Amphenol savunma satışları askeri harcamaların hızlanmasıyla %44 arttı

Amphenol Corp.'un savunma satışları, ilk çeyrekte yıllık bazda %44 sıçrayarak, yükselen küresel askeri harcamaların füze savunma, radar sistemleri ve güvenli iletişim alanlarındaki bağlantı çözümlerine olan talebi beslemesiyle gerçekleşti.

Şirkete göre, savunma segmenti dönemdeki toplam satışların %8'ini oluştururken, Trexon satın almasının katkıları hariç organik büyüme %25 oldu. Geniş tabanlı güç, birden fazla savunma uygulaması ve coğrafyaya yayılarak Amphenol'ün dünya çapındaki askeri modernizasyon programlarına artan maruziyetini vurguladı.

İlk çeyrek düzeltilmiş faaliyet marjı, güçlü faaliyet kaldıracı ve daha yüksek marjlı gelir desteğiyle yıllık bazda 380 baz puan artarak %27,3'e yükseldi. Siparişler, bir önceki yıla göre %78 artışla 9,4 milyar $ ile rekor seviyeye ulaşırken, kitap-sipariş oranı 1,24 oldu. Şirket ayrıca, artan hammadde maliyetleri ve yapay zeka kaynaklı talebin yükselmesini gerekçe göstererek 15 Haziran'da seçili ürünlerde %5 fiyat artışı duyurdu.

Savunma fırsatı geleneksel yüklenicilerin ötesine uzanıyor. Amphenol, Trexon dahil olmak üzere satın almalar yoluyla portföyünü genişletti; bu satın alma, havacılık ve savunma uygulamaları için özel kablo, tel ve bağlantı çözümleri ekledi. Şirket artık hem köklü savunma ana yüklenicilerine hem de büyüyen bir grup yeni nesil savunma teknolojisi sağlayıcısına hizmet veriyor. Şirkete göre, ikinci çeyrek savunma satışlarının sıralı bazda yüksek tek haneli oranlarda artması bekleniyor.

Savunma Elektroniğinde Rekabet Kızışıyor

Amphenol, savunma bağlantı pazarında TE Connectivity ve Bel Fuse'den artan bir rekabetle karşı karşıya. TE Connectivity'nin Havacılık, Savunma ve Deniz segmenti, mali ikinci çeyreğinde %5 organik büyüme kaydederken, Bel Fuse'in Havacılık, Savunma ve Güçlendirilmiş Çözümler birimi ilk çeyrekte %20,1 satış artışı bildirdi.

Amphenol'in daha geniş çeşitliliği bir tampon görevi görüyor. Şirket, otomotiv, endüstriyel, ticari havacılık, mobil cihazlar ve veri iletişimi alanlarında gelir elde ederken, yapay zeka altyapısı önemli bir talep itici gücü olarak öne çıkıyor. CommScope'un CCS işinin 10,5 milyar $'lık satın alımı, fiber optik ve yüksek hızlı bağlantı yeteneklerini genişleterek bakır, güç ve optik ağlar arasında uçtan uca bağlantı sağlama kabiliyetini güçlendirdi.

Değerleme Büyüme Primi Yansıtıyor

Amphenol hisseleri son bir yılda %64,7 değer kazanarak, daha geniş bilgisayar ve teknoloji sektörünün %42,6'lık ilerlemesini geride bıraktı. Hisse senedi, ileriye dönük kazancın 29,99 katından işlem görüyor; bu, beş yıllık medyan olan 29,19 katın ve sektör ortalaması olan 28,12 katın üzerinde. Karşılaştırma yapmak gerekirse, TE Connectivity 17,25 kat ve Belden 12,73 kat ileriye dönük kazançtan işlem görüyor.

Prim, yatırımcıların Amphenol'ün yapay zeka altyapısı, savunma ve yeni nesil bağlantı alanlarındaki konumlanmasına olan güvenini yansıtıyor. Şirket, son dört çeyreğin her birinde kazanç beklentilerini aşarak ortalama %14,1 sürpriz oranı yakaladı. Konsensüs tahminleri, 2026'da %42,5 ve 2027'de %18,1 hisse başına kazanç büyümesi öngörürken, gelirin sırasıyla %44,4 ve %14,7 artması bekleniyor.

Sürekli savunma harcama momentumu, yapay zeka odaklı veri merkezi yatırımlarıyla birleştiğinde, Amphenol'e 2026'nın ikinci yarısına girerken iki yapısal büyüme motoru kazandırıyor. Yatırımcılar, şirketin savunma ve yapay zeka altyapısı birikmiş işlerini gerçekleştirmesiyle birlikte ikinci çeyrek sonuçlarında daha fazla marj genişlemesi ve sipariş momentumu izleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.