Öne Çıkanlar:
Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) Pazar günü yaptığı uyarıda, hiper ölçekleyicilerin 2025 ve 2026 yıllarında yapay zeka yatırım harcamalarının 1 trilyon doları aşmaya hazırlandığı bir dönemde, bu çılgınlığın ani bir tersine dönüş riski taşıdığını ve bunun geniş çaplı bir riskli varlık satış dalgasını tetikleyebileceğini, Bitcoin yatırımcılarının ise bu dalganın ön saflarında yer aldığını bildirdi.
BIS Genel Müdürü Pablo Hernández de Cos, kurumun yıllık raporunda, "Pazar payını kapma yarışı aşırı yatırıma yol açmış olabilir." dedi. "Bu durum, eğer AI bekleneni veremezse sektörü daha kırılgan hale getirebilir ve mevcut yatırım çılgınlığını ani bir şekilde sonlandırarak büyük makroekonomik sonuçlar doğurabilir."
BIS, daha önceki teknoloji döngüleriyle paralellikler kurdu — 1830'lardaki kanal inşaatları, 1840'lardaki İngiliz demiryolları, 1920'lerin sonundaki elektrifikasyon ve 2000'lerin başındaki dot-com balonunun patlaması. Raporda, hanehalklarının hisse senedine olan maruziyetinin son yıllarda hem toplam servete hem de gelire kıyasla arttığı, bunun da keskin bir düzeltmenin geçmişteki benzer ölçekteki durgunluklara kıyasla daha şiddetli bir tüketim daralmasına yol açabileceği belirtildi. Raporda ayrıca, AI sektöründeki şeffaf olmayan döner sermaye düzenlemelerine de dikkat çekildi — çip üreticileri ve hiper ölçekleyicilerin AI laboratuvarlarında hisse alması ve bu laboratuvarların da uzun vadeli çip veya bilgi işlem alım taahhüdünde bulunması — ve aynı varlığın birden fazla kez teminat olarak gösterilebileceği riskleri vurgulandı.
Bitcoin yatırımcıları için BIS uyarısı, kripto piyasalarının giderek teknoloji hisseleriyle daha yüksek korelasyon gösterdiği bir döneme denk geliyor. Nasdaq 100'ün 30 günlük hareketli korelasyonu Bitcoin ile birlikte, spot ETF'ler aracılığıyla gelen kurumsal akışların iki varlık sınıfını birbirine yakınlaştırmasıyla çok yıllık zirvelere yakın seyrediyor. AI bağlantılı hisselerdeki bir çözülme, spot fiyatlardaki geri çekilmeye rağmen açık pozisyonların yüksek kaldığı kripto türev piyasalarında zorunlu tasfiyeleri tetikleyebilir. BIS, hiper ölçekleyicilerin sermaye harcamalarını yavaşlatması halinde, "tedarik zinciri boyunca birçok borçlunun kaybedilen geliri telafi etmek ve borçlarını ödemekte zorlanabileceğini" ve bu dinamiğin muhtemelen ilk olarak riskli varlıkları vuracağını belirtti.
Uluslararası Para Fonu (IMF) daha önce AI değerlemelerini dot-com balonunun aşırılıklarına benzetmiş, İngiltere Merkez Bankası (BoE) ise Aralık ayında hisse senedi fiyatlarının 2008 finansal krizinden bu yana en gergin seviyede olduğu uyarısında bulunmuştu. BIS'in müdahalesi, merkez bankaları koordinasyon kuruluşunun ağırlığını bu endişelere ekleyerek, potansiyel olarak riskli pozisyonlardan çıkışı hızlandırabilir. Bitcoin'in bir sonraki önemli destek seviyesi, son üç ayda iki kez test edilen 58.000 dolar civarında bulunurken, direnç seviyesi ise 72.000 dolarda yer alıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
