Önemli Çıkarımlar
İran'daki savaş devam ederken küresel hisse senedi piyasaları Şubat ayının sonundan bu yana geriledi; S&P 500 yüzde 4,31 ve Dow Jones Sanayi Endeksi yüzde 5,05 düştü.
Ritholtz Wealth Management'tan Ben Carlson yakın tarihli bir notunda, "Dünyada olup biten her şey göz önüne alındığında, bu geri çekilmenin bundan daha kötü olması gerektiğini hissettiriyor" dedi.
Cboe Volatilite Endeksi (VIX), artan yatırımcı endişesini yansıtacak şekilde 20'nin üzerine çıktı. Teknoloji gibi büyüme odaklı sektörler geri çekilirken, savunmacı sektörler göreceli güç gösteriyor; Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) son bir ayda S&P 500'den daha iyi performans sergiledi. İşlem hacmi, düşüş günlerinde 20 günlük ortalamasının yaklaşık yüzde 15 üzerinde seyretti.
Özellikle Hürmüz Boğazı üzerinden petrol tedarikiyle ilgili olarak çatışmanın ekonomik etkisi belirsizliğini korurken, portföy istikrarı arayışı yoğunlaşıyor. Tarih, piyasaların jeopolitik olayları görmezden gelebileceğini öne sürse de mevcut durumun öngörülemeyen siyasi kararlara bağımlılığı yatırımcıları tetikte tutuyor ve altın yüzde 3 artışla onsu 2.450 dolara yükseldi.
Temel tüketim ürünleri sektörü; gıda, içecek ve ev ürünleri gibi günlük ihtiyaçları üreten şirketleri içerir. Bu ürünlere olan talep, ekonomik döngüden bağımsız olarak istikrarlı kalma eğilimindedir ve bu da onları klasik bir savunmacı hamle haline getirir. Piyasa baskısı dönemlerinde, Procter & Gamble ve Coca-Cola gibi şirketler, öngörülebilir gelir akışları ve güçlü marka sadakati nedeniyle genellikle geniş piyasadan daha düşük volatilite sergilerler. Bu sektörü takip eden bir ETF, bu dayanıklı işletmelere çeşitlendirilmiş maruziyet sağlar.
Temel ürünler gibi, sağlık hizmetlerine ve ürünlerine olan talep de ekonomik sağlıkla sıkı bir şekilde bağlantılı değildir. Bu isteğe bağlı olmayan harcamalar, gerileme dönemlerinde sağlık hisseleri için savunmacı bir tampon sağlar. Sektör; ilaç devlerini, tıbbi cihaz üreticilerini ve sağlık sigortacılarını kapsayacak kadar geniştir. Belirli şirketler düzenleyici riskler ve klinik deney riskleriyle karşı karşıya kalsa da sektör bir bütün olarak genellikle güvenli bir liman görevi görür. LA Times'ın belirttiği gibi, büyük piyasa gerilemeleri genellikle dış olaylardan ziyade iç ekonomik tehditlerden kaynaklanır, ancak mevcut çatışmanın petrolü kesintiye uğratma potansiyeli daha büyük bir ekonomik soruna dönüşebilir.
Kamu hizmetleri sektörü bir diğer geleneksel savunma kalesidir. Elektrik, gaz ve su sağlayan şirketler tutarlı talepten yararlanır ve istikrarlı nakit akışlarına izin veren ve genellikle güvenilir temettü ödemelerine yol açan oldukça düzenlenmiş ortamlarda faaliyet gösterirler. Bu temettüler, sermaye kazançlarının belirsiz olduğu zamanlarda özellikle çekici olan istikrarlı bir gelir akışı sağlayabilir. Faiz oranı değişikliklerine karşı hassas olsa da sektörün son gerileme sırasındaki performansı, yatırımcılar istikrara öncelik verdikçe cazibesini gösteriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
