Analist Kevin Green Pazartesi günü yaptığı açıklamada, yatırımcıların Orta Doğu kaynaklı bir enerji şoku ve şahin bir Federal Rezerv'den oluşan ikili riskleri yeterince fiyatlandırmaması nedeniyle piyasa oynaklığının artabileceği konusunda uyardı.
Green bir notunda, "Hürmüz Boğazı ile ilgili çelişkili manşetler ve yaklaşan FOMC toplantısı kırılgan bir ortam yaratıyor. Bu riskler hafife alındığı için ham petrol ve VIX endeksinde keskin, geçici bir yukarı yönlü hareket görüyoruz," dedi.
Bu uyarı, ham petrolün jeopolitik alevlenmelere karşı hassasiyetini koruduğu bir dönemde geldi. Küresel petrol ticaretinin yüzde 20'den fazlası için bir darboğaz olan Hürmüz Boğazı'ndaki potansiyel bir aksama, Brent petrolün son zirvelerini aşmasına ve küresel hisse senetlerinde bir satış dalgasına yol açabilir.
Enerji odaklı bir enflasyon artışı ile Fed'in kısıtlayıcı para politikası tepkisinin birleşimi, riskli varlıklar için önemli bir olumsuz senaryo sunuyor ve bir sonraki FOMC politika kararı potansiyel bir yakın vadeli katalizör görevi görüyor.
Green'in birincil endişesi Hürmüz Boğazı üzerinde yoğunlaşıyor. Bölgedeki herhangi bir gerilim artışı petrol sevkiyatlarını anında etkileyerek bir arz şokuna yol açabilir. Bölgedeki son büyük aksama, petrol fiyatlarının tek bir haftada yüzde 10'dan fazla artmasına neden olmuştu; bu durum mevcut enflasyonist ortamda çok daha zarar verici olacaktır. Bu durum Fed'i müdahale etmeye zorlayarak ABD ekonomisi için yumuşak bir iniş sağlama çabalarını karmaşıklaştırabilir.
Jeopolitik riski artıran bir diğer unsur da Federal Rezerv'in faiz oranı yoluna ilişkin belirsizliktir. Bazı yatırımcılar güvercin bir dönüş beklerken Green, kalıcı bir enerji fiyat şokunun enflasyonist baskıları artırarak Fed'in esnekliğini sınırlayacağını savunuyor. Merkez bankasının daha uzun süre daha yüksek faiz sinyali verdiği şahin bir sürpriz, halihazırda faiz indirimlerini fiyatlayan bir piyasada tek başına önemli bir düzeltmeyi tetikleyebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
