken — Strategy, toplamını 845.256 BTC'ye çıkararak portföyüne 1.550 Bitcoin ekledi — daha geniş akış resmi düşüş eğilimini koruyor. Piyasa yapıcı firma Wintermute, Salı günü yayınladığı bir raporda, 62.000 dolar destek seviyesinin "çözüldüğünü" ve 50.000 ila 59.000 dolar arasında taban görevi görecek anlamlı bir teknik seviye bulunmadığını belirtti.

Makroekonomik arka plan da rahatlama sağlamıyor. Brent petrol, İran-İsrail gerilimlerinin ardından varil başına 94 doların üzerinde seyrederek enflasyon endişelerini Fed'in gündeminde canlı tutuyor. 10 Haziran'da açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi verisi ve Fed'in 16-17 Haziran politika toplantısı, Bitcoin'in dip yapıp yapmayacağını ya da düşüşünü uzatıp uzatmayacağını belirleyecek bir sonraki büyük olaylar olarak öne çıkıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.