Önemli Çıkarımlar
Avrupa'nın en büyük emeklilik yatırımcısı APG, piyasa dalgalanmaları ortasında özel kredi portföyünü önemli ölçüde genişletmek için düzenleyici değişikliklerden yararlanarak, 600 milyar Avroluk portföyündeki özel piyasa tahsisini %30'un üzerine çıkaracak.
APG Özel Yatırımlar Baş Yatırım Sorumlusu Patrick Kanters, bu ay verdiği bir röportajda, "Bazı alt piyasalar düzeltmelerden geçiyor ve bu durum kesinlikle gelecek için fırsatlar sunabilir. Bu tür yatırımlar için çok uzun vadeli bir yatırım ufkuna sahip olmanız gerekir," dedi.
Firmanın özel piyasalara ayırdığı pay, mevcut %26 seviyesinden yükselecek. En önemli genişleme, şu anki %1,5'lik tahsisten (yaklaşık 9 milyar Avro) %2 ile %4 hedef aralığına çıkarılması planlanan özel kredi alanında olacak. Bu, yaklaşık 24 milyar Avro'ya varan potansiyel bir artış anlamına geliyor.
Avrupa'nın en önemli kurumsal yatırımcılarından birinin bu hamlesi, daha yüksek getirili ve yüksek riskli alternatif varlıklara yönelik daha geniş bir kaymanın sinyalini veriyor. Bu büyük ölçekli sermaye yeniden tahsisi, emeklilik fonlarına daha fazla yatırım esnekliği sağlayan ve diğer kurumlar için bir emsal teşkil edebilecek olan Hollanda "Gelecek Emeklilik Yasası" tarafından yönlendiriliyor.
Bu stratejik değişimin birincil itici gücü Hollanda'nın "Gelecek Emeklilik Yasası"dır. 2023'ten bu yana aşamalı olarak uygulanan yeni yasa, Hollanda emeklilik fonlarının sabit emeklilik ödemeleri vaat etme zorunluluğunu ortadan kaldırıyor. Bu durum, fonların düşük getirili devlet tahvillerindeki varlıklarını azaltmalarına ve özel sermaye ile kredi gibi daha yüksek potansiyel getiriye sahip varlıklara geçmelerine daha fazla imkan tanıyor. Tüm sektörün geçişi 1 Ocak 2028'e kadar tamamlaması gerekiyor.
APG'nin bu genişlemesi, özel piyasanın bazı kısımlarının, azalan getirilere ilişkin endişeler nedeniyle fon çıkışları yaşadığı ve zorluklarla karşılaştığı bir döneme denk geliyor. Ancak Kanters, APG'nin mevcut piyasa bozulmalarını bir alım fırsatı olarak gördüğünü belirtti. Firmanın odağının reel varlıklar ve altyapı ile ilgili finansman dahil olmak üzere yapısal olarak sağlam, sermaye kısıtlı alanlar üzerinde olduğunu kaydederek, yatırımda döngü karşıtı bir yaklaşım sergilediklerini ima etti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
