Önemli Çıkarımlar
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), bulut bilişim biriminin son 15 çeyreğin en hızlı temposunda büyümesiyle, ilk çeyrek hisse başına kazancını 2,78 ABD doları olarak bildirdi ve konsensüs beklentilerini yüzde 60'tan fazla aştı.
CEO Andy Jassy, şirketin yapay zeka altyapısına yönelik ağır yatırımlarını değerlendirirken, "Hayatımızın en büyük kırılma noktalarından birinin ortasındayız" dedi.
Teknoloji devinin performansı, farklı bir büyüme modeli izleyen e-ticaret yazılım sağlayıcısı Shopify Inc. (NYSE: SHOP) ile tezat oluşturuyor. Amazon'un reklam segmenti de son on iki aylık gelirinde 70 milyar ABD dolarını aştı.
Amazon hisseleri son altı ayda yüzde 22 değer kazandı. Şirket, yapay zeka ve bulut yatırımlarından gelen ivmenin devam ettiğinin sinyalini vererek, ikinci çeyrek net satışlarının 194 milyar ile 199 milyar ABD doları arasında olacağını öngördü.
İki şirketin kazanç raporları, ticaret stratejisindeki temel bir ayrımı vurguluyor. Amazon, yalnızca ilk çeyrekte sermaye harcamalarına 44,2 milyar ABD doları harcayarak ve AWS ile yapay zeka hedeflerini desteklemek için 2026'da 200 milyar ABD doları planlayarak agresif bir şekilde dikey olarak entegre bir imparatorluk inşa ediyor. Şirket, büyük yapay zeka laboratuvarlarından gelen taahhütlerle özel Trainium AI çipleri için önemli bir kapasite sağlıyor.
Buna karşılık Shopify, bağımsız tüccarlara yazılım ve ödeme araçları sağlayarak "isyancıları silahlandırmaya" odaklanıyor. Şirketin stratejisi, ilk kez 2 milyar ABD dolarlık hisse geri alım yetkisi ve yüzde 19 serbest nakit akışı marjına yansıyan sermaye hafifliğiyle öne çıkıyor. Şirket, 2025'in dördüncü çeyreğinde brüt emtia hacminin yıllık bazda yüzde 96 arttığı B2B segmentinde ve uluslararası gelirindeki yüzde 36'lık artışla güçlü bir ivme yakaladı.
Yapay zeka destekli ticarete yönelik hamle sadece iki kişilik bir yarış değil. Roku (NASDAQ: ROKU), Shopify ile Action Ads formatında ortaklık kurarak alışveriş yapılabilir reklamları entegre etmek için ABD'nin en iyi yayın platformu konumunu kullanıyor. Bu arada Alphabet’in Google’ı (NASDAQ: GOOGL), içerik keşfini ve sesli alışverişi geliştirmek için Gemini AI asistanını Google TV ve Android bağlantılı akıllı ev ekosistemine yayıyor.
Sonuçlar yatırımcılar için net bir sınav niteliğinde. Amazon'un altyapıya yaptığı ağır harcama, yeni nesil bilişim ve ticaretin merkezine sahip olabileceğine dair bir bahis. Shopify'ın yaklaşımı ise, yazılımıyla güçlendirilmiş merkezi olmayan bir tüccar ağının toplu olarak sektör deviyle rekabet edebileceğine dair bir kumar.
Amazon'un ikinci çeyrek öngörüsü, 20 milyar ile 24 milyar ABD doları arasında bir işletme gelirine işaret ediyor. Shopify için ise yatırımcılar, B2B ve Shop Pay gibi yüksek büyüme gösteren segmentlerin daha geniş ekonomik baskılarla karşı karşıyayken yörüngelerini sürdürüp sürdüremeyeceğini izleyecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
