Key Takeaways:
Apple Inc., yatırımcıların yeni CEO John Ternus'un stratejik açılışına ve bellek çipi fiyatlarındaki yüzde 500'lük artışın şirketin görünümü üzerindeki etkisine odaklandığı bir ortamda Perşembe günü ikinci çeyrek sonuçlarını bildirmeye hazırlanıyor.
Northwestern Mutual Wealth Management Company hisse senetleri baş portföy yöneticisi Matt Stucky, "Yeni CEO'nun inovasyonu büyüme katalizörleri sağlayabilirse, iyimserliğin devam etmesi için bir neden var," dedi. "Ancak strateji sadece pazar payını istikrarlı bir şekilde genişletmek ve ürünleri güncel tutmaksa, bu iyidir ancak bir dönüm noktası değildir."
Wall Street, Apple'ın yıllık bazda sırasıyla yüzde 19 ve yüzde 15 büyüme göstererek 109,6 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 1,96 dolar kazanç bildirmesini bekliyor. JPMorgan analistleri, güçlü iPhone 17 talebiyle 112,7 milyar dolar gelir öngörerek yukarı yönlü bir sürpriz potansiyeli görüyor.
Kazanç raporu, 30 kat ileriye dönük F/K oranı ile tarihsel ortalamasına göre önemli bir primle işlem gören Apple hisseleri için kritik bir test niteliğinde. Hisseler bu yıl yaklaşık yüzde 1 düştü ve Nasdaq 100'ün yüzde 7,7'lik kazancının altında kaldı; bu da yeni liderlik üzerinde net bir büyüme yolu belirleme baskısını artırıyor.
Apple'ın karlılığına yönelik birincil risk, bellek çipi maliyetlerindeki keskin artıştır. Bloomberg verilerine göre, DRAM spot fiyatı geçen yılın Ağustos ayından bu yana yüzde 500'den fazla arttı.
JPMorgan tedarik zinciri analizi, bir iPhone için bellek malzeme maliyetinin (BOM) 2025 mali yılında yaklaşık 65 dolardan 2027 mali yılına kadar 228 dolara çıkacağını öngörüyor. Banka, bunu telafi etmek için temel senaryosunda Apple'ın iPhone 18'de yaklaşık 50 dolarlık makul bir fiyat artışı uygulayacağını varsayıyor. Bu artış olmazsa, şirketin genel brüt marjı 200 baz puanlık bir etkiyle karşı karşıya kalabilir.
Aptus Capital Advisors portföy yöneticisi David Wagner, "En çok darbe alan hisseler, marjların kötüleştiği hisselerdir," dedi. "Bellek maliyeti baskıları devam ederse, bu Apple için bir marj riski olmaya başlar ve mevcut değerleme göz önüne alındığında bir düşüş potansiyeli vardır."
Kazanç toplantısı, Apple'ın donanım mühendisliği şefi John Ternus'un 1 Eylül'de Tim Cook'un yerine CEO olarak geçeceğini duyurmasından bu yana ilk toplantı olacak. Ternus bir şirket emektarı olsa da, yüksek marjlı hizmet işi ile temel donanım markaları arasındaki stratejik öncelikleri henüz bilinmiyor.
Analistler, Apple'ın Google, Microsoft ve Meta gibi rakiplerinin milyarlarca dolarlık altyapı harcamalarının gerisinde kaldığı yapay zeka konusundaki yaklaşımına dair ipuçlarını dinleyecekler. Bank of America, yaklaşan katalizörler arasında Haziran ayındaki Dünya Geliştiriciler Konferansı (WWDC) ve Gemini AI entegrasyonuna sahip geliştirilmiş bir Siri'nin muhtemel sonbahar lansmanını belirtti.
Üçüncü çeyrek için verilen öngörüler, yönetimin maliyet baskılarını yönetme konusundaki güveninin temel bir göstergesi olacak. Yeni liderlik, Apple hisselerinin yaklaşık yüzde 1.946 oranında fırladığı Cook dönemini tanımlayan eşsiz uygulamayı sürdürebileceğini kanıtlamalı. Yatırımcılar, Ternus'un stratejik yönü ve gelecekteki ürün inovasyonlarına ilişkin yorumları için kazanç sonrası toplantıyı izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
