American Financial Group, EPS Beklentisinin Altında Kalmasına Rağmen 1. Çeyrekte %17 ROE Açıkladı

American Financial Group (NYSE: AFG), analistlerin 2,55 dolarlık konsensüs beklentisinin altında kalarak, ancak bir önceki yıla göre yüzde 36 artışla, ilk çeyrek için hisse başına 2,47 dolar çekirdek faaliyet kazancı bildirdi. Bu sonuç, %17'lik çekirdek faaliyet özsermaye kârlılığı sağlayan güçlü sigorta teknik sonuçlarıyla desteklendi.

AFG'nin Eş İcra Kurulu Başkanları S. Craig Lindner ve Carl H. Lindner III yaptıkları açıklamada, "İlk çeyrekte %17'lik bir çekirdek net faaliyet ROE'si bildirmekten memnuniyet duyuyoruz. Özel mülkiyet ve kaza (P&C) işlerimiz, alternatif yatırım portföyümüzdeki düşük getirilerin olduğu bir ortamda güçlü sigortacılık kârlılığı sağladı" dediler.

Sigortacının özel mülkiyet ve kaza operasyonları, bir önceki yılın aynı dönemine göre 3,7 puanlık bir iyileşme ile %90,3'lük bir bileşik oran oluşturdu. Bu durum, sigortacılık kârını %66 artırarak 156 milyon dolara çıkardı. Brüt yazılan primler %6 ve net yazılan primler %3 oranında artarken, şirket iyi bir yenileme oranı ortamına ve yeni iş fırsatlarına dikkat çekti.

AFG, çeyrek boyunca 60 milyon dolarlık hisse geri alımı ve hisse başına toplam 2,38 dolarlık temettü yoluyla hissedarlara yaklaşık 260 milyon dolar geri ödeme yaptı. Şirket ayrıca Charleston Harbor Resort & Marina'yı satmak için bir anlaşmaya vardı ve işlemin ikinci veya üçüncü çeyrekte kapanmasıyla yaklaşık 125 milyon dolarlık vergi öncesi faaliyet kazancı elde etmeyi bekliyor.

Bölümlere Göre Sigortacılık Gücü

AFG'nin tüm özel P&C grupları, bir önceki yıla göre daha yüksek sigortacılık kârı bildirdi.

Mülkiyet ve Nakliyat Grubu, sigortacılık kârının 37 milyon dolardan 65 milyon dolara yükseldiğini ve bileşik oranın 4,9 puan iyileşerek %87,6'ya ulaştığını gördü.
Özel Kaza Grubu, 20 milyon dolardan 34 milyon dolara yükselen bir sigortacılık kârı ve %95,8'lik bir bileşik oran bildirdi.
Özel Finans Grubu'nun sigortacılık kârı 37 milyon dolardan 57 milyon dolara yükselirken, %80,0 gibi olağanüstü bir bileşik oran elde edildi.

Güçlü sigortacılık sonuçları ve 70 milyon dolarlık olumlu önceki yıl rezerv gelişimi, yıllık bazda %-0,4 getiri sağlayan şirketin alternatif yatırımları için zayıf geçen bir çeyreğin dengelenmesine yardımcı oldu. Alternatifler hariç tutulduğunda, net yatırım geliri bir önceki yıla göre %8 arttı.

Sonuçlar, şirketin çekirdek sigorta işinin son derece kârlı kalmaya devam ettiğini gösterse de, kazanç beklentisinin altında kalınması ve zayıf alternatif yatırım getirileri yatırımcıların dikkatini çekebilir. Tatil köyü satışından beklenen önemli sermaye kazancı, gelecekte sermaye artışı sağlayacaktır ve yatırımcılar işlemin bu yılın sonlarında kapanmasını izleyecektir.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.