Key Takeaways
S&P 500 Tekstil, Giyim ve Lüks Tüketim Malları Endeksi, Nike Inc.'deki beklenenden yavaş toparlanmanın sektör üzerinde baskı oluşturmasıyla yıl başından bu yana %15 düştü ve pandemi dönemi diplerine yakın seyrediyor. Endeks şu anda 2021 sonundaki zirvesinden yaklaşık %65 aşağıda.
Analist Michelle Cheng liderliğindeki Goldman Sachs ekibi yakın tarihli bir raporda, "Marka tarafındaki ileriye dönük sipariş görünürlüğü azalıyor" dedi. Banka, birçok üreticinin Mart ayında önemli bir etki görmemesine rağmen, artan maliyetlerin ve belirsiz talebin görünümü gölgelediğini belirtti.
Zayıflık eşit dağılmış değil. Tayvan merkezli Eclat Textile Co. üstün bir performans sergilerken, ayakkabı üreticisi Feng Tay, ana müşterisi Nike'tan gelen siparişlerin düşmeye devam ettiğini gördü. Perakende tarafında, Nike ve Adidas'ın Çin'deki ana distribütörü Pou Sheng International, Mart ayında satışlarının yıllık bazda %6 düştüğünü gördü. Buna karşılık, Uniqlo'nun sahibi Fast Retailing nadir bir olumlu sinyal vererek performansta net bir ayrışma yarattı.
Sektördeki düşüş, hanehalkı bütçelerini sıkıştırmakla tehdit eden yüksek petrol fiyatları ve jeopolitik istikrarsızlık dahil olmak üzere daha geniş ekonomik baskıları yansıtıyor. ABD tüketici verileri Mart ayında direnç gösterse de, giyim sektörü için kesin bir toparlanma, henüz gerçekleşmemiş olan tüketici güvenindeki bir geri dönüşe bağlı.
Goldman'ın raporu, Mart ayında Asyalı orijinal ekipman üreticileri (OEM'ler) arasındaki karışık performansı detaylandırdı. Eclat gibi bazıları fırtınayı atlatırken, diğerleri önemli zorluklarla karşı karşıya. Ayakkabı üreticileri Pou Chen ve Feng Tay sönük sonuçlar bildirirken, ikincisi Nike'tan gelen siparişlerde kalıcı bir düşüş gördü.
Analistler, hammadde maliyetlerinin yüksek kalması durumunda, üreticilerin kar marjlarının yılın ikinci yarısında önemli bir baskıyla karşılaşacağı konusunda uyarıyor. Markalar arasındaki yoğun rekabet, özellikle markaların kendileri yükün bir kısmını üreticilere geri iterse, bu tedarikçilerin yüksek maliyetleri yansıtma yeteneğini de sınırlayabilir.
Talep tarafındaki belirsizlik birincil endişe kaynağıdır. Levi Strauss, PVH ve Nike yöneticilerinin açıklamalarına göre, ABD tüketici talebi Mart ayında dirençli kaldı; bunun bir nedeni de yüksek enerji fiyatlarının etkisinin hanehalkı bütçelerine tam olarak yansımamış olmasıydı.
Ancak Avrupa, Orta Doğu ve Afrika'daki tablo daha düzensiz. Gelişmiş piyasalardaki tüketici güveni, ABD-İran çatışmasının patlak vermesinin ardından belirgin şekilde zayıfladı. Gelecekteki gidişat, analistlerin jeopolitik gerilimlerin tüketici harcamaları üzerindeki gerçek etkisini ölçmek için yakından izlediği son iki haftalık ateşkes anlaşmasının ardından gelecek verilere büyük ölçüde bağlı olacak.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
