BofA Securities, hükümet destekli sağlık planlarından kaynaklanan kâr baskısı döneminin ardından sektör için daha net bir görünüm sergilediğini belirterek üç büyük sağlık sigortası sağlayıcısının notunu yükseltti.
Çarşamba günü yayınlanan bir notta firma, Elevance Health'i 'Tut'tan 'Al'a yükseltti ve hem Centene hem de Molina Healthcare için 'Düşük Performans'tan doğrudan 'Al'a iki kademeli bir yükseltme yayınladı. BofA analistleri, "Medicaid marjlarının muhtemelen 2026'da dip yapacağına ve hedef marjlara geri dönüşün sadece bir zaman ve matematik meselesi olduğuna" inandıklarını söylediler.
Yükseltmeler, eyalet hükümetlerinin 2027 yılında yönetilen bakım kuruluşları (MCO'lar) için geri ödeme oranlarını artıracağı beklentisine dayanıyor. Bu oranlar, sigortacıların 2024 ve 2025 yıllarında yönettiği yüksek giderleri ve daha hasta hasta havuzlarını yakında yansıtacak olan geçmiş maliyet verilerine dayanıyor. Analistler, bu ayarlamanın "2027'den 2029'a kadar ortalamanın üzerinde kazanç büyümesine" yol açması gerektiğini yazdı.
Medicaid'e önemli ölçüde maruz kalan Centene ve Molina'nın en fazla yükseliş potansiyeline sahip olması bekleniyor. Daha muhafazakar bir seçenek arayan yatırımcılar için BofA, Elevance Health'in "çeşitlendirilmiş iş karması göz önüne alındığında daha az risk ancak yine de cazip bir yükseliş potansiyeli" sunduğunu belirtti. Yılbaşından bu yana Centene hisseleri yüzde 31 yükselirken, Molina ve Elevance sırasıyla yüzde 13 ve yüzde 7,2 artış göstererek S&P 500'ün yüzde 4,2'lik kazancının üzerinde performans sergiledi.
Molina Zorluklarla Mücadele Ediyor
Analistlerin olumlu görüşü, sigortacılar için karmaşık bir dönemin ardından geldi. Örneğin Molina Healthcare, kısa süre önce 10,8 milyar dolarlık birinci çeyrek geliri bildirdi; bu rakam yıllık bazda yüzde 3,1'lik bir düşüşü temsil ediyor. Şirket ayrıca tam yıl gelir beklentisini yüzde 5,6 düşürerek 42 milyar dolara çekti.
Bununla birlikte, şirketin hisse başına 2,35 dolarlık düzeltilmiş kazancı analist tahminlerini yüzde 23 oranında aştı. CEO Joseph Zubretsky, çeyreğin "koşullar altında sağlam" geçtiğini belirterek, disiplinli maliyet yönetiminin kanıtı olarak yüzde 91,1'lik konsolide tıbbi maliyet oranına işaret etti. Şirket ayrıca, önümüzdeki iki yıl boyunca kazançlara katkıda bulunması beklenen Florida'daki 6 milyar dolarlık yeni bir sözleşmeyi hayata geçiriyor.
Yükseltmeler, piyasanın kısa vadeli oynaklığın ötesine geçerek Medicaid sağlayıcıları için daha istikrarlı bir zemine odaklandığını gösteriyor. Yatırımcılar, maliyet eğilimlerinin dengelendiğini teyit etmek için ikinci çeyrek sonuçlarını yakından takip edecek ve bu da daha güçlü bir performans için zemin hazırlayabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
