Yapay zeka veri merkezi yatırımları 2030'a kadar 1,6 trilyon dolara ulaşacak, Omdia

Küresel veri merkezi yatırımları, yapay zeka altyapısının sanayileşme aşamasına girmesiyle 2030 yılına kadar 1,6 trilyon dolara yaklaşacak, Omdia öngörüyor.

AI Fabrikası pazarı geri dönülemez bir eşiği geçti; önde gelen teknoloji işletmelerinin yalnızca 2026'da yapay zeka altyapı sermaye harcaması olarak 600 milyar doların üzerinde yatırım yapması bekleniyor, Omdia raporuna göre.

"Bu sermaye harcaması, AI Fabrikası pazarının; ultra yüksek sermaye yoğunluğu, güçlü jeopolitik özellikler ve karmaşık mühendislik engelleri ile karakterize edilen yeni bir endüstriyel organizasyon biçimine evrildiğini gösteriyor," denildi Omdia raporunda.

Araştırma firması, küresel veri merkezi yatırımlarının kümülatif olarak 2030'a kadar 1,6 trilyon dolara yaklaşmasının beklendiğini söyledi. Harcama dalgası, Alphabet'in Google'ı, Microsoft, Amazon ve Meta gibi hiper ölçekli şirketlerin AI iş yükleri için bilgi işlem kapasitesi elde etme yarışına girmesiyle yapısal bir değişimi yansıtıyor. Google tek başına Missouri, Montgomery County'de yeni bir veri merkezi kampüsü için 15 milyar dolar taahhüt etti; bu, elektrik talep tahminlerini keskin bir şekilde yukarı çeken daha geniş bir trendin parçası. Şirket, eyalette halihazırda 1 gigawatt'tan fazla yeni üretim kapasitesi için sözleşme imzaladığını belirtti.

Yatırımın ölçeği, AI altyapısının artık deneysel bir bahis değil, temel bir endüstriyel varlık sınıfı olduğunun sinyalini veriyor. Yatırımcılar için 2026'daki 600 milyar dolarlık sermaye harcaması hem fırsat hem de risk anlamına geliyor: Kapasiteyi ve müşterileri erken güvence altına alan şirketler on yıl veya daha uzun süre istikrarlı nakit akışı yaratabilirken, geçiş sürecindekiler kısa vadede kazanç baskısıyla karşı karşıya kalıyor.

Hiper Ölçekli Şirketler 600 Milyar Dolarlık Hamleye Liderlik Ediyor

Harcama, bir avuç teknoloji devi arasında yoğunlaşıyor. Alphabet, Microsoft, Amazon ve Meta, toplu olarak AI altyapı inşaatlarının büyük kısmını yönetiyor ve Kuzey Amerika ve ötesinde veri merkezi kampüsleri inşa ediyor. Google'ın Missouri tesisi, çevre topluluklar için 20 milyon dolarlık bir Enerji Etki Fonu ile birlikte duyuruldu ve şirkete göre su kullanımını en aza indirmek için öncelikle gelişmiş hava soğutma sistemlerine güvenecek. Projenin binlerce inşaat işi ve yüzlerce kalıcı operasyonel pozisyon yaratması bekleniyor.

AI bilgi işlem altyapısı talebi, MarketsAndMarkets'a göre %23,8 bileşik yıllık oranla büyüyor. Bu büyüme, daha geniş teknoloji tedarik zincirine yayılıyor. Synopsys, AI çip tasarım yazılımı talebine bağlı olarak yıllık tahminini yükseltirken, Marvell Technology AI çip talebiyle üç aylık gelirinin analist tahminlerinin üzerinde olacağını öngördü; her ikisi de yatırım dalgasının yarı iletken ve tasarım aracı şirketlerini veri merkezi operatörlerinin yanı sıra desteklediğinin işareti.

Sözleşmeli Kapasite Kazananları Kaybedenlerden Ayırıyor

İnşa süreci, altyapı sağlayıcıları arasında net bir ayrışma yaratıyor. Hiper ölçekli müşterilerden uzun vadeli, sözleşmeli geliri olan şirketler en güçlü görünürlüğe sahip. Cipher Digital, 2026'nın ilk çeyreğinde üçüncü hiper ölçekli veri merkezi kiralama sözleşmesini imzalayarak şu anda 907 megavatlık işletme ve sözleşmeli kapasiteye ve 10 ila 15 yıl süreli kiralamalara bağlı olarak yaklaşık 11,4 milyar dolarlık sözleşmeli gelire sahip.

Buna karşılık, Bitcoin'den AI iş yüklerine geçiş yapan madenciler kısa vadede sürtüşmeyle karşı karşıya. Dünyanın en büyük Bitcoin madencilerinden IREN, madencilikten güç ve altyapı kaydırırken mali üçüncü çeyreğinde toplam gelirinde sıralı bazda %21,6 düşüş gördü. Şirket, madencilik donanımında 140,4 milyon dolar değer düşüklüğü kaydetti, ancak Nvidia ile tam olarak devreye alındığında yıllık yaklaşık 700 milyon dolar yinelenen gelir sağlaması gereken 3,4 milyar dolarlık beş yıllık bir AI bulut sözleşmesi imzaladı.

Yatırımcılar için ayrışma değerlemede görülüyor. Cipher Digital, piyasanın geçiş riski yerine gelir görünürlüğü tercihini yansıtarak, IREN'in 7,3 katına kıyasla defter değerinin 12,5 katından işlem görüyor. Yıl başından bu yana her iki hisse de yaklaşık %50 getiri sağladı, ancak önümüzdeki 12 ay IREN'in daha fazla kazanç aksaması olmadan dönüşümü gerçekleştirip gerçekleştiremeyeceğini test edecek. Yaklaşık 35 kat ileriye dönük kazançtan işlem gören Nvidia hisseleri, Blackwell GPU'larının yeni kapasitenin artan bir payına güç vermesiyle hem hiper ölçekli inşaatlardan hem de AI bulut hizmetlerinin genişlemesinden faydalanmaya hazırlanıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.