Bugün TSİ 11:00'de (8:00 UTC) vadesi dolacak olan 1,6 milyar dolarlık Bitcoin ve 410 milyon dolarlık Ethereum kontratlarını içeren önemli miktardaki kripto para opsiyonu, yatırımcıların dikkatini kritik fiyat seviyelerine çekiyor.
Türev borsası Deribit'ten alınan veriler, vadesi dolan 20.000 Bitcoin opsiyonu için maksimum acı noktasının (max pain) 79.500 dolar olduğunu gösteriyor. Greeks.live, X platformundaki bir gönderisinde, "Maksimum acı noktası, en fazla sayıda opsiyon sözleşmesinin değersiz olarak vadesinin dolacağı ve dolayısıyla opsiyon sahipleri için en fazla finansal acıya neden olacak kullanım fiyatıdır" dedi.
Bitcoin opsiyonları için put/call (satım/alım) oranı 0,74 seviyesinde bulunuyor; bu da düşüş beklentili put opsiyonlarına kıyasla yükseliş beklentili call opsiyonlarının hacminin daha yüksek olduğunu gösteriyor. Buna karşılık, vadesi dolan 182.000 Ethereum opsiyonu 0,94 ile daha dengeli bir put/call oranına sahip ve maksimum acı noktası 2.350 dolar seviyesinde.
Bu büyük vade sonu etkinliği, piyasanın maksimum acı seviyelerine doğru çekilmesiyle kısa vadeli fiyat oynaklığı yaratabilir. Bu fenomen genellikle, opsiyonları satan piyasa yapıcıların kayıpları en aza indirmek için pozisyonlarını hedge etmeleri ve vade yaklaşırken dayanak varlığın fiyatını potansiyel olarak maksimum acı kullanım fiyatına yaklaştırmalarıyla ortaya çıkar. TSİ 11:00'deki uzlaşmanın ardından bu baskı ortadan kalkar ve bu durum yeni bir fiyat trendinin oluşmasına olanak sağlayabilir.
Etkinlik, Bitcoin fiyatının kısa süre önce 82.800 dolar zirvesine dokunduktan sonra geri çekilerek 79.500 dolar civarında dalgalandığı bir dönemde gerçekleşiyor. Zincir üstü veriler, Bitcoin'in 79.100 dolar olan kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanına yakın işlem gördüğünü gösteriyor. Analistler, fiyatın vade sonu sonrasında bu seviyeyi koruması durumunda izlenecek bir sonraki kritik direncin 85.200 dolarlık aktif gerçekleşmiş fiyat olduğunu belirtiyor.
Vadesi dolan kontratların yüksek nominal değerine rağmen, genel piyasa aktivitesi durgun seyrediyor. Greeks.live'a göre, Bitcoin için zımni oynaklık yüzde 35 civarında düşük kalmaya devam ediyor ve vadeli işlem hacmi tarihi düşük seviyelere ulaşarak bir konsolidasyon dönemine işaret ediyor. Bu durum, vade sonunun geçici fiyat sapmalarına neden olabileceğini, ancak geniş piyasanın mevcut aralığından çıkmak için daha önemli bir katalizör beklediğini gösteriyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.