Yapay zeka altyapısı oluşturma yarışı, temel ve genellikle göz ardı edilen bir bileşen için ikincil bir patlama yaratıyor: soğutma. Yeni nesil yapay zeka çipleri daha fazla güç tükettikçe ve yoğun ısı ürettikçe, geleneksel hava soğutma yetersiz kalıyor; bu durum pazar genelinde gelişmiş sıvı soğutmaya geçişi zorunlu kılıyor ve seçkin bir endüstriyel ve teknoloji tedarikçi grubu için beklenmedik bir kazanç kapısı açıyor.
22V Research'ten Dauvin Peterson bir raporda, "Tam sıvı soğutmalı raflara geçiş, 2026'nın sonlarında sevkiyatı planlanan Nvidia Vera Rubin konfigürasyonlarının piyasaya sürülmesiyle gerçekleşti. Yapay zeka fabrikaları için bir standart olarak, net ve güvenilir bir talep çekişi sunuyor" dedi.
Bu talep şimdiden şirket sipariş defterlerine yansıyor. Isıtma, havalandırma ve iklimlendirme (HVAC) devi Carrier, veri merkezi siparişlerinin ilk çeyrekte %500'den fazla arttığını bildirdi. Trane Technologies, veri merkezi soğutma uzmanı Stellar Energy'yi 1 milyar dolara satın almasının da etkisiyle ticari HVAC sipariş birikiminin 2,7 milyar dolar arttığını gördü. M&A (birleşme ve satın alma) faaliyetleri tırmanıyor; Ecolab, sıvı soğutma donanımı sağlayıcısı CoolIT'i satın almak için 4,8 milyar dolarlık bir anlaşma duyurdu.
Talepteki bu artış, yapay zekaya akan devasa sermayeyi yansıtıyor. Analistler, veri merkezi kurulumlarına yönelik küresel harcamaların 2030 yılına kadar 7 trilyon doları aşabileceğini öngörüyor. Yatırımcılar için bu durum önemli kazançlara dönüştü. Carrier, Trane ve Eaton'ın da dahil olduğu 12 soğutma odaklı hisseden oluşan bir grup, geçen yıl ortalama %100 yükseldi. Grup şu anda, S&P 500'ün 22 katlık çarpanının oldukça üzerinde, ortalama 2026 tahmini kazançlarının 31 katı primle işlem görüyor.
'Şebekeden Çipe' Stratejisi Büyümeyi Güçlendiriyor
Güç yönetimi şirketi Eaton (ETN) bu trendin en iyi örneğidir. Yapay zeka kurulumunun doğrudan faydalanıcısı olan şirket, Electrical America segmentindeki siparişlerin %200 artarak yaklaşık 20 milyar dolarlık bir sipariş birikimine katkıda bulunduğunu gördü. Şirketin "şebekeden çipe" (grid-to-chip) stratejisi, transformatörlerden devre kesicilere kadar ürünlerinin yapay zeka tedarik zincirinin her parçasına dokunmasını hedefliyor.
Termal yönetim fırsatını doğrudan yakalamak için Eaton, geçen yıl Boyd Thermal'i 9,5 milyar dolara satın aldı; bu hamle ona sıvı soğutma teknolojilerinde güçlü bir konum sağlıyor. Eaton, bu iş segmentinin önümüzdeki üç yıl boyunca yıllık %35 oranında kayda değer bir büyüme göstermesini bekliyor. Ekonominin daha geniş çaplı elektrifikasyonu, yapay zeka ve elektrikli araçlardan gelen artan yükü desteklemek için 2030 yılına kadar şebeke altyapısına 1,4 trilyon dolar yatırım yapması beklenen ABD'li enerji şirketleriyle birlikte bir başka rüzgar sağlıyor.
Çevresel ve Düzenleyici Engeller Artıyor
Ancak veri merkezlerinin patlayıcı büyümesi tartışmasız değil. Michigan ve Utah gibi eyaletlerdeki topluluklar, devasa elektrik ve su tüketimine ilişkin endişelerini dile getirerek yeni projelere karşı çıktı. Tek bir büyük ölçekli veri merkezi, küçük bir şehir kadar enerji tüketebilir ve soğutma için milyonlarca galon su kullanarak, özellikle kuraklığa meyilli bölgelerde yerel kaynaklar üzerinde baskı oluşturabilir.
Tartışma ulusal bir mesele haline geldi; yatırımcı Kevin O'Leary gibi isimler, yapay zeka tarafından oluşturulan kampanyalarla büyütüldüğünü iddia ettiği yerel muhalefetin, kritik ABD altyapısını ve teknolojik rekabet gücünü tehdit ettiğini savundu. Bu anlaşmazlıklar, yapay zeka liderliğinin stratejik ulusal önceliği ile yerel çevresel ve sosyal maliyetler arasında artan bir gerilimi vurguluyor.
Bu engellere rağmen yatırım akmaya devam ediyor. Tayland'da, Digital Edge ve B.Grimm Power arasındaki bir ortak girişim, yapay zeka iş yükleri için tasarlanmış 100 MW'lık bir veri merkezi kampüsünü finanse etmek için 880 milyon dolarlık rekor kıran bir yeşil kredi sağladı. Yatırımcılar, hiper ölçekli bulut sağlayıcılarından gelen talebin boyutunun risklerden daha ağır basacağına dair bahis oynuyor. Yapay zeka ile bağlantılı enerji üretim ekipmanlarına yönelik artan sipariş birikimi sayesinde hisseleri yükselen GE Vernova'dakine benzer bir dinamik arıyorlar. Düzenleyici kurumların ve toplumun tepkisi bir risk olmaya devam etse de, yapay zeka silahlanma yarışı temelinde bir enerji ve soğutma yarışıdır ve kazma küreği sağlayan şirketler ödülleri topluyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
