Key Takeaways
Çin'in en büyük havayolu şirketlerinden birinden gelen devasa yeni sipariş, Airbus (ENXTPA:AIR) hisselerini yüzde 6'dan fazla yükselterek Avrupalı uçak üreticisinin kilit Asya pazarındaki konumunu pekiştirdi ve ABD'li rakibi Boeing üzerindeki baskıyı artırdı.
China Southern Airlines tarafından açıklanan anlaşma, Airbus'ın popüler A320neo serisinden 137 adet uçağı kapsıyor. Uçakların toplam liste fiyatı yaklaşık 21,378 milyar dolar olup, bu da Airbus'ın uzun vadeli gelir akışı için önemli bir destek anlamına geliyor. Sipariş 29 Nisan'da duyuruldu ve bu durum, son zamanlarda hisse başına 166,24 € civarında işlem gören Airbus hisse fiyatında tek günde %6,4'lük bir artışa denk geldi.
Bu anlaşma, Airbus'ın sipariş birikimine önemli bir katkı sağlayarak yatırımcılara gelecekteki kazançlar konusunda daha fazla görünürlük sunuyor. Ancak şirket, son zamanlarda üretimi engelleyen süregelen tedarik zinciri aksaklıklarıyla başa çıkmak zorunda. Airbus, beklenenden yavaş gerçekleşen jet teslimatları nedeniyle son çeyrekte kârının yarıya indiğini bildirdi; bu da bu yeni, büyük ölçekli siparişin uygulanması için temel bir risk oluşturuyor.
Anlaşma, bazı analistlerin değerinin altında gördüğü Airbus için iyimser bir tablo çiziyor. Simply Wall St tarafından aktarılan Tokyo kaynaklı bir piyasa analizine göre, hissenin adil değeri hisse başına 231,41 € olup mevcut işlem fiyatının oldukça üzerindedir. Bu görüş, ticari havacılık endüstrisinin giriş engellerinin aşırı yüksek ve müşteri geçiş maliyetlerinin fazla olduğu bir duopol yapısına sahip olmasıyla destekleniyor. Bu yeni siparişle birlikte, Airbus'ın talep görünürlüğü daha da belirginleşerek uzun vadeli değerine yönelik argümanı güçlendiriyor. Hisse senedi şimdiden yıllık bazda toplamda yaklaşık yüzde 22 hissedar getirisi sağladı.
Önemli siparişe rağmen Airbus, ciddi operasyonel zorluklarla karşı karşıya. MSN tarafından bildirildiği üzere, şirketin son kâr düşüşü doğrudan teslimatlardaki yavaşlamaya bağlıydı. Bu üretim zorlukları, şirketin görünümü için temel bir risk olmaya devam eden süregelen tedarik zinciri sürtünmelerinden kaynaklanıyor. Airbus parça tedarik edemez ve üretimi verimli bir şekilde artıramazsa, yeni China Southern anlaşması da dahil olmak üzere geniş sipariş defterinin finansal faydaları gecikebilir.
Yatırımcılar için bu duyuru, Airbus'ın hisse hikayesindeki temel gerilimi vurguluyor. Şirketin hakim pazar konumu ve çok yıllı sipariş birikimi, ikna edici bir uzun vadeli yatırım durumu sunuyor. Yine de, kısa vadeli kârlılık, net kârı etkilediği zaten kanıtlanmış olan tedarik zinciri sorunları tarafından doğrudan tehdit ediliyor. Piyasanın olumlu tepkisi uzun vadeli kazanımı fiyatlıyor, ancak üretim hattındaki uygulama kazanımların kalıcı olup olmayacağını belirleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
