Bill Ackman, pandemi sırasında milyarlarca dolar kâr sağlayan "kıyamet" işlem stratejisini yeniden canlandırıyor ve ana fonunun bu yıl %16'dan fazla değer kaybetmesinin ardından yatırımcı rehavetine bahis oynamak için yeni bir fon hazırlıyor.
Konuya yakın kaynaklara göre, Ackman'ın Pershing Square firması, piyasanın hakim anlatısına karşı "asimetrik" bahisler yapmaya adanmış yeni bir araç kurmak için görüşmeler yürütüyor. Strateji, kurumsal borç piyasalarının durma noktasına geldiği 2020 yılında, kredi türevlerine yapılan 27 milyon dolarlık yatırımın 2,6 milyar dolar getirdiği işlemi anımsatacak.
Bu aykırı bahisler için ayrı bir fon kurma hamlesi, Pershing Square'in Mart ayına kadar %16'nın üzerinde değer kaybeden 20 milyar dolarlık ana fonu için zorlu bir yıl başlangıcının ardından geldi. Varlıklarının çoğunu kısa vadeli ABD borçlanma araçlarında tutacak olan yeni fon, büyük ölçekli kredi ve makro bahisler için sermaye kullanacak; bu yapı, 5 milyar ile 10 milyar dolar arasında fon toplamayı hedefleyen planlı bir halka arz öncesinde ücret gelirlerini artırmayı amaçlıyor.
Bu girişim, Ackman'ın hedge fon şirketini halka açmadan önce potansiyel yatırımcılara yeni büyüme yolları gösterme stratejisinin kilit bir parçasıdır. Yüksek riskli ve yüksek getirili işlemleri, ana fonunun Uber ve Google gibi şirketlerdeki yoğunlaşmış uzun vadeli hisse senedi pozisyonlarından ayırarak Ackman, kendi portföyünün hisse senedi piyasası dalgalanmalarına olan hassasiyetine karşı bir koruma (hedge) oluşturuyor.
Strateji, Ackman'ın en ünlü işlemlerinden bazılarını hatırlatıyor. 2008 finansal krizi sırasında, iflas eden alışveriş merkezi operatörü General Growth Properties üzerine yaptığı 60 milyon dolarlık bahsi 3,6 milyar dolarlık devasa bir kazanca dönüştürmüştü. Yeni fon da benzer şekilde kurumsal tahviller, para birimleri veya faiz oranlarına karşı yüksek kaldıraçlı bahisler yapmak için kredi temerrüt swapları gibi türevleri kullanacak.
Yeni fon, Ackman'ın Berkshire Hathaway modeline göre çeşitlendirilmiş bir holding kurma konusundaki daha geniş tutkusunun sadece bir bileşenidir. Emlak geliştiricisi Howard Hughes Holdings'i bu girişim için bir araç olarak kullanan Ackman, yakın zamanda bir mal ve kaza sigortacısı satın aldı. Ackman ayrıca geçtiğimiz günlerde boş çek şirketlerinden (SPAC) biri aracılığıyla Universal Music Group'u halka arz etmek için bir teklifte bulundu.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
