Tether Arzı FTX'ten Bu Yana En Büyük Aylık Düşüşle 1,5 Milyar Dolar Azaldı

Edgen Crypto·Feb 20 2026, 13:20

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Başlıca Çıkarımlar

Tether'in dünyanın en büyük stabilcoini olan USDT'si, 2022'nin sonlarından bu yana en önemli arz düşüşünü yaşıyor ve piyasa likidite dinamiklerinde potansiyel bir değişime işaret ediyor. Bu daralma, yeni piyasa katılımcıları girerken bile büyük yatırımcıların varlıklarını itfa etmesinden kaynaklanıyor.

USDT Arzı Daralıyor: Tether'in dolaşımdaki arzı, Ocak ayındaki 1,2 milyar dolarlık düşüşün ardından Şubat ayında 1,5 milyar dolar azaldı ve FTX çöküşünden bu yana en büyük aylık düşüşü kaydetti.
Balinalar ve Akıllı Para Çıkışı: Büyük yatırımcılar veya balinalar, geçtiğimiz hafta 69,9 milyon dolarlık USDT sattı, son 15 günde oluşturulan yeni cüzdanlar ise yaklaşık 591 milyon dolar satın aldı; bu, yerleşik sermaye ile yeni sermaye arasında bir ayrılık olduğunu gösteriyor.
Stabilcoin Piyasası Rotasyon Yapıyor: USDT'deki düşüşe rağmen, toplam stabilcoin piyasa değeri Şubat ayında %2,33 artarak 307 milyar dolara ulaştı. Bu, sermayenin kripto ekosisteminden tamamen ayrılmak yerine diğer stabilcoinlere doğru kaydığını gösteriyor.

USDT Arzı Şubat Ayında 1,5 Milyar Dolar Daraldı

Kripto yatırımcıları için birincil stabilcoin olan Tether'in USDT'si, üç yıldan uzun bir süredir en büyük aylık arz düşüşüne doğru ilerliyor. Dolaşımdaki arz, Ocak ayındaki 1,2 milyar dolarlık düşüşün ardından Şubat ayında yaklaşık 1,5 milyar dolar azaldı. Bu iki aylık düşüş, FTX borsasının çöküşünden hemen sonra Aralık 2022'deki 2 milyar dolarlık düşüşten bu yana en önemli daralmayı işaret ediyor. Toplam stabilcoin piyasasının yaklaşık %71'ini oluşturan USDT'nin 183 milyar dolarlık piyasa değerindeki azalma, daha geniş kripto ekosistemi için likidite sıkılaşması potansiyeline işaret ediyor.

Yeni Cüzdanlar Arzı Emerken Balinalar 69,9 Milyon Dolarlık USDT Sattı

Blok zinciri verileri, piyasa davranışında net bir farklılaşmayı ortaya koyuyor. Genellikle "balina" olarak adlandırılan büyük ölçekli yatırımcılar ve "akıllı para" olarak takip edilen kârlı tüccarlar, aktif olarak USDT varlıklarını azaltıyor. Sadece geçtiğimiz hafta, balina cüzdanları 69,9 milyon dolar değerinde USDT boşalttı. Buna karşılık, yeni piyasa katılımcıları satış baskısını absorbe etmek için devreye giriyor. Son 15 gün içinde oluşturulan cüzdanlar, aynı dönemde yaklaşık 591 milyon dolar değerinde USDT net olarak satın aldı. Bu dinamik, sermayenin eski, büyük sahiplerden yeni bir giriş dalgasına doğru rotasyonunu gösteriyor.

Toplam Stabilcoin Piyasa Değeri 307 Milyar Dolara Yükseldi

USDT'deki daralma, stabilcoinlerden daha geniş bir çıkışı yansıtmıyor. Tüm stabilcoinlerin toplam piyasa değeri Şubat ayında %2,33 artarak 300 milyar dolardan 307 milyar dolara yükseldi. Hem USDT hem de ana rakibi Circle'ın USDC'si arzlarında sırasıyla %1,7 ve %0,9 düşüş görürken, diğer stabilcoinler genişledi. Özellikle, World Liberty Financial'ın USD1 stabilcoini, geçtiğimiz ay piyasa değerinde %50 artış kaydederek 5,1 milyar dolarlık bir değere ulaştı. Bu, yatırımcıların mutlaka kriptodan riskten kaçınmadığını, ancak stabilcoin varlıklarını yeniden tahsis ettiklerini gösteriyor.