Önemli Çıkarımlar:
BE Semiconductor Industries, 2025'in ortasından bu yana sipariş akışını dönüştüren AI ile ilgili çip montaj ekipmanlarına yönelik patlayan talebi gerekçe göstererek uzun vadeli gelir ve kârlılık hedeflerini yükseltti.
Şirket Perşembe günü yaptığı açıklamada, "Genel piyasa koşulları ve sipariş momentumu, 2025'in ikinci çeyreğinden bu yana önemli ölçüde iyileşti" dedi.
Yarı iletken montaj ekipmanları tedarikçisi olan ve Besi olarak da bilinen Hollandalı şirket, daha önceki €1.5 milyar ile €1.9 milyar aralığından, uzun vadede toplam gelir hedefini €1.7 milyar ($1.96 milyar) ile €2.2 milyar ($2.53 milyar) aralığına yükseltti. Şirket ayrıca kârlılık hedeflerini de yükseltti, ancak yeni marj rakamlarını açıklamadı.
Hedef yükseltmesi, çip üreticileri AI hızlandırıcılarında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek ve işlemci çipleri üretiminde kritik bir adım olan gelişmiş paketleme kapasitesini genişletmek için yarışırken, Besi'yi AI altyapı inşasından daha büyük bir pay almaya konumlandırıyor. Besi hisseleri Euronext Amsterdam borsasında %3,75 yükseldi.
Duiven merkezli şirket, yükseltilen hedeflerin AI ile ilgili veri merkezi ve fotonik uygulamalarının yanı sıra yeni kullanım alanlarına yönelik artan talebi yansıttığını söyledi. Besi, Nvidia ve Advanced Micro Devices'ın işlemcilerinde kullanılan karmaşık çip yığınlarının birleştirilmesi için gerekli teknolojiler olan die-attach ve paketleme ekipmanlarında uzmanlaşmıştır.
AI çip talebi arzı geride bıraktıkça yarı iletken montaj ekipmanı pazarı daraldı. Besi'nin daha büyük Hollandalı rakibi ve litografi sistemlerinin baskın tedarikçisi olan ASML Holding de AI patlamasından benzer şekilde faydalandı ve sipariş birikimi rekor seviyelere ulaştı. Bir diğer Hollandalı yarı iletken ekipman üreticisi ASM International da gelişmiş çip üretiminde kullanılan biriktirme araçlarına yönelik güçlü talep olduğunu belirtti.
Besi'nin yükseltilen görünümü, daha geniş sektör momentumuyla uyumlu. Bank of America geçen hafta, sınırlı insan girdisiyle karmaşık görevleri yerine getirebilen sistemler olan ajan AI'nın yükselişini gerekçe göstererek küresel sunucu CPU pazarı tahminini $125 milyardan $170 milyarın üzerine çıkardı. Yatırım bankası, Intel'i yükseltirken ve AMD ile Arm Holdings için hedef fiyatları artırırken Nvidia'yı en iyi sektör seçimi olarak belirledi.
Besi, ileriye dönük kazancının yaklaşık 30 katından işlem görüyor; bu, ASM International'a göre primli ancak ASML'nin çarpanının altında, ekipman değer zincirindeki daha küçük ölçeğini yansıtıyor. Yükseltilen hedeflere ulaşılması halinde, bu, önceki tavana göre %15 ila %45 arasında gelir büyümesi anlamına gelecek ve AI odaklı paketleme talebi 2027'ye kadar hızlandıkça yatırımcılara daha net bir yükseliş senaryosu sunacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
