BOCI, %31 Kar Artışı Öngörüsüyle Bilibili Hedef Fiyatını 244 HK$ Olarak Belirledi

BOCI, piyasanın Tencent Holdings'in potansiyel hisse satışı riskini değerlendirdiği bir dönemde, Bilibili Inc. (09626.HK) için “Al” derecelendirmesini yineledi ve Hong Kong'da işlem gören hisseleri için 244 HK$ ve ABD'de işlem gören hisseleri için 31 $ hedef fiyat belirledi.

Bilibili'nin hisse fiyatındaki son düşüşe değinen bir BOCI raporunda, "Şirketin, yapay zeka destekli içerik ve ticarileştirme ekosistemi tarafından yönlendirilen sağlıklı kullanıcı büyümesine güveneceğine, istikrarlı ve sürdürülebilir kar artışı yaratacağına inanıyoruz" denildi.

Bankanın hedef fiyatı, Bilibili'nin son kapanış fiyatından %59'luk bir artış potansiyeli anlamına geliyor. Bu iyimser tahmin, 2025-2028 dönemi için düzeltilmiş net karda öngörülen %31'lik bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ile destekleniyor. BOCI'nin olumlu duruşu, Tencent'in 2019'dan beri elinde tuttuğu %10,5'lik hissesine ilişkin piyasa endişelerine rağmen geldi. Tencent daha önce büyük yatırım portföyünü azaltmayı planladığını belirtmişti.

Analist Eylemi	Detaylar
Kurum	BOCI
Derecelendirme	Al (Korundu)
HK Hedef Fiyatı	244 HK$
ABD Hedef Fiyatı	31 $
Artış Potansiyeli	~%59 (HK)

Tencent Baskısı vs. Temel Büyüme

Piyasa tarafından vurgulanan temel risk, Tencent'in yaklaşık 43,75 milyon hisseden oluşan varlığını elden çıkarma potansiyelidir. Böyle bir satış, Bilibili hisseleri üzerinde önemli bir satış baskısı yaratabilir. BOCI, olası bir hisse azaltımının zamanlamasını tahmin edemediğini kabul etmekle birlikte Bilibili'nin sağlam temellerini vurguladı.

Banka, sağlıklı nakit akışı pozisyonuna ve istikrarlı iç nakit girişlerine işaret ederek, yapay zeka ile ilgili önemli veya beklenmedik bir sermaye harcaması beklenmediğini ekledi.

Büyümeyi Reklam ve Oyun Sektörü Yönlendirecek

BOCI, Bilibili'nin reklam işinin önümüzdeki çeyreklerde güçlü ivmesini korumasını bekliyor. Banka ayrıca, birkaç yeni oyunun resmi lansmanıyla birlikte yılın ikinci yarısından itibaren oyun segmentinin büyümesinde bir hızlanma öngörüyor. Bu faktörlerin 2026 ve 2027 yıllarında beklenenden daha iyi bir karlılığa yol açacağı tahmin ediliyor.

Temel iş segmentlerine ilişkin olumlu görünüm, BOCI'nin güveninin temelini oluşturuyor ve uzun vadeli operasyonel performansın, Tencent'in potansiyel çıkışıyla ilişkili kısa vadeli risklerden daha ağır basabileceğini gösteriyor. Yatırımcılar, bu büyüme tezinin bir sonraki büyük testi olarak ikinci yarıdaki yeni oyun lansmanlarını yakından takip edecekler.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.