Tokenleştirilmiş Altın Piyasası 3 Milyar Dolara Yaklaşırken Spot Altın Rekor Seviyelere Ulaştı

Yönetici Özeti

Eylül 2025'te, Tether Gold (XAUT) ve Paxos Gold (PAXG) tarafından domine edilen tokenleştirilmiş altın piyasası, 2,88 milyar dolarlık tüm zamanların en yüksek piyasa değerine ulaştı. Bu önemli genişleme, hem XAUT hem de PAXG için her biri 3,2 milyar doları aşan rekor aylık işlem hacimleri ve makroekonomik faktörlerin etkisiyle spot altın fiyatlarındaki tarihi bir ralli ile desteklendi.

Detaylı Olay

Tokenleştirilmiş altın piyasasının piyasa değeri, Eylül 2025'te 2,9 milyar dolara yaklaştı; bu, artan yatırımcı ilgisinin ve fiziksel altındaki güçlü bir rallinin doğrudan sonucuydu. Tether Gold (XAUT) 1,43 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaşırken, PAX Gold (PAXG) 1,12 milyar dolara ulaştı. Her iki varlık da rekor seviyelere yakın performans gösterdi. PAXG, Eylül ayında 40 milyon doların üzerinde net giriş çekerek piyasa değeri büyümesine katkıda bulundu.

Tokenleştirilmiş altındaki yükseliş, ons başına 3.800 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan spot altın performansını yansıttı. Bu, Federal Rezerv politikası ve potansiyel faiz indirimleri etrafındaki beklentiler, kalıcı enflasyon endişeleri ve ABD hükümetinin kapanma riski gibi jeopolitik belirsizlikler de dahil olmak üzere makroekonomik faktörlerin birleşimiyle yönlendirilen yılbaşından bu yana %47'lik bir kazancı temsil ediyordu. Özellikle Asya ve Orta Doğu'daki merkez bankaları da altın alımlarını yoğunlaştırarak 2024'te küresel rezervlere 1.086 ton ekledi.

Finansal Mekanik ve Piyasa Konumlandırması

Tokenleştirilmiş altın, blockchain ağlarında fiziksel külçeyi temsil eder ve geleneksel altın yatırımlarına göre belirgin avantajlar sunar. Bu avantajlar arasında günün her saati işlem yapabilme yeteneği ve blockchain raylarında neredeyse anında transferler yer alır. Bazı geleneksel altın borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) aksine, XAUT ve PAXG gibi tokenleştirilmiş altın varlıkları denetlenmiş fiziksel rezervlerle desteklenir, bu da yatırımcılar için şeffaflığı ve erişilebilirliği artırır. Bu yapı, geleneksel finansı blockchain teknolojisiyle birleştirerek kısmi mülkiyete ve verimli sermaye akışlarına olanak tanır.

Daha geniş Gerçek Dünya Varlığı (RWA) tokenizasyon piyasası, üç yıl içinde %308'lik bir artışla 2025'te 24 milyar dolara ulaşarak önemli bir büyüme kaydetti. Tokenleştirilmiş altın artık dijital altın piyasasının yaklaşık %90'ını oluşturarak bu yükselen sektördeki önemini vurgulamaktadır. Goldman Sachs ve BNY Mellon dahil olmak üzere büyük finans kurumları, tokenleştirilmiş para piyasası fonlarını aktif olarak keşfetmekte ve inşa etmektedir, bu da RWA tokenizasyonuna yönelik artan kurumsal benimsemeyi ve ilgiyi göstermektedir.

Daha Geniş Piyasa Çıkarımları

Tokenleştirilmiş altının büyümesi, küresel ekonomik oynaklık ortasında enflasyon hedging'i ve alternatif değer deposu olarak işlev görebilen varlıklara yönelik sürekli yatırımcı ilgisini işaret etmektedir. Bu eğilimin, geleneksel varlıkların blockchain'e entegrasyonunu hızlandırması ve Gerçek Dünya Varlıklarını (RWA'lar) kripto para ekosistemi içinde önemli ve genişleyen bir sektör olarak kurması beklenmektedir. Altın gibi tokenleştirilmiş fiziksel varlıklara olan talep, yatırım akışlarını etkileyerek yılbaşından bu yana altının performansının gerisinde kalan Bitcoin (BTC) gibi "dijital altından" sermayeyi potansiyel olarak başka yöne çevirebilir.

Piyasa duyarlılığı, tokenleştirilmiş altın ve daha geniş RWA anlatısı için boğa piyasası görünümünü işaret etmektedir. Altın ve tokenleştirilmiş formlarına olan ilgiyi artıran makroekonomik belirsizlikler, geleneksel piyasalar için zorluklar oluşturmaya devam etmekte, böylece bu blockchain tabanlı varlıkların çekiciliğini güçlendirmektedir. Düzenleyici netlik geliştikçe ve kurumsal katılım arttıkça, RWA sektörü daha fazla genişlemeye hazırlanmakta, geleneksel varlıkların dünya çapında nasıl sahiplenildiğini, ticaretinin yapıldığını ve yönetildiğini yeniden şekillendirmektedir.