Salı günü yapay zeka uygulama yazılımı hisselerinde görülen ve Roblox (RBLX) ile Zeta Global (ZETA) hisselerinin %8'den fazla değer kazandığı geniş çaplı ralli, piyasanın yapay zeka altyapısı kuranlardan, bu araçları değer yaratmak için kullanan şirketlere doğru potansiyel bir rotasyon sinyali veriyor.
Bu hareket, teknoloji değişimlerine erken ve yoğunlaşmış bahisler yapmasıyla tanınan teknoloji odaklı hedge fonu Whale Rock Capital Management'ın son 13-F bildirimlerinde belirlenen bir stratejiyi yansıtıyor. Yakın tarihli bir Benzinga raporunda, firmanın 2024 yılında yapay zeka altyapısına henüz fikir birliği oluşmadan yatırım yaparak elde ettiği %54'lük getiri vurgulanarak, "Alex Sacerdote trendleri kovalamaz. Onlardan önce pozisyon alır ve sonra herkesin yetişmesini bekler," ifadesine yer verildi.
18 Mayıs'taki ralli, kurumsal yazılım firması ServiceNow (NOW) için %6'dan fazla kazanç içerirken, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) ay içindeki %10'luk kazancına ek olarak yaklaşık %1 yükseldi. Bu kazançlar, yapay zekanın ticarileşme ve benimsenme aşamasına yönelik artan yatırımcı güvenine işaret ediyor.
Yatırımcılar için bu değişim, yapay zeka ticaretinin salt yarı iletken ve bulut sağlayıcılarına yönelik bir bahisten, net gelir artışı gösterebilen yazılım platformlarına yönelik daha nüanslı bir oyuna dönüştüğünü gösteriyor. Bu, sektörde temel katmandan uygulama katmanına geçerek büyümenin bir sonraki potansiyel 'S-eğrisi'ne işaret ediyor.
Nvidia'nın Ötesinde: 'Kazma ve Kürek' Yatırımı
Nvidia ve Microsoft gibi bilindik isimler yapay zeka yatırımının ilk dalgasına hakim olurken, Whale Rock'ın son alımları tüm ekosistemi mümkün kılan ve daha az takip edilen altyapıya doğru bir yönelmeyi gösteriyor. Firmanın teknoloji kırılma noktalarını belirlemek için "S-eğrisi" yaklaşımı olarak adlandırdığı yönteme dayanan inancı, şimdi "hisselerin arkasındaki hisselere" odaklanmış durumda.
En son bildirimlere göre, fon şu beş ana isimde pozisyon oluşturuyor:
- Viavi Solutions (VIAV): Yapay zekadan kaynaklanan veri patlamasını yönetmek için gerekli olan optik ağlar için test ve izleme ekipmanı sağlayıcısı.
- Advanced Energy Industries (AEIS): Çip üretimindeki artışın doğrudan faydalanıcısı olan yarı iletken üretiminde kullanılan güç dönüştürme sistemlerini tedarik ediyor.
- MKS Instruments (MKSI): Yarı iletken fabrikasyonu için süreç teknolojileri ve üretim araçları tedarikçisi.
- Klaviyo (KVYO): E-ticaret işletmelerinin birinci taraf verilerini kullanmalarına yardımcı olan bir pazarlama otomasyonu ve müşteri veri platformu.
- JFrog (FROG): Yapay zeka modellerini güvenli ve verimli bir şekilde dağıtmak için kritik olan yazılım tedarik zincirini yöneten bir DevOps platformu.
Altyapıdan Uygulamaya
İlk yapay zeka patlaması, temel altyapıya yönelik devasa sermaye harcamalarıyla körüklendi: Nvidia'nın GPU'ları, Amazon'un bulut hizmetleri ve bunları barındıran veri merkezleri. Bu durum, birkaç kilit oyuncuyu trilyon dolarlık değerlemelere taşıyan yükselen bir akıntı yarattı.
Bununla birlikte, ServiceNow ve içerik oluşturma ile moderasyon için yapay zeka kullanan Roblox gibi uygulama odaklı şirketlerdeki ralli, piyasanın artık "sırada ne var?" sorusunu sorduğunu gösteriyor. Yatırımcılar, yapay zeka yeteneklerini somut ürünlere, hizmetlere ve gelir akışlarına dönüştürebilen şirketleri ödüllendirmeye başlıyor. Bu ikinci dalga araçları inşa etmekle değil, pazar payı kazanmak ve büyümeyi teşvik etmek için bu araçları en etkili kimin kullanabileceğiyle ilgilidir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
