UniswapX, Geliştirilmiş Zincir İçi Takaslar ve Azaltılmış MEV için Hollanda Açık Artırmalarını Benimsiyor

Yönetici Özeti

Uniswap protokolünün bir uzantısı olan UniswapX, daha hızlı, daha güvenilir ve rekabetçi fiyatlı zincir üstü token takasları sunmak, kullanıcı deneyimini geliştirmek ve Maksimum Çıkarılabilir Değer (MEV)'yi azaltmak için Hollanda açık artırmalarını uyguladı. Bu yeni yaklaşım, bireysel niyetleri işleyerek geleneksel toplu işleme dayalı modellerden üstün takas yürütmesi sağlamayı, böylece MEV'yi azaltmayı ve kullanıcılar için daha uygun sonuçlar elde etmeyi amaçlamaktadır.

Ayrıntılı Olay: UniswapX'in Açık Artırma Mekanizması

UniswapX, kullanıcıların teknik karmaşıklıkları yönetmeye gerek kalmadan token takasları gibi istenen işlem sonuçlarını ifade ettiği niyet tabanlı bir protokol sunar. "Doldurucular" veya "çözücüler" olarak adlandırılan merkezi olmayan zincir dışı varlık ağı, bu "niyetleri" en verimli ve güvenli yürütme yollarını bularak yerine getirmek için rekabet eder.

Bu sistemin temelinde, geleneksel Otomatik Piyasa Yapıcılar (AMM'ler) ve toplu açık artırmalardan farklı bir mekanizma olan Hollanda açık artırmaları yer alır. Bir Hollanda açık artırmasında, bir varlık başlangıçta yüksek bir fiyattan sunulur ve istekli bir doldurucu işlemi kabul edene kadar fiyat kademeli olarak düşer. Bu dinamik fiyat keşfi, doldurucular arasında rekabetçi teklif vermeyi teşvik ederek hızlı yürütme (genellikle tek bir Ethereum bloğu içinde) ve kullanıcı için uygun fiyatlandırma sağlar. Birden fazla siparişi gruplandıran ve hız gecikmelerine neden olabilen toplu açık artırmaların aksine, Hollanda açık artırmaları bireysel niyetlere odaklanarak özel ve anında yürütme sağlar.

Başlıca faydalar arasında, yürütme üçüncü taraflara devredildiği için önden koşma ve sandviç saldırıları gibi olumsuz MEV biçimlerinden korunma yer alır. Açık artırmadan kaynaklanan herhangi bir pozitif kayma, fiyat iyileştirmesi olarak takas edene geri döner. Süreç genellikle bir RFQ (Teklif Talebi) girişimiyle başlar; burada Uniswap Labs'tan onaylanmış "Teklif Verenler", Uniswap v2 veya v3 likidite havuzlarında mevcut olanlardan daha üstün oranlar sunabilirler. Bu ilk girişim yerine getirilmezse, fiyat düşüşlü bir Hollanda açık artırması başlar.

Ek olarak, UniswapX, kullanıcıların gaz ücretleri için yerel token tutma ihtiyacını soyutlayarak, gaz açısından verimli veya tamamen gazsız işlem yetkilendirmesi için Permit2'yi kullanır. Zincir üstü "reaktörler" daha sonra bu takasları doğrular ve yerleşir, böylece kullanıcının belirttiği tüm koşulların karşılandığından emin olunur. Protokol ayrıca ERC-7683 niyet standardına uyarak Web3 ekosistemi genelinde niyetler için birleşik ve birlikte çalışabilir bir formatı teşvik eder.

Pazar Etkileri ve Stratejik Konumlandırma

UniswapX tarafından Hollanda açık artırmalarının uygulanması önemli pazar etkileri taşımaktadır. Kısa vadede, UniswapX için token takaslarının benimsenmesinin artması beklenmektedir; bu da, açıkça daha iyi fiyatlandırma ve yürütme nedeniyle merkezi olmayan borsalar arasında pazar payının yeniden dağıtımına yol açabilir. Çözücü katılımıyla teşvik edilen rekabetçi ortam, sıralı sipariş işleme nedeniyle tüccarları genellikle MEV sömürüsüne maruz bırakan önceki AMM'lerin eksikliklerine doğrudan bir yanıttır.

Uzun vadede, bu yaklaşım DeFi'de verimli ve kullanıcı dostu takas yürütmesi için yeni bir ölçüt oluşturmaktadır. Özellikle MEV azaltma ve genel kullanıcı deneyimini geliştirme için diğer protokolleri benzer niyet tabanlı ve açık artırma modellerini keşfetmeye ve benimsemeye teşvik etmesi muhtemeldir. Hollanda açık artırmaları, sürekli emir ticaretine göre önemli avantajlar sunsa da, şu anda öncelikle tek seferde bir tokenin açık artırmasını desteklemektedir ve likidite parçalanmasıyla ilgili zorluklarla karşılaşabilirler; bu, geçmişte toplu açık artırmalar gibi alternatif mekanizmalara ilham veren bir endişedir.

Uzman Yorumları ve Performans Metrikleri

Sipariş Akışı Açık Artırmalarının (OFA), özellikle Hollanda açık artırması tabanlı sistemler kullananların analizi, kullanıcılar için işlem sonuçlarında nicel olarak ölçülebilir bir iyileşme olduğunu göstermektedir. Araştırmalar, çeşitli işlem boyutlarında ortalama 4 ila 5 baz puanlık bir fiyat iyileşmesi olduğunu öne sürmektedir. Bu iyileşme öncelikle artan likidite ve daha büyük işlemler için optimize edilmiş yönlendirmeye bağlanırken, daha küçük işlemler için verimli gaz kullanımı ve daha düşük gaz maliyetli havuzların seçimi temel katkıda bulunan faktörlerdir. 1inch ve Uniswap dahil olmak üzere Ethereum ana ağındaki en iyi OFA sağlayıcılarından elde edilen ön bulgular, açık artırma destekli arayüzlerin işlem yürütmesinde istatistiksel olarak önemli iyileşmeler sağlayabileceğini doğrulamaktadır.

Daha Geniş Bağlam: Web3'te Niyet Odaklı Tasarımın Yükselişi

UniswapX'in niyet tabanlı mimariyi benimsemesi, Web3'te Niyet Odaklı Tasarım'a yönelik daha geniş bir endüstri değişimiyle uyumludur. Bu paradigma, bireylerin temel teknik yolları, köprü mekanizmalarını veya gaz stratejilerini anlamalarına gerek kalmadan istedikleri sonuçları bildirimsel olarak ifade etmelerine olanak tanıyarak kullanıcı deneyimini önceliklendirir – örneğin, "en düşük ücretle 500 dolarlık ETH'yi USDC'ye takas et". Çözücüler veya ara yazılım bileşenleri bu niyetleri yorumlar, çeşitli protokoller arasında yürütmeyi optimize eder ve ardından gerekli zincir üstü işlemleri gerçekleştirir.

Bu tasarım felsefesi, geliştirilmiş kullanıcı deneyimi, azalan işlem hataları, artan gaz ve maliyet verimliliği, daha fazla protokoller arası ve zincirler arası esneklik ve entegre MEV azaltma dahil olmak üzere önemli faydalar sunar. Çözücülerin maliyet etkin rotaları seçme, işlemleri toplu işleme ve maliyetleri amorti etme yeteneği genel verimliliğe katkıda bulunur. Ayrıca, blok teklif edenlerin gerekli gaz ücretlerini geçici olarak ödünç verdiği, kullanıcıların USDT gibi diğer tokenlarla ödeme yapmasına izin verdiği ve yerel gaz tokenlarının karmaşıklığını soyutladığı "gazsız işlemler"deki yenilikler ortaya çıkmaktadır. Bu "güvenilmez gazsız işlem modeli", Web3 katılımını basitleştirmede önemli bir ilerlemeyi temsil etmekte olup, Self Chain, dappOS, Anoma ve CoW Protocol gibi projeler de bu gelişen manzaraya katkıda bulunmaktadır.