Önemli Çıkarımlar
Betterware de México, S.A.P.I. de C.V. (BWMX), ilk çeyrekte 8,6 milyar MXN gelir elde ederek geçen yıla göre %0,3'lük bir artış kaydettiğini, aynı zamanda önemli bir marj genişlemesiyle net kârını neredeyse iki katına çıkardığını bildirdi.
CEO Andres Campos kazanç toplantısında, "Betterware de México bugün, uzun vadeli değer yaratma konusunda net bir yol haritasına sahip, daha güçlü, daha çeşitlendirilmiş ve iyi konumlanmış bir grup olarak duruyor," dedi.
Hafif gelir artışı, temel BetterWork markasındaki %2,6'lık büyüme ile desteklenirken, tüm iş birimlerinde kârlılık iyileşti. Şirketin net borç/EBITDA oranı, 2022 sonundaki 2,4 seviyesinden 1,5 katına gerileyerek iyileşme gösterdi.
Şirket, Tupperware satın alımının ikinci çeyrekte tamamlanmasını bekliyor. Bu hamlenin hisse başına kazanca yaklaşık %40 katkı sağlaması ve Brezilya'nın 100 milyon dolarlık gelir pazarına giriş imkanı sunması öngörülüyor.
Betterware'in faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kârı (EBITDA), yıllık %14 büyürken, ilgili marj bir önceki yılki %15,3'ten %17,4'e yükseldi. Şirket, bekleyen Tupperware işlemiyle ilgili tek seferlik masraflar hariç tutulduğunda, EBITDA marjının yaklaşık %18,4 olacağını belirtti.
Bu performans, şirketin daha güçlü sermaye verimliliği sağlayan mali disipline odaklanmasını yansıtıyor. Toplam varlık getirisi %22,7'ye iyileşirken, yatırılan sermaye getirisi %27'ye yükseldi. EBITDA'nın %58'ine tekabül eden güçlü serbest nakit akışı, yönetim kurulunun 25. ardışık çeyreklik ödemesi olan 200 milyon MXN'lik temettü teklifini destekledi.
Şirketin temel BetterWork markası, çeyrekte bir hafta eksik olmasına rağmen %2,6 gelir büyümesi sağladı. Karşılaştırılabilir bazda yönetim, büyümenin %3,3 olacağını belirtti. Markanın temsilci tabanı yeniden büyümeye geçti ve And bölgesi ile Orta Amerika'daki uluslararası operasyonlar şu anda gelirin %1,7'sini temsil ediyor.
Buna karşılık, Jafra Mexico'daki gelir, taban genişlemesinden ziyade danışman üretkenliğine odaklanan stratejik bir değişimin ardından düştü. Yönetim, bu odağı yeniden dengelemek için girişimler başlattığını ve ikinci çeyrekten itibaren toparlanma beklediğini söyledi. Satışlardaki düşüşe rağmen Jafra Mexico'nun EBITDA marjı 165 baz puan artarak %17'ye çıktı.
Jafra'nın ABD operasyonları, temsilci tabanındaki %3,4'lük genişlemenin desteğiyle, ABD doları bazında net gelirin %8,6 artmasıyla önemli bir ilerleme kaydetti.
İleriye bakıldığında yönetim, tüm iş birimlerinde ardışık güçlenme bekleyerek %4 ile %8 arasındaki tam yıl gelir artışı öngörüsünü teyit etti. Birincil katalizör, ikinci çeyrekte düzenleyici onay beklenen Tupperware satın alımıdır.
Şirket ayrıca, 2. çeyrekte devreye girecek yeni bir Salesforce CRM sistemi ve yılın ikinci yarısında sunulacak yeni bir ödeme sistemi ile dijital dönüşümünü sürdürüyor. CEO Andres Campos, "Çin'den gelen nakliye maliyetlerinde hafif ve geçici artışlar" olduğunu belirtse de, stratejik müzakereler ve tasarımlar yoluyla potansiyel maliyet baskılarını yönetme konusundaki güvenini dile getirdi.
Sonuçlar, şirketin mali disipline odaklanmasının meyvelerini verdiğini ve büyük Tupperware entegrasyonu öncesinde bilançoyu güçlendirdiğini gösteriyor. Yatırımcılar, büyüme yörüngesini doğrulamak için ikinci çeyrekteki Tupperware anlaşmasının başarıyla kapanmasını ve Jafra Mexico'nun temsilci tabanındaki toparlanmayı izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
