Önemli Çıkarımlar:
Yapay zeka patlaması, jeopolitik çatışmalardan kaynaklanan ve giderek genişleyen çatlakları örterken, küresel borsa keskin bir ayrışma yaşıyor.
Orta Doğu'da büyük bir çatışmanın patlak vermesinden bu yana geçen iki ay içinde, yapay zeka destekli çılgınlık dünyanın en büyük şirketlerinin değerine 5,4 trilyon dolardan fazla katkıda bulundu. Yarı iletken sektörünün değerini yüzde 26 artıran bu yükseliş, şirketlerin artan maliyetler ve yavaşlayan talep konusunda uyardığı reel ekonomi üzerindeki savaşın büyüyen etkisini maskeliyor.
Pictet Asset Management baş stratejisti Luca Paolini, "Yatırımcılar, ABD teknoloji sektörünün 'kazanç kesinliğini' kovalamak için 'aşırı makro belirsizlik' ortamında teknoloji hisselerine geri dönüyorlar. Ateşkesin ardından piyasanın odak noktası tamamen yapay zekaya döndü" dedi.
Yapay zeka öncülüğündeki rallinin dayanıklılığı, önceki küresel şoklarla karşılaştırıldığında dikkat çekicidir. Çatışmanın ilk 10 haftasında, piyasa değeri 10 milyar doların üzerinde olan şirketlerin değerleri 5,6 trilyon dolar arttı. Bu durum, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden sonra aynı grubun yaşadığı 2,5 trilyon dolarlık düşüş ve COVID-19 pandemisinin başlangıcındaki 9 trilyon dolardan fazla buharlaşma ile tam bir tezat oluşturuyor. AlphaSense'den alınan veriler, büyük ölçekli firmaların yaklaşık üçte ikisinin birinci çeyrek kazanç görüşmelerinde yapay zekadan bahsettiğini gösteriyor; bu sayı, Orta Doğu çatışmasını tartışanların iki katı.
Petrol fiyatları kabaca yüzde 50 artmasına rağmen, savaşın etkisi enerji sektörü içinde net kazananlar ve kaybedenler yarattı. Suudi Aramco'nun piyasa değeri, petroldeki her bir dolarlık artışın yaklaşık 1 milyar dolar serbest nakit akışı eklediği yüksek fiyatlardan yararlanarak 1,44 trilyon dolar şişti. Norveçli Equinor, BP ve TotalEnergies gibi çatışmaya daha az doğrudan maruz kalan şirketler sırasıyla yüzde 24, yüzde 14 ve yüzde 16 kazanç gördü.
Buna karşılık, çatışma bölgesinde varlıkları olan şirketler zarar gördü. ExxonMobil'in piyasa değeri, Katar'ın Ras Laffan Sanayi Şehri'nde hasar gören tesisler için milyarlarca dolarlık onarım maliyetiyle karşı karşıya kalmasıyla yaklaşık 28 milyar dolar veya yüzde dört düştü. Shell de benzer bir durumla karşı karşıya; bu da coğrafi maruziyete dayalı derin bölünmeyi vurguluyor.
Küresel tedarik zincirlerine ve tüketici güvenine dayalı sektörler için çatışma bir dizi olumsuz baskı getirdi. Hürmüz Boğazı'nın kapatılması lojistik maliyetlerini artırarak Procter & Gamble ve Kimberly-Clark gibi tüketici ürünleri devlerini fiyat artışları konusunda uyarmaya sevk etti.
Lüks gruplar LVMH ve Hermes azalan talep baskısı altında. Nissan, Toyota ve Stellantis dahil otomobil üreticileri; tedarik zinciri aksamaları, artan alüminyum fiyatları ve Orta Doğu talebindeki ani düşüşün birleşimiyle boğuşuyor. Volvo Cars CEO'su Håkan Samuelsson, en büyük endişesinin ABD tüketici güvenindeki düşüş olduğunu söyledi. "Bu tüm ekonomi üzerinde baskı oluşturuyor, insanlar işlerini kaybedip kaybetmeyecekleri konusunda endişelenmeye başlıyorlar... yani şimdi araba veya başka bir şey almanın zamanı değil" dedi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
