Nanjing Bankası, bilançosunu 3 trilyon yuanın üzerine çıkarmak için agresif bir "fiyat için hacim" stratejisi izledi ancak bu genişleme, kredi değer düşüklüğü zararlarındaki yüzde 40'lık artışı dengelemek için karşılık tamponlarının tüketilmesiyle sağlandı.
Banka toplam varlıkları, 2025'teki yüzde 16,61'lik büyümenin ardından Mart 2026 sonunda 3,21 trilyon yuana ulaştı. Bu hızlı büyüme, ilk çeyrekte net faiz gelirindeki yıllık yüzde 39,44'lük artıştan kaynaklandı. Ancak bu üst düzey rakam, karlılık ve varlık kalitesi üzerindeki temel baskıyı gizliyor.
Bankanın net faiz marjı (NIM), 2025'te 0,12 puan daralarak yüzde 1,82'ye geriledi; bu da etkileyici faiz geliri artışının güçlü fiyatlandırma gücünden ziyade agresif kredi verilmesinin bir sonucu olduğunu ortaya koyuyor. Yaklaşık yüzde 8'lik istikrarlı kar büyümesini sürdürmek için banka, kredi zararları karşılıklarını keskin bir şekilde artırırken (2026 ilk çeyreğinde yüzde 40,09 artışla 44,42 milyar yuana), aynı zamanda karşılık karşılama oranını 2024'teki yüzde 335,27'den yüzde 306,81'e düşürdü.
Mevcut kredi maliyetlerini absorbe etmek için geçmişteki karşılıkları kullanma stratejisi, bankanın kazanç kalitesinin sürdürülebilirliği hakkında soruları beraberinde getiriyor. Bu model, sürekli bilanço genişlemesine bağlı ancak perakende ve gayrimenkul sektörlerinde artan ve karşılık tamponunu tüketebilecek takipteki kredilerden kaynaklanan önemli bir stres testi ile karşı karşıya.
Kar Dengeleme Varlık Kalitesi Baskısını Maskeliyor
Nanjing Bankası stratejisinin özü, mevcut ve gelecekteki istikrar arasında bir denge kurmayı içeriyor. 2025'te kredi değer düşüklüğü zararlarında yüzde 31,91'lik bir artış ve 2026'nın ilk çeyreğinde yüzde 40,09'luk bir sıçrama kaydeden banka, kredi defterindeki artan riski kabul ediyor. Ancak bunun net karı etkilemesine izin vermek yerine, "zor günler" fonundan çekim yapıyor. Bir bankanın gelecekteki zararları absorbe etme kapasitesinin temel ölçüsü olan karşılık karşılama oranı, üst üste beş çeyrektir düşürülüyor. Mevcut yüzde 306,81 seviyesi yasal minimumun çok üzerinde kalsa da, bu eğilim yüzde 8'lik istikrarlı kar büyümesini parlatmak için muhasebe manevralarına güvenildiğini gösteriyor.
Faiz Dışı Gelir ve Kredi Defteri Baskısı
Daha fazla baskı, 2025 yılında faiz dışı gelirlerdeki yüzde 12,71'lik düşüşten geliyor; bu düşüş temel olarak gerçeğe uygun değer değişimlerinden kaynaklanan 25,12 milyar yuanlık zarardan kaynaklanıyor (önceki yılki 73,77 milyar yuanlık kazancın tam tersi). Bu durum, ticaret portföyünün piyasa oynaklığına karşı hassasiyetini vurguluyor.
Bu arada, varlık kalitesi, genel takipteki kredi (NPL) oranının yüzde 0,83 seviyesinde sabit kalmasına rağmen yapısal zayıflık belirtileri gösteriyor. Kredi defteri içinde, ana banka düzeyinde bireysel kredilerin NPL oranı 2025'te 0,20 puan artarak yüzde 1,49'a yükseldi. Gayrimenkul sektörüne verilen kurumsal kredilerde de yüzde 1,81'lik yüksek bir NPL oranı görüldü ve bu durum emlak piyasasındaki genel baskıyı yansıttı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
