Avis Budget Group, Pentwater Capital'den 650 Milyon Dolarlık Anlaşma Sağladı

Avis Budget Group, hedge fonunun Nisan ayındaki hisse satışıyla bağlantılı kısa vadeli kâr iddialarına ilişkin Pentwater Capital Management ile 650 milyon dolar nakit uzlaşmaya vardı.

"Bu kadar kısa bir süre içinde satılan hisse miktarı göz önüne alındığında, hisse senedi fiyatımız önemli bir düşüş yaşadı," dedi CEO Brian Choi.

22 Haziran tarihli bir SEC dosyasında açıklanan anlaşma, ihraçcıların altı ay içinde gerçekleşen alım ve satımları eşleştiren içeriden kişilerin kârlarını geri almasına izin veren Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın 16(b) Bölümü kapsamındaki iddiaları çözüme kavuşturuyor. O dönemde Avis'in ikinci büyük hissedarı olan Pentwater, Nisan ayında büyük bir hisse senedi pozisyonu açıklayarak bir short squeeze'i (açığa satış sıkışmasını) tetiklemiş ve hisselerin %600'den fazla yükselmesine neden olmuştu. 22 Nisan'da, Avis hisseleri 714 dolar civarında rekor seviyeden kapandıktan sonra, Pentwater 250 ila 700 dolar arasındaki fiyatlardan 4,3 milyon hisse sattı ve bu satış, %38'lik tek günlük düşüşün ardından bir sonraki seansta %48'lik bir düşüşe yol açtı.

Avis'in anlaşma öncesi piyasa değerinin kabaca %15'ine eşit olan ödeme, mahkeme onayına tabidir. Bir yargıcın, Avis'in iddiaları titizlikle takip ettiğini ve miktarın adil ve yeterli olduğunu tespit etmesi gerekmektedir.

Avis'in genel danışmanı ve baş uyum sorumlusu Jean M. Sera tarafından imzalanan Form 8-K'ya göre, uzlaşma anlaşması 19 Haziran'da imzalanmış olup ödeme, bu yargısal tespitin yapılmasına bağlıdır. 16(b) Bölümü, bir şirketin hisselerinin %10'undan fazlasına sahip olan ve altı aylık bir pencere içinde eşleşen işlemlerden kâr elde eden gerçek sahiplere katı sorumluluk yüklemektedir. Yasa, niyetin kanıtlanmasını gerektirmez ve bu da onu, oynak alım satım dönemlerinin ardından kurumsal geri kazanım için güçlü bir araç haline getirmektedir.

Avis hisseleri, açıklamanın ardından seans sonrası işlemlerde %8 değer kazanarak, şirketin Nisan ayındaki çalkantı sırasında kaybedilen değerin önemli bir kısmını geri kazandığına dair yatırımcı rahatlamasına işaret etti.

Uzlaşma, menkul kıymet avukatlarına 16(b) Bölümü'nün alım satım oynaklığını nasıl dokuz haneli bir kurumsal geri kazanıma dönüştürebileceğine dair canlı bir örnek sunuyor. Nasdaq'ta işlem gören ihraçcıların hukuk müşavirleri için bu dava, içeriden sahipliğin izlenmesinin sadece bir raporlama alıştırması değil, aynı zamanda potansiyel bir bilanço olayı olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar, anlaşmanın uygulanabilirliğinin son testi olarak önümüzdeki haftalarda mahkeme onayını bekleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.