Los desarrolladores están explorando el uso de tarjetas Pokémon tokenizadas como garantía para préstamos de finanzas descentralizadas, a pesar de los desafíos significativos en la valoración, la liquidez y la custodia, lo que afecta la posible adopción generalizada.

Mecánica financiera del colateral tokenizado

El concepto de utilizar tokens no fungibles (NFT) que representan activos físicos, como las tarjetas Pokémon, como garantía para préstamos de finanzas descentralizadas (DeFi) enfrenta obstáculos financieros y técnicos sustanciales. Si bien los NFT pueden funcionar como representaciones digitales de los derechos de propiedad, su aplicación en los protocolos de préstamo introduce complejidades distintas de los activos tradicionales en la cadena. Las tasas de interés para los préstamos respaldados por NFT suelen oscilar entre el 10% y el 25%, lo que refleja la volatilidad y los riesgos inherentes asociados con estos activos.

Los desafíos principales incluyen el riesgo de liquidez, ya que los NFT son generalmente menos líquidos que otros activos digitales, lo que complica la venta o subasta de la garantía en un escenario de incumplimiento. Los desafíos de valoración son significativos, ya que los NFT carecen de datos históricos de precios completos y su valor puede fluctuar ampliamente según la rareza, la condición y la demanda del mercado. Por ejemplo, si bien algunas tarjetas Pokémon raras están valoradas en 200.000 dólares, establecer préstamos económicamente viables para tarjetas de menor valor plantea dificultades. Además, la dependencia de fuentes de datos fuera de la cadena (oráculos) y las posibles vulnerabilidades de los contratos inteligentes introducen riesgos adicionales de seguridad y manipulación. El riesgo de insolvencia de la plataforma también expone tanto a los prestatarios a la pérdida de activos como a los prestamistas a posibles pérdidas. Soluciones avanzadas como el State Pricing de Chainlink están surgiendo para mejorar la precisión de los precios para los activos negociados en DEX y los criptoactivos de cola larga, pero su eficacia para los RWA exóticos y altamente ilíquidos aún está en desarrollo.

Estrategia comercial y posicionamiento en el mercado

El mercado de tarjetas Pokémon tokenizadas ha demostrado un crecimiento significativo, con un volumen de operaciones en agosto de 2025 en cuatro plataformas principales que alcanzó colectivamente los 124,5 millones de dólares. Courtyard.io, una plataforma destacada, registró 78,4 millones de dólares en volumen de operaciones en agosto de 2025, posicionándola como la más grande en este nicho. Courtyard.io consiguió con éxito 37 millones de dólares en financiación, incluida una ronda de Serie A de 30 millones de dólares en julio de 2025 liderada por Y Combinator. Su enfoque estratégico prioriza la abstracción de las complejidades de la cadena de bloques de la experiencia del usuario, centrándose en un modelo de "máquina expendedora" transparente para el comercio y el canje físico de coleccionables. Si bien Courtyard.io reconoce posibles características futuras como préstamos respaldados por NFT, fraccionamiento y bóvedas de rendimiento, ha priorizado intencionadamente el establecimiento de una mecánica de comercio central robusta.

Otras plataformas como Collector Crypt y Phygitals también han visto una actividad sustancial. El volumen de operaciones mensuales de Collector Crypt alcanzó los 44 millones de dólares en agosto de 2025, marcando un aumento del 124% mes a mes, con su token nativo, CARDS, experimentando un aumento de diez veces a una valoración totalmente diluida (FDV) de 450 millones de dólares. Phygitals informó 2 millones de dólares en volumen de operaciones mensuales, un aumento del 245%. En contraste con estas plataformas comerciales establecidas, los esfuerzos para desarrollar plataformas de préstamos DeFi para coleccionables tokenizados, como un proyecto conceptual de un desarrollador seudónimo llamado Keef, siguen sin probarse en gran medida. Esta divergencia destaca una preferencia estratégica entre las plataformas líderes para consolidar las funcionalidades de comercio y propiedad antes de aventurarse en el dominio más complejo y propenso a riesgos de los préstamos respaldados por NFT.

Implicaciones de mercado más amplias

El creciente interés en tokenizar coleccionables físicos como las tarjetas Pokémon contribuye a la narrativa más amplia de la tokenización de activos del mundo real (RWA), yendo más allá de los activos institucionales tradicionales. Las previsiones de la industria, como la predicción de BCG, estiman que el mercado de RWA tokenizados podría alcanzar los 16 billones de dólares en seis años, con casi un tercio originado en "otros activos tokenizables" más allá de los instrumentos financieros o los bienes raíces. Esta tendencia busca llevar activos físicos ilíquidos a la cadena de bloques, creando potencialmente nuevas primitivas DeFi y atrayendo a los coleccionistas tradicionales al ecosistema Web3.

Sin embargo, la expansión de la tokenización de RWA, particularmente para activos "exóticos", introduce desafíos significativos que podrían impedir la adopción generalizada. Estos incluyen la resolución de datos de precios precisos, soluciones de custodia seguras y mecanismos de liquidación eficientes. La dependencia inherente de contrapartes centralizadas para la administración de los activos físicos subyacentes introduce riesgos de confianza y contraparte, junto con complejidades legales no presentes en los protocolos puramente en la cadena. Si bien ejemplos como el capital tokenizado en el Watford FC y la tokenización de un violín Stradivarius para un préstamo ilustran aplicaciones y flujos de ingresos novedosos, el éxito de tales esfuerzos en un contexto de préstamo DeFi depende de la mitigación de estos riesgos. No abordar adecuadamente estos desafíos operativos y de contraparte podría mermar la confianza en el incipiente mercado de RWA exóticos y restringir su potencial de innovación financiera significativa.