Sắc lệnh hành pháp của Tổng thống Trump cho phép đầu tư tiền điện tử vào các quỹ 401(k) đã thúc đẩy tâm lý thị trường tăng giá và có thể định hình lại hệ thống hưu trí trị giá 12,5 nghìn tỷ USD.

Sắc lệnh hành pháp của Trump về tiền điện tử trong 401(k) kích hoạt tâm lý thị trường tăng giá

Tổng thống Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp cho phép các khoản đầu tư tài sản thay thế, bao gồm tiền điện tử, trong các kế hoạch 401(k), có khả năng ảnh hưởng đến thị trường hưu trí 12,5 nghìn tỷ USD của Hoa Kỳ; Bitcoin đã tăng 2% lên 116.542 USD.

Sắc lệnh hành pháp: Dân chủ hóa quyền tiếp cận tài sản thay thế

Vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, Nhà Trắng đã ban hành một sắc lệnh hành pháp có tiêu đề "Dân chủ hóa quyền tiếp cận tài sản thay thế cho các nhà đầu tư 401(k)." Sắc lệnh này chỉ đạo Bộ Lao động Hoa Kỳ đánh giá lại các hạn chế đối với tài sản thay thế trong các kế hoạch tiết kiệm hưu trí, có khả năng cho phép quỹ cổ phần tư nhân, bất động sản và tài sản kỹ thuật số như tiền điện tử vào danh mục đầu tư 401(k).

Mỗi người Mỹ chuẩn bị nghỉ hưu nên có quyền tiếp cận các quỹ bao gồm đầu tư vào tài sản thay thế khi người quản lý quỹ liên quan xác định rằng quyền truy cập đó mang lại cơ hội thích hợp… để nâng cao lợi nhuận rủi ro điều chỉnh ròng trên tài sản hưu trí của họ.

Chính sách này có thể thay đổi cơ bản cấu trúc nguồn vốn của thị trường tiền điện tử bằng cách tận dụng thị trường lương hưu 401(k) trị giá 12,5 nghìn tỷ USD tại Hoa Kỳ. Ngay cả một phân bổ nhỏ, chẳng hạn như 3%, cũng có thể mang lại khoảng 24 tỷ USD dòng vốn mới. BlackRock cũng đã công bố kế hoạch ra mắt quỹ mục tiêu 401(k) vào năm 2026 bao gồm phân bổ cổ phần tư nhân và tài sản mã hóa, báo hiệu các gã khổng lồ tài chính truyền thống đang chuẩn bị cho các quỹ tổ chức tham gia thị trường tiền điện tử.

Ảnh hưởng thị trường: Dòng vốn tiềm năng 122 tỷ USD

Việc đưa tiền điện tử vào các kế hoạch 401(k) được coi là một tín hiệu quản lý rằng tài sản tiền điện tử đang được xem xét trong hệ thống quản lý tài sản của Hoa Kỳ. Trọng tâm hiện đang chuyển sang quy mô tiềm năng của các phân bổ tiền điện tử và số lượng các kế hoạch thực hiện chúng, các yếu tố cuối cùng sẽ xác định dòng vốn đầu tư thực tế. Tài sản đóng góp xác định (DC) đạt 12,2 nghìn tỷ USD vào ngày 31 tháng 3, với 8,7 nghìn tỷ USD trong 401(k). Một phân bổ mặc định 0,10% cho tiền điện tử trong các lựa chọn đầu tư mặc định đủ điều kiện có thể đạt 12,2 tỷ USD nếu được áp dụng trên toàn bộ vũ trụ DC. Một phần tư các kế hoạch triển khai một phân đoạn 0,25% sẽ tương đương với khoảng 7,6 tỷ USD trong các đề nghị cấu trúc có nguồn gốc từ các khoản đóng góp lương và đối ứng của chủ lao động.

Bình luận chuyên gia và bối cảnh quy định

Sắc lệnh hành pháp cũng chỉ đạo Bộ Lao động, Bộ Tài chính và SEC phát triển hướng dẫn rõ ràng để các nhà tài trợ kế hoạch có thể tự tin cung cấp các sản phẩm này trong khi vẫn đáp ứng các nghĩa vụ ủy thác của họ. Bộ Lao động đã rút lại thông báo tuân thủ tiền điện tử năm 2022 của mình, vốn đã cảnh báo những người ủy thác phải "cực kỳ cẩn trọng", loại bỏ một rào cản chính xung quanh thiết kế danh mục. Theo Viện Công ty Đầu tư, tài sản đóng góp xác định (DC) đạt 12,2 nghìn tỷ USD vào ngày 31 tháng 3, với 8,7 nghìn tỷ USD trong 401(k).

Rủi ro và thách thức

Mặc dù việc đưa Bitcoin vào các kế hoạch 401(k) đánh dấu một bước ngoặt, nhưng nó cũng đưa ra những thách thức liên quan đến biến động, trách nhiệm pháp lý, phí và cơ sở hạ tầng. Biến động giá lớn trên thị trường tiền điện tử gây rủi ro cho các kế hoạch hưu trí ưu tiên tăng trưởng ổn định và quản lý rủi ro. Ary Rosenbaum, một chuyên gia luật hưu trí, cảnh báo rằng việc cung cấp Bitcoin trong 401(k) có thể dẫn đến các thách thức pháp lý nếu nhân viên chịu tổn thất lớn, có khả năng dẫn đến các vụ kiện đặt câu hỏi về tính thận trọng của việc đưa các tài sản đó vào.

Ảnh hưởng thị trường rộng lớn hơn

Động thái này được coi là một bước tiến quan trọng đối với việc chấp nhận tiền điện tử, có khả năng dẫn đến sự tham gia của tổ chức lớn hơn và sự chấp nhận rộng rãi hơn. Những người ủng hộ tin rằng dòng vốn thụ động dài hạn từ các tài khoản hưu trí có thể giúp ổn định biến động của tài sản. CJ Burnett của Compass Mining lập luận rằng việc thêm Bitcoin vào 401(k) mở khóa một lượng lớn vốn và có thể góp phần ổn định hơn theo thời gian.

Bằng cách cho phép tiền điện tử vào các kế hoạch hưu trí đóng góp xác định, chính phủ liên bang đã thực sự mở ra một cánh cổng mới cho hơn 90 triệu người Mỹ tiếp cận tiền điện tử thông qua khoản tiết kiệm do chủ lao động tài trợ của họ.