Gelir 870 Milyon Dolara Ulaştı, Ancak Toncoin Değer Düşüklüğü 220 Milyon Dolar Zarar Yarattı
Denetlenmemiş mali tablolara göre, mesajlaşma devi Telegram, 2025 yılının ilk yarısında 870 milyon dolar gelir elde etti; bu, bir yıl önceki aynı dönemde kaydedilen 525 milyon dolara göre %65'lik bir artışa işaret ediyor. Şirket, potansiyel bir ilk halka arz (IPO) düşündüğü için 2025 yılı için toplam 2 milyar dolar gelir hedefliyor. Ancak, bu üst düzey büyüme, karlılıktaki önemli bir düşüşle gölgelendi.
Telegram, 2025 yılının ilk yarısı için 220 milyon doların üzerinde net zarar bildirdi; bu, önceki yılın ilk yarısında bildirilen 334 milyon dolarlık net kara kıyasla keskin bir dönüş. Bu zarar, şirketin kripto para ekosistemiyle, özellikle de Toncoin (TON) varlıklarıyla olan derin bağlarına ve bunun zorunlu kıldığı büyük bir finansal değer düşüklüğüne doğrudan atfediliyor.
Toncoin Fiyatı %69 Düştükten Sonra Telegram 450 Milyon Dolarlık TON Sattı
Net zararın temel nedeni, tokenin değeri 2025'te %69 düştükten sonra Telegram'ın Toncoin varlıklarının zorunlu değer düşüklüğüydü. Şirketin mali durumu, token ile derin ve karmaşık bir ilişkiyi ortaya koyuyor. Gelirlerinin yaklaşık üçte biri, yani 300 milyon doları, TON kazançlarıyla bağlantılı "münhasırlık anlaşmalarından" geldi.
Risk maruziyetini yönetmek için önemli bir adım olarak Telegram, yatırımcılara yılbaşından bu yana 450 milyon doların üzerinde Toncoin sattığını açıkladı. Raporun hazırlandığı sırada, bu satış TON'un toplam 4.6 milyar dolarlık piyasa değerinin yaklaşık %10'unu temsil ediyordu ve tokenin piyasa dinamikleri üzerinde baskı oluşturan önemli bir tasfiyeye işaret ediyordu.
500 Milyon Dolarlık Tahvil Donduruldu, IPO Planları Rüzgârlara Karşı Geliyor
Telegram'ın halka açılma yolu jeopolitik ve düzenleyici baskılarla daha da karmaşıklaşıyor. Mali belgeler, şirketin 500 milyon dolarlık tahvilinin Batı yaptırımları sonucunda Rusya'nın merkezi menkul kıymetler deposunda şu anda dondurulmuş olduğunu ortaya koydu ve bu, şirketin bölgeye olan maruziyetini vurguluyor. Şirket, aralarında BlackRock ve Abu Dabi'nin Mubadala'sının da bulunduğu destekçilerle Mayıs 2025'te 1.7 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil ihraç ederek sermaye piyasalarında aktif olmuştur.
Belirsizliği artıran bir diğer konu ise, Telegram CEO'su Pavel Durov'un platformun suç faaliyetlerini denetlemedeki başarısızlığı iddiaları nedeniyle Fransa'da resmi bir soruşturma altında olmasıdır. Şirketin, Durov'un hukuki durumuna bir çözüm bulunana kadar bir IPO'ya devam edemeyeceğini tahvil sahiplerine bildirdiği ve halka açılma hedeflerini ertelediği bildiriliyor.
Edgen Crypto·Jan 06 2026, 13:32
