ABD Senatosu, GAIN Yasası'nı kabul etti: Kripto Madenciliği Donanım Erişimini Tehdit Ediyor ve Maliyetleri Artırıyor

Yönetici Özeti

ABD Senatosu, Ulusal Savunma Yetkilendirme Yasası'na (NDAA) yapılan bir değişiklik olarak 2026 Ulusal Yapay Zeka için Erişimi ve İnovasyonu Garanti Etme Yasası (GAIN Yasası)'nı kabul etti. Bu yasa, ABD'li yüksek performanslı bilgisayar çipi üreticilerinin ihracattan önce yurt içi siparişlere öncelik vermesini zorunlu kılıyor. Bu önlem, donanım kullanılabilirliğini kısıtlayarak ve operasyonel maliyetleri artırarak küresel kripto madenciliği endüstrisini önemli ölçüde etkileyecek gibi görünüyor. Kripto madenciliği sektöründeki piyasa duyarlılığı şu anda belirsizden düşüşe doğru bir eğilim gösteriyor ve artan donanım edinme maliyetleri ile tedarik zinciri kesintilerinden kaynaklanan potansiyel olumsuzlukları yansıtıyor.

Olayın Detayı

GAIN Yasası, yıllık NDAA'ya yapılan bir değişiklik olarak senatörler tarafından onaylandı. Temel hükmü, ABD çip üreticilerini, özellikle gelişmiş yapay zeka ve yüksek performanslı bilgi işlem çipleri üretenleri, herhangi bir uluslararası satıştan önce yurt içi talebi karşılamaya zorluyor. Ayrıca, yasa Kongre'ye en sofistike yapay zeka işlemcileri için ihracat lisanslarını reddetme yetkisi veriyor ve "gelişmiş entegre devre" içeren tüm ürünler için ihracat lisanslarını zorunlu kılıyor. Bu yasama hamlesi, önemli çip birikimleri raporları arasında geliyor. Politika savunuculuğu grubu Americans for Responsible Innovation, Nvidia'nın Blackwell serisinin 2024'ün sonlarında yaklaşık 12 ay önceden rezerve edildiğini belirtiyor. Senato tarafından kabul edilmesine rağmen, GAIN Yasası'nın yasa haline gelmesi için Temsilciler Meclisi ve Başkan'dan onay alması gerekiyor, bu da nihai hükümlerinin devam eden Kongre müzakerelerine tabi olduğunu gösteriyor.

Piyasa Etkileri

GAIN Yasası'nın potansiyel olarak yürürlüğe girmesi, kripto madenciliği sektörü için önemli sonuçlar doğuruyor, özellikle donanım erişilebilirliği ve operasyonel maliyetleri etkiliyor. Gelişmiş çipler için yerel önceliklendirme zorunluluğu, kritik madencilik donanımını küresel olarak elde etmeyi zorlaştıracak, potansiyel olarak fiyatları artıracak ve uluslararası operasyonlar için rekabet avantajını azaltacaktır. Bu yeni ihracat kısıtlaması katmanı, mevcut ticaret tarifelerinin şekillendirdiği zaten zorlu bir ortamı daha da kötüleştiriyor. ABD merkezli madenciler, Çin yapımı teçhizatlar için %57,6'ya kadar ve Endonezya, Malezya ve Tayland'dan yapılan ithalatlar için %21,6'ya kadar çıkan oranlarda, ithal ASIC makineleri üzerindeki yüksek tarifelerle mücadele ediyor. Bu tarifeler zaten artan operasyonel maliyetlere, ikinci el ASIC makinelerinin fiyatında artışa ve tedarik zinciri kesintilerine yol açtı. GAIN Yasası ve mevcut tarifelerin birleşik etkisi, yeni madencilik ekipmanı edinme maliyetlerini önemli ölçüde artırabilir, ABD merkezli madencilerin kar marjlarını azaltabilir ve potansiyel olarak küresel hashrate dağılımını değiştirebilir.

İş Stratejisi ve Pazar Konumlandırması

ABD'li kripto madencilik şirketleri, ithal donanımlara ilişkin artan düzenleyici incelemelerle zaten mücadele ediyor. CleanSpark şu anda, 2024'te ithal edildiği iddia edilen Çin menşeli Bitmain Antminer'lar ile ilgili olarak ABD Gümrük ve Sınır Koruma (CBP) tarafından talep edilen potansiyel 185 milyon dolarlık bir tarife iddiasına itiraz ediyor. Bu anlaşmazlıkta CBP'nin kazanması durumunda, CleanSpark'ın 2025'in üçüncü çeyrek rekor net gelirinin neredeyse %70'ini temsil edebilir. Benzer şekilde, IREN de Nisan 2024 ile Şubat 2025 arasında yapılan ithalatlar için benzer iddialar üzerine 100 milyon dolarlık bir CBP anlaşmazlığını açıkladı. Bu davalar, kripto para madencilik ekipmanlarının menşe beyanlarını hedef alan yoğunlaşan bir ABD gümrük uygulama kampanyasını vurguluyor. Buna karşılık, büyük sektör oyuncuları, ABD'yi rekabetçi bir Bitcoin madenciliği merkezi olarak korumak için madencilik donanımları üzerindeki tarife muafiyetleri için lobi yapmak ve ASIC makineleri için yerel bir tedarik zincirinin geliştirilmesini teşvik etmek de dahil olmak üzere politika reformlarını savunuyorlar. Bu, kritik teknolojik bileşenlerde yerel bir avantaj sağlamaya yönelik daha geniş stratejik çabayı yansıtıyor.

Daha Geniş Bağlam

Senato'nun GAIN Yasası'nı NDAA'ya bir değişiklik olarak kabul etmesi, çeşitli yasama girişimlerini bu "geçmesi gereken" savunma finansman yasasına ekleme eğiliminin arttığını vurguluyor. NDAA süreci başlı başına karmaşık ve uzun bir süreçtir ve genellikle çok sayıda değişiklik teklif edilir. GAIN Yasası'nın hükümleri, devam eden ticaret gerilimleri ve eski Başkan Donald Trump yönetimindeki ABD hükümeti gibi kuruluşlar tarafından daha önce açıklanan mevcut tarifelerle birleştiğinde, ABD merkezli kripto madenciliği operasyonları için önemli ekonomik sıkıntı ve sorumluluk ortamına katkıda bulunuyor. GAIN Yasası'nın mevcut haliyle yasalaşması durumunda uzun vadeli etkileri, madencilik donanımına yatırımın caydırılması, artan operasyonel maliyetler, ABD madencilik operasyonlarının küresel rekabet gücünde azalma, küresel hashrate dağılımında potansiyel bir değişim ve kritik madencilik bileşenleri için tedarik zincirinde daha fazla kesinti içerebilir. Küresel kapsamdaki kripto madenciliği endüstrisi, bu gelişen yasama ve ticaret ortamlarından kaynaklanan zorluklarla karşılaşmaya devam edecektir.